Rocket Lab vs AST SpaceMobile: Którą spółkę kosmiczną warto obserwować w 2026 roku?

TLDR

• Rocket Lab zwiększył przychody o 38% do 601,8 mln USD w 2025 r., z rekordowym zaległym portfelem zamówień wynoszącym 1,85 mld USD
• Rocket Lab wygrał kontrakt z Space Development Agency o wartości 816 mln USD, wzmacniając swoją pozycję w sektorze rządowym
• AST SpaceMobile odnotował 70,9 mln USD przychodów za cały rok 2025, wciąż na wczesnym etapie komercyjnego rozwoju
• AST posiada ponad 3,9 mld USD płynności pro forma na finansowanie rozmieszczenia satelitów
• Wall Street preferuje Rocket Lab, oceniając go jako Umiarkowany Zakup, podczas gdy AST otrzymuje konsensus Redukcji

Rocket Lab i AST SpaceMobile to dwie z najbardziej omawianych akcji kosmicznych w tej chwili. Są to jednak bardzo różne firmy, o bardzo różnych profilach ryzyka. Jedna buduje realny, zdywersyfikowany biznes. Druga stawia na technologię, która może na zawsze zmienić łączność mobilną.

Rocket Lab opublikował mocne wyniki w 2025 r. Przychody wzrosły o 38% do 601,8 mln USD. Przychody w czwartym kwartale osiągnęły rekordowe 179,7 mln USD. Firma zakończyła rok z zaległym portfelem zamówień wynoszącym 1,85 mld USD, co stanowi wzrost o 73% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ten portfel zamówień daje inwestorom wyraźniejszy obraz przyszłych dochodów niż może zaoferować większość firm kosmicznych.

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

Działalność firmy znacznie wykroczyła poza samo wynoszenie rakiet. Przychody z produktów osiągnęły 371,6 mln USD w 2025 r., podczas gdy przychody z usług wyniosły 230,2 mln USD. Rocket Lab obecnie buduje statki kosmiczne, komponenty i systemy dla klientów z sektora bezpieczeństwa narodowego.

Kontrakty rządowe Rocket Lab zapewniają stabilność

Firma wygrała kontrakt o wartości 816 mln USD z Space Development Agency. To zwycięstwo pokazuje, że Rocket Lab jest obdarzany zaufaniem przy dużych, długoterminowych projektach rządowych. Rakieta Neutron o średniej nośności jest pozycjonowana jako kolejny główny motor wzrostu.

Pomimo tego wszystkiego Rocket Lab wciąż nie jest rentowny. Firma odnotowała stratę netto w wysokości 198,2 mln USD w 2025 r. Zarząd przewiduje również kolejną skorygowaną stratę EBITDA w pierwszym kwartale 2026 r. Inwestorzy wciąż wyceniają przyszłą skalę, a nie obecne zyski.

AST SpaceMobile to zupełnie inna historia. Firma próbuje zbudować kosmiczną sieć komórkową szerokopasmową, która łączy się bezpośrednio ze standardowymi smartfonami, bez potrzeby specjalnego sprzętu. Jeśli sprawdzi się na większą skalę, może obsługiwać rynki, których tradycyjne usługi satelitarne nigdy nie osiągnęły.

AST jest wciąż na wczesnym etapie tej podróży. Przychody za cały rok 2025 wyniosły 70,9 mln USD. Sam czwarty kwartał przyniósł 54,3 mln USD, napędzany dostawami bram, partnerami operatorów sieci mobilnych i kamieniami milowymi projektów rządowych.

Pozycja gotówkowa AST SpaceMobile daje czas

Firma poinformowała, że na koniec 2025 r. posiadała 2,8 mld USD w gotówce i ekwiwalentach gotówki. Po dodatkowym finansowaniu na początku 2026 r. płynność pro forma przekroczyła 3,9 mld USD. To daje AST przestrzeń do kontynuowania rozmieszczania satelitów bez natychmiastowego kryzysu finansowego.

AST SpaceMobile, Inc., ASTS

AST zabezpieczył również ponad 1,2 mld USD w zobowiązaniach przychodowych od partnerów. To znacząca liczba dla firmy, która dopiero niedawno zaczęła generować przychody. Jednak wciąż generuje głębokie straty, a jej przyszłość w dużej mierze zależy od szybkości wynoszenia i wydajności sieci.

Pogląd Wall Street odzwierciedla tę różnicę. Rocket Lab ma konsensus Umiarkowanego Zakupu, z 2 Silnymi Zakupami, 7 Zakupami, 7 Trzymaj i 1 Sprzedaj. AST SpaceMobile ma konsensus Redukcji, z 2 Zakupami, 6 Trzymaj i 3 Sprzedaj.

Końcowe przemyślenia

Analitycy czują się bardziej komfortowo z obecnym modelem operacyjnym Rocket Lab. Potencjał wzrostu AST jest postrzegany jako realny, ale trudniejszy do zagwarantowania na tym etapie. Rocket Lab to bardziej rozwinięty biznes z większymi przychodami, większą dywersyfikacją i silniejszym wsparciem analityków. AST to zakład o wyższym ryzyku z większą potencjalną wypłatą, jeśli jego wizja satelitarnego internetu szerokopasmowego się sprawdzi.

Rocket Lab ma obecnie silniejsze fundamenty. AST SpaceMobile ma większe marzenie. To, który z nich ma sens, zależy wyłącznie od tego, ile ryzyka inwestor jest gotów podjąć.

Post Rocket Lab vs AST SpaceMobile: Which Space Stock Should You Watch in 2026? ukazał się najpierw na CoinCentral.