Dlaczego uchwalenie ustawy CLARITY zabiera czas – i dlaczego to ważne

Za zamkniętymi drzwiami amerykańscy ustawodawcy wciąż kształtują to, co insiderzy określają jako pokoleniowe ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych – nawet jeśli postępy z zewnątrz wydają się powolne.

Według Johna D'Agostino, szefa strategii instytucjonalnej Coinbase, tempo ustawy CLARITY jest źle rozumiane. Zamiast utknąć w martwym punkcie, twierdzi, że ustawa postępuje ostrożnie, ponieważ ma stać się fundamentem funkcjonowania rynków kryptowalut w Stanach Zjednoczonych na wiele lat.

Zamiast zajmować się pojedynczą kwestią, CLARITY próbuje przerysować całą mapę regulacyjną. Stara się określić, jak klasyfikowane są aktywa cyfrowe, które agencje nadzorują różne części rynku oraz jak oczekuje się, że będą działać platformy transakcyjne, depozytariusze i emitenci. Ta ambicja, jak sugeruje D'Agostino, sprawia, że szybkie kompromisy są ryzykowne.

Dlaczego ustawodawcy działają rozmyślnie

Z perspektywy Coinbase opóźnienia nie są teatrem politycznym. D'Agostino podkreślił, że ustawodawcy starają się uniknąć powtórzenia błędów z przeszłości, gdy pospieszne ustawodawstwo tworzyło niepewność lub nakładające się uprawnienia. CLARITY ma na celu rozstrzygnięcie długotrwałych sporów między regulatorami i zapewnienie pewności prawnej, na której mogą polegać instytucje.

W tym sensie czas spędzony teraz na debatowaniu szczegółów może zapobiec latom zamieszania w przyszłości. Celem nie jest spektakularne zwycięstwo, ale ramy wystarczająco solidne, aby wspierać udział instytucjonalny na dużą skalę.

Międzynarodowa presja cicho narasta

Podczas gdy USA debatują nad strukturą, inne regiony już działają. W całej Europie firmy kryptowalutowe dostosowują się do unijnych ram MiCA, które szybko stają się globalnym punktem odniesienia dla regulacji aktywów cyfrowych. Kraje takie jak Hiszpania posunęły się do przodu z wdrażaniem, oferując jaśniejsze zasady dla giełd i emitentów.

D'Agostino ostrzegł, że wahanie regulacyjne niesie konsekwencje konkurencyjne. Podobnie jak sztuczna inteligencja, blockchain jest coraz częściej postrzegany jako technologia strategiczna. Jurysdykcje, które zapewnią jasność wcześniej, mogą przyciągnąć kapitał i innowacje, które w przeciwnym razie trafiłyby do USA.

Rynki patrzą poza regulacje w stronę następnego cyklu

Co ciekawe, inwestorzy instytucjonalni nie wydają się czekać na ustawodawstwo, aby stać się optymistycznymi. Badania Bull Theory podkreślają, że 2025 rok był rokiem, w którym tradycyjne aktywa dramatycznie przewyższyły kryptowaluty. Srebro wzrosło o około 160%, złoto zyskało około 66%, podczas gdy Bitcoin zakończył rok nieco niżej.

Jednak pod powierzchnią dane opowiadają inną historię. Napływy do ETF pozostały silne, akumulacja instytucjonalna trwała, a warunki płynności pozostały wspierające. Historycznie podobne okresy – gdy kryptowaluty osiągają gorsze wyniki pomimo stałych napływów kapitału – często poprzedzały ostre fazy odbicia.

Ta dynamika kształtuje oczekiwania na 2026 rok wśród dużych inwestorów, którzy coraz częściej postrzegają niedawną słabość jako kompresję, a nie załamanie.

Śmiałe prognozy powracają dla Bitcoina i Ethereum

Ta zmiana znajduje odzwierciedlenie w odnowionych prognozach cenowych. Standard Chartered przewiduje, że Bitcoin osiągnie 150 000 USD do końca 2026 roku. JPMorgan nakreślił jeszcze wyższe scenariusze blisko 170 000 USD, podczas gdy Citi umieszcza swój podstawowy przypadek na około 143 000 USD, z potencjałem wzrostu do 189 000 USD.

W dłuższej perspektywie CEO ARK Invest Cathie Wood nadal twierdzi, że Bitcoin może ostatecznie osiągnąć 500 000 USD, jeśli adopcja instytucjonalna znacząco przyspieszy.

Ethereum również przyciąga odnowione zainteresowanie. Strateg Fundstrat Tom Lee oczekuje, że ETH będzie handlowany między 7 000 a 9 000 USD do początku 2026 roku, powołując się na rosnące momentum wokół tokenizacji aktywów realnych.

2026 jako punkt zbieżności

Z zaplanowaną kluczową sesją Senatu na 15 stycznia wiele osób w branży postrzega nadchodzący rok jako moment zbieżności. Jasność regulacyjna, jeśli zostanie dostarczona poprzez CLARITY, może nadejść w momencie, gdy przyspieszy zaufanie instytucjonalne i alokacja kapitału.

Zamiast działać jako ograniczenie, regulacje mogą ostatecznie odblokować następną fazę wzrostu. Dla rynków kryptowalut powolne zmagania w Waszyngtonie mogą okazać się mniej ważne niż wyczucie czasu – dostosowanie pewności prawnej do rynku, który już wydaje się gotowy na następny ważny cykl.



Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Post Dlaczego ustawa CLARITY wymaga czasu – i dlaczego to ma znaczenie pojawił się jako pierwszy na Coindoo.