Yardeni z Wall Street radzi kupować akcje energetyczne przed załamaniem się zawieszenia broni z Iranem

TLDR

• Yardeni Research zaleca przeważenie akcji sektora energetycznego S&P 500 po niedawnej wyprzedaży związanej z optymizmem wokół zawieszenia broni
• Oczekuje się, że ropa Brent utrzyma się w przedziale 75–95 USD, powyżej przedwojennego zakresu 55–75 USD, ze względu na trwałe uszkodzenia infrastruktury
• ETF sektora energetycznego wzrósł o 25% od początku roku, ale spadł o 10% od czasu ogłoszenia przez Trumpa zawieszenia broni 7 kwietnia
• Akcje spółek energetycznych są obecnie wyceniane na około 16-krotność prognozowanych zysków, w porównaniu do 23,9-krotności dla szerszego indeksu S&P 500
• Zawieszenie broni z Iranem ma wygasnąć 22 kwietnia, a Iran odmówił dalszych rozmów, chyba że USA zniesie blokadę portów

Ed Yardeni, założyciel Yardeni Research, po raz pierwszy od dwóch lat powrócił do przeważenia akcji sektora energetycznego S&P 500. Decyzję tę podjął w tym tygodniu po gwałtownym cofnięciu się sektora, wywołanym optymizmem co do możliwego zakończenia wojny z Iranem.

Energy Select Sector SPDR Fund był najlepiej radzącym sobie sektorem S&P 500 przez większość 2026 roku. Do 27 marca wzrósł o ponad 40% od początku roku, napędzany handlem ropą naftową powyżej 100 USD za baryłkę.

Zmieniło się to 7 kwietnia, gdy prezydent Trump ogłosił dwutygodniowe zawieszenie broni. Od tego czasu fundusz spadł o około 10%, stając się najgorzej radzącym sobie sektorem w tym okresie. Każdy inny sektor był płaski lub na plusie w tym samym oknie czasowym.

Pomimo cofnięcia, fundusz nadal notuje wzrost o około 25% w skali roku, przewodząc wszystkim 11 sektorom S&P 500.

Dlaczego Yardeni uważa, że ceny ropy nie spadną

Główny argument Yardeniego jest taki, że ceny ropy nie powrócą do poziomów przedwojennych, nawet jeśli konflikt dobiegnie końca. Oczekuje, że ropa Brent będzie handlowana w przedziale 75–95 USD za baryłkę, w górę od poprzedniego zakresu 55–75 USD.

Wskazuje dwa powody. Po pierwsze, fizyczne uszkodzenia infrastruktury energetycznej wokół Zatoki Arabskiej. Po drugie, trwała zmiana kosztów ubezpieczeń morskich i zaufania do żeglugi przez Cieśninę Ormuz.

Nawet jeśli Cieśnina w pełni się otworzy, Yardeni twierdzi, że zakłócenia dostaw będą miały „długi ogon".

Zespół ds. surowców Bank of America prognozuje, że ropa Brent osiągnie średnią 93 USD za baryłkę w 2026 roku, osiągając szczyt 103 USD w drugim kwartale, zanim spadnie do 78 USD w 2027 roku. Bank szacuje, że rynek ropy naftowej notuje deficyt 4 milionów baryłek dziennie w Q2. Goldman Sachs umieszcza Brent w przedziale 80–90 USD przy podobnych scenariuszach.

Akcje energetyczne wyglądają tanio w porównaniu z szerszym rynkiem

Przy obecnych cenach akcje energetyczne są wyceniane na około 16-krotność prognozowanych zysków. Cały S&P 500 handluje na poziomie około 23,9-krotności, a sektor technologiczny na poziomie około 30-krotności.

Yardeni zauważa również, że sektor energetyczny stanowi zaledwie 3,3% kapitalizacji rynkowej S&P 500, co ułatwia przeważenie. Zaleca alokację na poziomie 5–10%.

Spółki zajmujące się sprzętem i usługami dla sektora naftowo-gazowego są wskazywane jako najbardziej lewarowana gra, z potencjałem na duże kontrakty odbudowy infrastruktury. Wiele akcji energetycznych oferuje również atrakcyjne stopy dywidendy.

Zawieszenie broni między USA a Iranem ma wygasnąć 22 kwietnia. Iran oświadczył, że nie będzie kontynuował rozmów, chyba że USA zakończy blokadę irańskich portów.

Wpis Wall Street's Yardeni Says Buy Energy Stocks Before the Iran Ceasefire Breaks Down pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.