Jen japoński (JPY) gwałtownie słabnie w stosunku do dolara amerykańskiego (USD) w piątek, ponieważ jen spada na całej linii po decyzji Banku Japonii w sprawie stóp procentowych. W momencie pisania tego tekstu, para USD/JPY jest notowana około 157,48, wzrost o blisko 1,20%, najwyższy poziom od 21 listopada.
Wcześniej podczas sesji azjatyckiej, BoJ podniósł stopę referencyjną o 25 punktów bazowych (pb) do 0,75%, co oznacza najwyższy poziom od około trzech dekad. Bank centralny stwierdził, że gospodarka Japonii nadal odbudowuje się w umiarkowanym tempie, przy czym napięte warunki na rynku pracy i solidne zyski przedsiębiorstw wspierają stabilny wzrost płac.
Decydenci zauważyli również, że bazowa inflacja stopniowo rośnie, czemu sprzyja przenoszenie przez firmy wyższych kosztów pracy na ceny, zwiększając pewność, że inflacja może utrzymać się w okolicach celu stabilności cen na poziomie 2% w dłuższej perspektywie.
Jednak BoJ podkreślił również, że realne stopy procentowe pozostają znacznie ujemne i że akomodacyjne warunki finansowe będą nadal wspierać gospodarkę. Bank centralny powiedział, że będzie kontynuował dostosowywanie polityki zgodnie z rozwojem aktywności gospodarczej, cen i warunków finansowych, sygnalizując ostrożne podejście do dalszego zaostrzania.
W reakcji na podwyżkę stóp, rentowności japońskich obligacji skarbowych (JGB) wzrosły, przy czym rentowność 10-letnich JGB podniosła się powyżej 2,0%, najwyższy poziom od 1999 roku. Wyższe rentowności odnowiły obawy o duży dług publiczny Japonii, ponieważ rosnące stopy procentowe mogą stopniowo podnosić koszty obsługi długu rządowego.
Tymczasem japońskie władze potwierdziły swoje skupienie na rozwoju sytuacji na rynku walutowym. Bank centralny powiedział, że będzie zwracał baczną uwagę na ruchy na rynkach finansowych i walutowych w ramach bieżącej oceny polityki. Oddzielnie, minister finansów Japonii Satsuki Katayama powiedział w piątek, że władze podejmą odpowiednie działania przeciwko nadmiernym ruchom walutowym.
Stabilny dolar amerykański również obciąża jena, chociaż oczekiwania dalszego luzowania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną (Fed) mogą ograniczyć dalsze wzrosty dolara.
Dane opublikowane w piątek wykazały słabszy sentyment konsumentów w USA, przy czym Indeks Oczekiwań Konsumentów University of Michigan został zrewidowany w dół do 54,6 z 55,0, podczas gdy główny Indeks Nastrojów Konsumentów został sfinalizowany na poziomie 52,9. Jeśli chodzi o inflację, roczne oczekiwania inflacyjne konsumentów wzrosły nieznacznie do 4,2%, podczas gdy pięcioletnia perspektywa pozostała niezmieniona na poziomie 3,2%.
Bank Japonii – najczęściej zadawane pytania
Bank Japonii (BoJ) to japoński bank centralny, który ustala politykę pieniężną w kraju. Jego mandat polega na emisji banknotów i prowadzeniu kontroli walutowej i monetarnej w celu zapewnienia stabilności cen, co oznacza cel inflacyjny na poziomie około 2%.
Bank Japonii rozpoczął ultra-luźną politykę pieniężną w 2013 roku w celu stymulowania gospodarki i pobudzenia inflacji w warunkach niskiej inflacji. Polityka banku opiera się na ilościowym i jakościowym łagodzeniu (QQE), czyli drukowaniu pieniędzy w celu zakupu aktywów, takich jak obligacje rządowe lub korporacyjne, aby zapewnić płynność. W 2016 roku bank zdwoił swoją strategię i dodatkowo poluzował politykę, najpierw wprowadzając ujemne stopy procentowe, a następnie bezpośrednio kontrolując rentowność swoich 10-letnich obligacji rządowych. W marcu 2024 roku BoJ podniósł stopy procentowe, faktycznie wycofując się z ultra-luźnej polityki pieniężnej.
Masowy program stymulacyjny banku spowodował deprecjację jena w stosunku do jego głównych partnerów walutowych. Proces ten nasilił się w 2022 i 2023 roku z powodu rosnącej rozbieżności polityki między Bankiem Japonii a innymi głównymi bankami centralnymi, które zdecydowały się na gwałtowne podniesienie stóp procentowych w celu walki z najwyższymi od dekad poziomami inflacji. Polityka BoJ doprowadziła do poszerzenia różnicy w stosunku do innych walut, obniżając wartość jena. Ten trend częściowo odwrócił się w 2024 roku, kiedy BoJ zdecydował się porzucić swoją ultra-luźną politykę.
Słabszy jen i gwałtowny wzrost światowych cen energii doprowadziły do wzrostu japońskiej inflacji, która przekroczyła cel BoJ na poziomie 2%. Perspektywa rosnących wynagrodzeń w kraju – kluczowy element napędzający inflację – również przyczyniła się do tego ruchu.
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
