Tokenizowane bony skarbowe (T-bills) nadal rosną na wielu łańcuchach, osiągając rekordowe $14 mld w całkowitej zablokowanej wartości. Tokenizacja T-bills pozostaje niezmącona przez krypto-wstrząsy ani ostatnie straty w DeFi.
Tokenizowane bony skarbowe pozostają kluczowym elementem przenoszenia aktywów ze świata rzeczywistego na różne łańcuchy. Według danych Token Terminal, stan na kwiecień 2026 r. pokazuje, że T-bills na różnych protokołach osiągnęły wartość $14 mld. Zwiększony napływ środków wynikał z rosnącej liczby portfeli przechowujących tokenizowane aktywa.
Tokenizowane T-bills rozszerzyły się w 2026 r., osiągając nowy rekord powyżej $14 mld w zablokowanej wartości. | Źródło: TokenterminalTokenizacja aktywów rozszerzyła się pomimo spowolnienia DeFi. W ciągu ostatniego miesiąca więcej środków napłynęło do tokenizowanych T-bills. Środki napłynęły do tokenizowanego długu USA na BNB i Solana – dwóch sieciach charakteryzujących się solidnym ostatnim wzrostem. Ethereum nadal pozostaje głównym miejscem tokenizacji długu rządowego, ze względu na swój historyczny status jednego z pierwszych miejsc dla funduszy rynku pieniężnego i T-bills.
Kto wyemitował najwięcej tokenizowanych T-bills w ciągu ostatniego miesiąca?
Kilka podmiotów specjalizuje się w tokenizacji krótkoterminowego długu USA na wiodących blockchainach.
Według Token Terminal, Benji od Franklin Templeton jest wiodącym silnikiem tokenizacji. Fundusz Benji na Ethereum powiększył swoje aktywa on-chain o ponad 381% w ciągu ostatniego miesiąca.
Tokenizowane obligacje skarbowe USA są nadal stosunkowo niszowe w porównaniu z innymi aktywami on-chain. Łącznie 33,9 tys. portfeli przechowuje te aktywa, utrzymując się również w pobliżu rekordowego poziomu.
Posiadacze tokenizowanych obligacji skarbowych są również blisko szczytowych poziomów, na podstawie dystrybucji do protokołów i detalicznych posiadaczy wybranych stablecoinów. | Źródło: TokenterminalPosiadaczami są zazwyczaj zespoły i protokoły DeFi. Tokenizowane T-bills są przechowywane jako zabezpieczenie w protokołach pożyczkowych DeFi, takich jak Morpho, Sky i Flux. Wykorzystanie T-bills jest nadal bardziej konserwatywne. Sprawia to, że protokoły używające tokenizowanych T-bills jako zabezpieczenia są bezpieczniejsze.
T-bills mogą być używane jako zabezpieczenie stablecoinów, takich jak USDS, w przypadku Sky Protocol. Stablecoin USDY od Ondo Finance jest również zabezpieczony tokenizowanymi T-bills.
Spark Protocol, sub-DAO Sky Protocol, wykorzystuje swoje pozycje w T-bills jako „kotwicowe zabezpieczenie" w celu neutralizowania wahań rynku krypto.
Wyższy popyt na tokenizowane T-bills może pochodzić z protokołów DeFi i pożyczkowych poszukujących bardziej konserwatywnych skarbców. Rosnący popyt nastąpił po odpływach z protokołów pożyczkowych, które przyspieszyły po exploicie KelpDAO.
Tokenizowane T-bills oferują rosnącą stopę zwrotu
Tokenizowane obligacje skarbowe USA reprezentują dług bezpośrednio i są podzbiorem T-bills nabywanych przez inne projekty krypto. Tether pozostaje największym nabywcą i posiadaczem długu rządu USA.
Tokenizowane bony używane w DeFi stanowią podzbiór całkowitej kwoty. Przy $14 mld w całkowitej zablokowanej wartości emitenci otrzymają 3,68% rocznej stopy zwrotu, czyli około $515 mln.
Na tym etapie pozostaje niejasne, czy emitenci tokenizowanych T-bills mogą dzielić swoją stopę zwrotu z posiadaczami. Zasady tokenizacji mogą różnić się w zależności od protokołu. Jednak stały trend ekspansji pokazuje, że protokoły DeFi nie kapitulują, lecz zamiast tego poszukują innych narzędzi do stabilizacji swoich finansów.
Jeśli chcesz spokojniejszego wejścia w krypto DeFi bez zwykłego szumu, zacznij od tego bezpłatnego wideo.
Source: https://www.cryptopolitan.com/tokenized-t-bills-reach-a-new-record-of-14b-on-chain/
