Trump ponownie aktywny, gdy cena ropy odbija się po 19% spadku związanym z zawieszeniem broni

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 19,24% 8 kwietnia po zawarciu rozejmu między USA a Iranem, który w jednej sesji usunął wojenną premię z ceny ropy. Następnie łamanie ustaleń i ostra groźba Trumpa podniosły cenę o 8,45%.

Te gwałtowne ruchy stworzyły najszerszy dwudniowy zakres zmian od początku konfliktu w lutym. Jednocześnie ukryta bycza dywergencja na wykresie dziennym oraz wzorzec short-coveringu w otwartych pozycjach sugerują, że odbicie może mieć przestrzeń do dalszego wzrostu. Czy cena ropy wróci do 100 USD czy cofnie się do 90 USD, zależy od tego, czy wygra dyplomacja, czy eskalacja konfliktu.

19% spadek, 8% odbicie i prezydent, który mówi, że broń pozostaje załadowana

Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły z okolic 111 USD 7 kwietnia do minimum 90,34 USD 8 kwietnia, co oznacza 19,24% spadek w jeden dzień spowodowany rozejmem między USA a Iranem wynegocjowanym przez Pakistan. Rynek w ciągu kilku godzin zdyskontował koniec zakłóceń w Cieśninie Ormuz.

To wycenianie trwało mniej niż jeden dzień. Państwa Zatoki Perskiej poinformowały o atakach w ciągu pierwszych 24 godzin rozejmu, a Iran uzależnił otwarcie cieśniny od spełnienia warunków. Ceny ropy natychmiast zareagowały, odbijając się o 8,45% od minimum, gdy wiarygodność rozejmu zaczęła się chwiać.

Następnie głos zabrał Trump. Wieczorem 8 kwietnia prezydent napisał na Truth Social, że wszystkie siły zbrojne USA, w tym okręty, samoloty i żołnierze, pozostaną przy Iranie do czasu pełnej realizacji ostatecznego porozumienia. Dodał, że jeśli Iran nie dotrzyma warunków, odpowiedź będzie “większa, lepsza i silniejsza niż kiedykolwiek wcześniej”.

Pod geopolitycznym zamieszaniem pojawia się techniczny sygnał. Między 10 marca a 8 kwietnia ropa Brent ustanowiła niższy dołek, podczas gdy wskaźnik siły względnej (rsi) – mierzący dynamikę zmian ceny – utworzył niższy dołek. To ukryta bycza dywergencja, która sygnalizuje, że trend wzrostowy może być nadal kontynuowany mimo widocznego chaosu.

Otwarty wolumen pokazuje podobną historię. Od końca marca otwarty wolumen maleje podczas wzrostów cen, co oznacza short covering, a nie nowe zakupy. Wcześniejsze wzrosty z okresu 2–9 marca i od 19 marca zbiegły się ze spadkiem otwartego wolumenu. Obecne odbicie pasuje do tego samego schematu.

Sygnały techniczne wskazują na przewagę byków. Jednak na rynku sterowanym przez wojnę potrzebujemy potwierdzenia z danych o pozycjonowaniu. Rynek opcji dostarcza kolejnej warstwy informacji.

Opcje BNO nadal przewidują wzrost, ale rośnie aktywność zabezpieczająca

Wskaźnik put-call United States Brent Oil Fund (BNO), porównujący niedźwiedzie opcje put do byczych call, pokazuje, że byki nadal dominują, choć z nieco mniejszym przekonaniem niż przed krachem.

6 kwietnia, przed rozejmem, stosunek wolumenu wynosił 0,15, a stosunek otwartego wolumenu 0,29. Oba odczyty były bardzo bycze, co oznacza, że aktywność call wyraźnie przewyższała put. 8 kwietnia, po krachu i odbiciu, stosunek wolumenu podwoił się do 0,32, natomiast stosunek otwartego wolumenu spadł do 0,27.

Podwojenie stosunku wolumenu sugeruje, że część uczestników zabezpieczyła się za pomocą opcji put po 19% spadku. Jednak 0,32 to nadal znacznie poniżej 1,0, czyli opcje call dominują trzy do jednego względem put. Spadek stosunku otwartego wolumenu z 0,29 do 0,27 wskazuje także, że część pozycji długich mogła zostać zlikwidowana podczas spadku.

Wolatility implikowana wynosi 90,58%, a percentyl iv to 91%, więc opcje wyceniają kolejne duże ruchy. Rynek oczekuje większych wahań. Kierunek zależy od tego, czy rozejm się utrzyma, czy ulegnie dalszemu osłabieniu.

Przy obecnej dywergencji rsi, short coveringu i pozycjonowaniu opcji przewaga byków pozostaje, dlatego wykres ceny ropy będzie najważniejszy.

Poziomy cen ropy decydujące o kolejnym ruchu

Ropa Brent notowana jest przy 96,86 USD w obrębie kanału wzrostowego, który trwa od końca lutego. Krach z 8 kwietnia dotknął dolnej linii trendu w pobliżu 90,34 USD oraz 50-dniowej ema na poziomie 89,81 USD. Oba poziomy wytrzymały. Kanał przetrwał najgłębszy test od początku formacji.

Kluczowy poziom oporu to 100,45 USD na poziomie 0,382 zniesienia Fibonacciego. Ta strefa pokrywa się z 20-dniową średnią wykładniczą przy 100,29 USD. Ostatni raz, gdy cena ropy faktycznie odzyskała 20-dniowy EMA, był 8 stycznia. Wzrost, który wtedy nastąpił, utrzymał się aż do ogłoszenia zawieszenia broni. Zamknięcie dnia powyżej 100,45 USD sygnalizuje, że odbicie przekształciło się ze skracania pozycji w odnowioną siłę trendu i może wypchnąć ceny do 112,34 USD przy poziomie 0,618 i 120,82 USD przy poziomie 0,786.

Po stronie spadkowej 93,08 USD na poziomie 0,236 to pierwsze wsparcie. Poniżej znajduje się 90,34 USD, czyli dołek z 8 kwietnia. Złamanie poziomu 90 USD wyprowadzi Brent poza rosnący kanał, zmieniając strukturę z byczej na neutralną. To otworzy drogę do 81,18 USD.

Szersze konsekwencje wykraczają poza ropę. Jeśli Brent odzyska poziom 100 USD i pójdzie wyżej, efekt petrodolara się nasili, bo kraje importujące ropę będą potrzebować więcej USD do zakupu surowca. Silniejszy dolar wywrze presję na złoto, srebro i aktywa ryzykowne, w tym kryptowaluty. Jeśli ropa spadnie poniżej 90 USD po udanym zawieszeniu broni, może się zdarzyć odwrotny scenariusz.

Poziom 100,45 USD oddziela powrót nad 20-dniowy EMA i drogę w kierunku 112,34 USD od nieudanego odbicia z powrotem do 90 USD i dolnego ograniczenia kanału.

BeInCrypto Polska - Trump ponownie aktywny, gdy cena ropy odbija się po 19% spadku związanym z zawieszeniem broni