ZRO spada o 18% w następstwie exploitu Kelp DAO na kwotę 300 mln USD

Eksperci ds. bezpieczeństwa w sobotę zgłosili, że blisko 300 milionów dolarów opuściło oparty na Ethereum Kelp DAO.

Cryptopolitan poinformował, że Kelp DAO ogłosiło, iż "zidentyfikowało podejrzaną aktywność cross-chain związaną z rsETH" i wstrzymało kontrakty rsETH podczas pracy z ekspertami ds. bezpieczeństwa.

ZRO spadł gwałtownie, zjeżdżając o 18% z 2 do 1,4 dolara. W tym samym czasie wieloryb prowadzący lewarowaną pozycję długą na HyperLiquid został częściowo zlikwidowany i stracił 2,88 miliona dolarów.

Tego rodzaju wymuszone zamykanie pozycji wysyła jasny sygnał. Ludzie widzą likwidację, nie zadają pytań, po prostu wychodzą. Płynność się cofa, a cena podąża za nią.

Protokoły DeFi zamrażają ekspozycję, podczas gdy rsETH rozprzestrzenia ryzyko wszędzie

Problem pogorszył się, ponieważ rsETH jest podłączony w zbyt wielu miejscach. Ten token jest wpleciony w rynki pożyczkowe, strategie zysków i pętle lewarowane w całym DeFi. Na X Ignas opisał exploit jako "straszny ze względu na rozległe integracje DeFi" i że pełna ekspozycja wciąż nie jest jasna.

Aave V3 już zamroziło swoje rynki. SparkLend również zamknął rynek rsETH. Fluid także zamroził aktywność. Upshift wstrzymał zarówno skarbce High Growth ETH, jak i Kelp Gain. Lido Earn poprzez meta-skarbiec strategii Mellow jest zaangażowany, a ta konfiguracja prawdopodobnie obejmowała dźwignię.

Tokeny Pendle PT i YT są również powiązane z tą strukturą. Compound i Euler są częścią szerszej sieci, a niektóre strategie Beefy mogą być również dotknięte, z możliwą ekspozycją poprzez Yearn.

Ignas wskazał również, że LayerZero może być dotknięty, ponieważ rsETH był przesyłany z sieci L2. To rodzi bezpośredni problem. Jeśli rsETH jest zablokowany lub uszkodzony na L2, te tokeny mogą teraz nie mieć realnej wartości.

Dodał, że sytuacja wciąż się rozwija i powiedział, że nie chce siać strachu, ale także wyjaśnił, że "nie ma wielu miejsc, gdzie można się ukryć w DeFi" podczas takich wydarzeń.

Były dyrektor Euler Labs wyjaśnia, jak straty, likwidacje i złe długi mogą się kumulować

Były CEO Euler Labs, Michael Bentley, powiedział: "Skutki exploitu Kelp rsETH będą chaotyczne i mogą być potencjalnie znacznie poważniejsze, niż niektórzy ludzie obecnie sądzą."

Wyjaśnił, że rsETH na mainnecie może być nadal zabezpieczony, ale nie ma płynności, aby go sprzedać, a przy wstrzymanych kontraktach "obecnie nie ma również użytecznej ścieżki wykupu."

Michael również przeanalizował liczby. Gdyby straty zostały rozłożone na wszystkich posiadaczy, rsETH wynosiłby około 81,25% swojej pierwotnej wartości w oparciu o stratę 300 milionów dolarów z 1,6 miliarda.

Ale wyjaśnił, że takie podejście jest mało prawdopodobne, mówiąc, że "prawdopodobnie pchnęłoby wiele dużych pozycji na Aave w kierunku niedostatecznego zabezpieczenia i ryzyka powstania złego długu", co mogłoby wywołać batalie prawne.

Michael powiedział również, że posiadacze L2 prawdopodobnie poniosą stratę. Zapytał, kim są ci posiadacze i wskazał, że mogą to być DAO lub fundusze, które teraz ponoszą ogromne straty. Dodał, że dotknięci użytkownicy mogą podjąć działania prawne, aby wymusić dzielenie strat, co mogłoby jeszcze bardziej opóźnić wykupy.

Michael powiedział, że gdy wykupy zostaną wznowione, platformy pożyczkowe raczej nie zaakceptują ponownie rsETH jako zabezpieczenia. To oznacza masowe zamykanie transakcji pętli rsETH i ETH.

W tej chwili te transakcje już przynoszą straty. Wykorzystanie ETH w Aave wynosi 100%, koszty pożyczek wynoszą 8,71%, a rentowność stakowanego ETH wynosi około 2,5%. To stawia zwroty głęboko na ujemnym terytorium, w zakresie od około -6,21% do nawet -90%.

Michael wyjaśnił, że normalny proces zamykania pozycji, który obejmuje wymianę zabezpieczenia i spłatę długu, może nie działać w tej skali. Bez wystarczającej płynności traderzy mogą być zmuszeni ręcznie zamykać pozycje krok po kroku. 

Michael dodał: "Jeśli rsETH nie jest już zabezpieczeniem i nie ma już siły pożyczkowej, to znacznie utrudnia ludziom ręczne zamykanie pozycji."

Jeśli pozycje pozostają zablokowane, podczas gdy odsetki rosną, kapitał zostaje zlikwidowany. Gdy dług rośnie poza możliwy do odzyskania zabezpieczenie, powstaje zły dług i stale rośnie.

Jeśli chcesz spokojniejszego wejścia w krypto DeFi bez zwykłego szumu, zacznij od tego bezpłatnego wideo.