Rewolucja w handlu akcjami On-Chain: sieć OPEN firmy Figure otwiera transformacyjną przyszłość dla rynków publicznych

BitcoinWorld

Rewolucja w handlu akcjami on-chain: Sieć OPEN firmy Figure otwiera transformacyjną przyszłość dla rynków publicznych

W przełomowym posunięciu dla technologii finansowej, Figure Technology Solutions oficjalnie uruchomiło swoją sieć OPEN, pionierską platformę zaprojektowaną do ułatwienia handlu akcjami publicznymi on-chain. Ten rozwój, o którym poinformował Wu Blockchain w marcu 2025 roku, stanowi znaczący krok w kierunku połączenia tradycyjnych rynków akcji z infrastrukturą blockchain. W konsekwencji branża finansowa stoi teraz w obliczu potencjalnej zmiany paradygmatu w sposobie emisji, rozliczeń i handlu papierami wartościowymi na całym świecie.

Zrozumienie sieci OPEN dla handlu akcjami on-chain

Figure Technology Solutions, założone przez byłego CEO SoFi Mike'a Cagneya, zbudowało sieć OPEN na swoim własnym blockchainie Provenance. Zasadniczo sieć umożliwia tworzenie i wymianę tokenizowanych akcji. Te cyfrowe tokeny są bezpośrednio zabezpieczone rzeczywistymi akcjami przechowywanymi w depozycie. Dlatego firmy mogą emitować cyfrowe papiery wartościowe on-chain, które reprezentują ich fizyczne akcje. Inwestorzy mogą następnie handlować tymi tokenizowanymi aktywami bezpośrednio w sieci blockchain. Ten proces obiecuje kilka kluczowych korzyści w porównaniu z tradycyjnymi systemami.

• Zwiększona szybkość rozliczeń: Transakcje mogą być rozliczane w ciągu minut lub sekund, a nie dni (T+2).
• Zmniejszone ryzyko kontrahenta: Blockchain działa jako jedno, niezmienne źródło prawdy.
• Efektywność operacyjna: Automatyzuje wiele ręcznych procesów back-office, takich jak uzgadnianie.
• Zwiększona dostępność: Potencjalnie otwiera rynki dla szerszego grona uczestników i umożliwia bardziej płynną własność ułamkową.

Ponadto sam blockchain Provenance jest siecią dozwoloną, proof-of-stake, skoncentrowaną specjalnie na aplikacjach finansowych. Już obsługuje ponad 10 miliardów dolarów wartości transakcji, głównie dla udzielania pożyczek i administracji funduszami. Sieć OPEN wykorzystuje ten ugruntowany, świadomy regulacji fundament.

Szerszy kontekst tokenizowanych papierów wartościowych

Uruchomienie OPEN nie odbywa się w próżni. Zamiast tego wchodzi w krajobraz finansowy coraz bardziej eksplorujący tokenizację aktywów. Główne instytucje, takie jak JPMorgan, BlackRock i Franklin Templeton, zainicjowały własne projekty oparte na blockchain dla tradycyjnych aktywów. Na przykład Project Guardian Singapurskiego Urzędu Monetarnego testował tokenizowane obligacje i depozyty. Podobnie Europejski Bank Inwestycyjny wyemitował cyfrowe obligacje na prywatnych blockchainach. Jednak podejście Figure celuje specyficznie w akcje notowane publicznie, ogromny i ściśle regulowany rynek.

Ten trend jest napędzany wyraźnym uznaniem przez branżę potencjału blockchain do zmniejszenia tarcia. Przestarzałe systemy rozliczania i rozrachunku transakcji giełdowych, często stare dekady, angażują licznych pośredników. Każdy pośrednik dodaje koszt, czas i złożoność. Technologia blockchain, natomiast, może stworzyć zunifikowany rejestr współdzielony przez dozwolonych uczestników. Ten współdzielony rejestr teoretycznie eliminuje potrzebę ciągłego uzgadniania między różnorodnymi systemami.

Przeszkody regulacyjne i ścieżka do adopcji

Pomimo obietnicy technologicznej, głównym wyzwaniem dla handlu akcjami on-chain pozostaje zgodność regulacyjna. Publiczne rynki papierów wartościowych są regulowane przez ścisłe przepisy organów takich jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA). Każdy nowy system handlu musi zapewnić zgodność z przepisami dotyczącymi:

• Ochrony inwestorów i środków przeciwdziałania oszustwom
• Nadzoru nad manipulacją rynkową (np. Reg M, Reg SHO)
• Wymogów Know Your Customer (KYC) i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML)
• Przejrzystości i obowiązków raportowania

Figure podszedło do tego wyzwania celowo. Blockchain Provenance jest dozwolony, co oznacza, że znane, zweryfikowane podmioty obsługują węzły sieci. Ta struktura daje regulatorom jasny punkt nadzoru, w przeciwieństwie do niedozwolonych sieci publicznych. Ponadto Figure aktywnie współpracowało z regulatorami, otrzymując wcześniej pismo o zaniechaniu działań od SEC dla innej aplikacji blockchain. Sieć OPEN prawdopodobnie początkowo będzie obsługiwać inwestorów instytucjonalnych i akredytowanych, poruszając się po istniejących ramach regulacyjnych dla prywatnych papierów wartościowych przed rozszerzeniem na szersze rynki publiczne.

Potencjalny wpływ na strukturę rynku i uczestników

Udane przyjęcie handlu akcjami on-chain przez sieci takie jak OPEN może zmienić kształt infrastruktury rynku finansowego. Dla giełd i izb rozliczeniowych technologia przedstawia zarówno destrukcyjne zagrożenie, jak i szansę na efektywność. Tradycyjne role mogą ewoluować od centralnych strażników do walidatorów lub dostawców usług w zdecentralizowanych sieciach. Dla brokerów-dealerów operacje mogą stać się znacznie tańsze i szybsze, potencjalnie obniżając koszty dla końcowych inwestorów. Depozytariusze zobaczą, jak ich rola się przekształca, koncentrując się na zabezpieczaniu kluczy prywatnych do portfeli blockchain, a nie fizycznych lub elektronicznych certyfikatów akcji.

Dla firm emitujących akcje proces może stać się bardziej usprawniony i opłacalny. Bezpośrednia emisja on-chain, często nazywana "cyfrowym IPO", może zmniejszyć opłaty za gwarantowanie emisji i obciążenia administracyjne. Może również umożliwić bardziej dynamiczne zarządzanie kapitałem, takie jak programowalne dywidendy lub zautomatyzowana komunikacja z akcjonariuszami. Dla inwestorów korzyści koncentrują się na dostępności, płynności i przejrzystości. Ułamkowe akcje dowolnej firmy mogą być przedmiotem obrotu 24/7 w globalnym rejestrze, z niezmiennymi i natychmiast weryfikowalnymi zapisami własności.

Analiza ekspertów dotycząca zmiany technologicznej

Analitycy technologii finansowych obserwują, że posunięcie Figure jest częścią szerszej konwergencji. "Jesteśmy świadkami logicznego następnego kroku w cyfryzacji finansów" - zauważa dyrektor ds. badań fintech w dużej firmie konsultingowej. "Najpierw pojawił się handel elektroniczny, potem wykonanie algorytmiczne. Teraz sama warstwa rozliczeń i własności jest digitalizowana poprzez technologię rozproszonej księgi. Kluczowym wyróżnikiem dla Figure jest ich integracja wertykalna - kontrolują stos blockchain, platformę pożyczkową, a teraz sieć handlową, co może stworzyć potężne efekty sieciowe."

Jednak eksperci ostrzegają również, że sama przewaga technologiczna nie gwarantuje sukcesu. Adopcja wymaga budowania zaufania w rozdrobnionym ekosystemie brokerów, animatorów rynku i regulatorów. Sieć musi wykazać nie tylko szybkość i oszczędności kosztów, ale także niezachwianą odporność i bezpieczeństwo. Poprzednie próby handlu papierami wartościowymi opartymi na blockchain, takie jak platforma tZero, odnotowały wolniejsze niż oczekiwano wdrożenie, podkreślając trudność zmiany zakorzenionych zachowań i systemów.

Podsumowanie

Uruchomienie sieci OPEN przez Figure Technology Solutions wyznacza kluczowy moment w ewolucji rynków kapitałowych. Umożliwiając handel tokenizowanymi akcjami publicznymi on-chain, Figure kwestionuje fundamentalną infrastrukturę globalnych rynków akcji. Ta inicjatywa obiecuje większą efektywność, przejrzystość i dostępność. Niemniej jednak jej długoterminowy sukces zależy od poruszania się po złożonych krajobrazach regulacyjnych i osiągnięcia masy krytycznej wśród uczestników instytucjonalnych. Gdy świat finansowy przygląda się, sieć OPEN może stać się albo kamieniem węgielnym nowej architektury rynku cyfrowego, albo wartościowym studium przypadku w żmudnej podróży innowacji finansowych. Dążenie do płynnego handlu akcjami on-chain niewątpliwie przyspiesza.

FAQ

Q1: Czym dokładnie jest sieć OPEN?
Sieć OPEN to platforma oparta na blockchain opracowana przez Figure Technology Solutions. Umożliwia firmom emisję cyfrowych tokenów reprezentujących ich notowane publicznie akcje i pozwala inwestorom handlować tymi tokenizowanymi papierami wartościowymi bezpośrednio na blockchainie.

Q2: Czym tokenizowane akcje w sieci OPEN różnią się od tradycyjnych akcji?
Tokenizowane akcje to cyfrowe reprezentacje własności zapisane na blockchainie. Chociaż są zabezpieczone 1:1 przez rzeczywiste akcje przechowywane w depozycie, umożliwiają szybsze rozliczenie (potencjalnie w sekundach), zmniejszone koszty pośredników i mogą być zaprogramowane z dodatkową funkcjonalnością, w przeciwieństwie do tradycyjnych elektronicznych akcji zapisowych.

Q3: Czy inwestorzy detaliczni mogą dziś handlować akcjami w sieci OPEN?
Początkowo dostęp prawdopodobnie będzie ograniczony do inwestorów instytucjonalnych i akredytowanych, ponieważ platforma porusza się po istniejących przepisach dotyczących papierów wartościowych. Szeroki dostęp detaliczny wymagałby dalszej jasności regulacyjnej i zatwierdzenia, co jest możliwością długoterminową, ale nie natychmiastową funkcją.

Q4: Jakiego blockchaina używa sieć OPEN?
Sieć jest zbudowana na blockchainie Provenance, dozwolonym blockchainie proof-of-stake również opracowanym przez Figure. Jest specjalnie zaprojektowany dla regulowanych aplikacji finansowych i już obsługuje znaczny wolumen transakcji dla innych produktów finansowych.

Q5: Jakie są główne ryzyka związane z handlem tokenizowanymi akcjami on-chain?
Kluczowe ryzyka obejmują niepewność regulacyjną, ryzyko technologiczne błędów inteligentnych kontraktów lub luk w sieci, rozwijający się krajobraz przechowywania aktywów cyfrowych oraz potencjał ograniczonej początkowej płynności w porównaniu z ustalonymi giełdami publicznymi, takimi jak NYSE lub NASDAQ.

Ten post Rewolucja w handlu akcjami on-chain: Sieć OPEN firmy Figure otwiera transformacyjną przyszłość dla rynków publicznych po raz pierwszy pojawił się na BitcoinWorld.