Tokenizowane złoto stanowi 25% wzrostu RWA, a wolumen obrotu przewyższa złote ETF-y

Nowy raport giełdy kryptowalut CEX.IO pokazuje, że tokenizowane złoto stało się jednym z najszybciej rozwijających się segmentów rynku aktywów rzeczywistych (RWA) w 2025 roku.

Aktywność handlowa i ekspansja rynku przerosły wiele tradycyjnych produktów inwestycyjnych w złoto.

Tokenizowane złoto odpowiada za jedną czwartą wzrostu RWA

Według raportu, tokenizowane złoto odnotowało wzrost kapitalizacji rynkowej o 177% w 2025 roku, rozszerzając się z około 1,6 miliarda dolarów do 4,4 miliarda dolarów. Dodało to prawie 2,8 miliarda dolarów wartości netto, co stanowi około 25% całego wzrostu netto RWA w ciągu roku.

W przeciwieństwie do tego, szerszy rynek DeFi miał trudności z odzyskaniem tempa, a całkowita wartość zablokowana (TVL) wzrosła tylko o 2%, podczas gdy RWA wzrosły o około 184%, czyniąc je wyróżniającym się graczem w kryptowalutach.

CEX.IO zauważa, że tokenizowane złoto rozwinęło się 2,6 razy szybciej niż złoto fizyczne, które samo miało dobry rok w obliczu obaw o inflację i niepewności geopolitycznej.

Kategoria odnotowała również wzrost o 198% w całkowitej liczbie posiadaczy, dodając ponad 115 000 nowych portfeli — wzrost, który przewyższył tokenizowane obligacje skarbowe USA i inne tokenizowane obligacje.

Wolumeny obrotu konkurują ze złotymi ETF-ami

Aktywność handlowa opowiada jeszcze bardziej uderzającą historię. Wolumen obrotu tokenizowanego złota wzrósł o 1 550% rok do roku, osiągając 178 miliardów dolarów całkowitego wolumenu w 2025 roku. Tylko w czwartym kwartale wolumen przekroczył 126 miliardów dolarów, przewyższając łączny wolumen obrotu pięciu głównych złotych ETF-ów.

Podczas gdy SPDR Gold Shares (GLD) pozostał największym pojedynczym produktem inwestycyjnym w złoto pod względem wolumenu, raport szacuje, że tokenizowane złoto uplasowałoby się jako drugi co do wielkości pojazd inwestycyjny w złoto na świecie pod względem wolumenu obrotu, przed każdym ETF-em z wyjątkiem GLD. Podkreśla to strukturalną zmianę w tym, gdzie tworzy się płynność handlu złotem, coraz bardziej przechodząc na blockchain.

Wysoce skoncentrowany rynek

Pomimo szybkiego wzrostu, rynek pozostaje wysoce skoncentrowany. Trzy najważniejsze aktywa tokenizowanego złota — Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG) i Kinesis Gold (KAU) — kontrolują około 97% całkowitej kapitalizacji rynkowej, podczas gdy cztery najważniejsze stanowią 99% wolumenu obrotu.

XAUT zdominował działalność handlową pod koniec 2025 roku, reprezentując 75% całkowitego wolumenu w czwartym kwartale po poświadczeniu rezerw, które wydawało się zwiększyć zaufanie rynku.

CEX.IO podkreślił również rozwijające się produkty, takie jak Matrixdock Gold (XAUM), który odnotował wzrost kapitalizacji rynkowej o ponad 1 000% po integracji z ekosystemem Plume.

Uzupełnianie, a nie zastępowanie stablecoinów

Raport wyjaśnia, że tokenizowane złoto nie konkuruje bezpośrednio ze stablecoinami, ale działa jako taktyczne zabezpieczenie. W okresach napięć rynkowych, traderzy wydają się przenosić kapitał do tokenizowanego złota jako środek pomiędzy ryzykownymi aktywami kryptowalutowymi a bezpiecznymi stablecoinami.

Ogólnie rzecz biorąc, CEX.IO konkluduje, że 2025 rok oznaczał punkt zwrotny dla tokenizowanego złota, przekształcając je z niszowej kategorii RWA w wielkoskalowy, płynny pojazd inwestycyjny w złoto.

Chociaż ryzyko koncentracji pozostaje, dane sugerują, że tokenizowane złoto jest teraz mocno ugruntowane jako istotny komponent zarówno RWA, jak i globalnego krajobrazu inwestycji w złoto.