Rosnące fundamenty ETH wskazują na odzyskanie ceny Ethera

W całym ekosystemie Ethereum aktywność pozostaje trwała, w miarę jak narzędzia skalowania dojrzewają, a zainteresowanie inwestorów oscyluje między ostrożnym optymizmem a wyważonym ryzykiem. W najnowszym tygodniowym zestawieniu sieć zarejestrowała 16,4 miliona transakcji on-chain, podczas gdy opłaty warstwy bazowej utrzymywały się poniżej 0,20 USD w okresach szczytowego zapotrzebowania. Aktywność handlowa DEX w całym ekosystemie zbliżyła się do środkowych wartości 30 miliardów dolarów, przy czym znaczna część płynności przepływała przez sieci warstwy 2, które nadal poprawiają przepustowość i doświadczenie użytkowników. Pomimo tej aktywności Ether odnotował 15,9% korektę ceny w ciągu siedmiu dni kończących się w niedzielę, wywołując znaczne likwidacje dla zwyżkowych zakładów z dźwignią i rodząc pytania, czy solidne wsparcie w okolicach 2 800 USD, testowane w ostatnich miesiącach, się utrzyma. Jednak dane wskazują również na potencjalne krótkoterminowe odbicie, a wskaźniki on-chain i pozycjonowanie instrumentów pochodnych sugerują przestrzeń do ruchu w górę w kierunku strefy 3 300 USD.

Kluczowe wnioski

• Ethereum zarejestrowało 16,4 miliona tygodniowych transakcji, podczas gdy opłaty warstwy bazowej pozostawały poniżej 0,20 USD w okresach wysokiego zapotrzebowania.
• Aktywność DEX obejmująca ekosystem Ethereum osiągnęła około 26,8 miliarda dolarów w wolumenie tygodniowym, sygnalizując odnowiony apetyt na handel on-chain.
• Zagregowana aktywność na warstwach 2 Ethereum wzrosła, a łączna liczba transakcji w L2 osiągnęła 128 milionów, przewyższając sumy w konkurencyjnych łańcuchach, takich jak BNB Chain i Tron.
• Tygodniowe wolumeny DEX na Ethereum osiągnęły 13 miliardów dolarów, w porównaniu z około 8,15 miliarda dolarów cztery tygodnie wcześniej, ponieważ aktualizacja Fusaka zwiększyła pojemność danych i wprowadziła przepływy pracy przetwarzania wsadowego.
• Dynamika rynku wykazała przejście od intensywnego zabezpieczania opcjami sprzedaży do bardziej neutralnej postawy wśród profesjonalnych traderów, nawet gdy zmienność cen utrzymywała się, a nastawienie do ryzyka ewoluowało.

Ether (CRYPTO: ETH) doświadczył 15,9% korekty ceny w ciągu siedmiu dni kończących się w niedzielę. Ta zmienność wywołała likwidacje o wartości 910 milionów dolarów dla zwyżkowych pozycji ETH z dźwignią, podsycając obawy, że poziom wsparcia 2 800 USD — który utrzymywał się przez dwa miesiące — może w końcu zostać przełamany. Pomimo tego spadku zaufania traderów, kilka wskaźników on-chain i instrumentów pochodnych sugeruje potencjalny krótkoterminowy wzrost z powrotem do 3 300 USD, napędzany połączeniem wyższej aktywności sieci, poprawiających się struktur opłat i odnowionego zainteresowania zdecentralizowanym handlem.

Opłaty warstwy bazowej pozostają centralnym wyznacznikiem popytu na natywny token, ale narracja zmienia się, ponieważ warstwy skalowania okazują się zdolne do obsługi większego obciążenia bez narażania bezpieczeństwa. Ekosystem Ethereum skorzystał z dynamiki kilku rollupów i sidechainów, w szczególności Base, Polygon, Arbitrum i Optimism, które wspólnie rozszerzyły przepustowość i przyciągnęły nowych użytkowników. Rezultatem jest bardziej odporne środowisko on-chain, w którym użytkownicy mogą wykonywać tańsze, szybsze transakcje, nawet gdy ogólna aktywność gwałtownie rośnie. Ten trend jest zgodny z szerszym dążeniem branży do opłacalnych operacji on-chain, kluczowego czynnika w podtrzymywaniu długoterminowej aktywności sieci.

Warto zauważyć, że opłaty on-chain Ethereum wzrosły o 19% w ciągu ostatniego tygodnia, podczas gdy konkurenci, tacy jak Tron i Solana, oddali część swoich niedawnych zysków. Co ważniejsze, całkowita liczba transakcji w sieciach warstwy 2 Ethereum wzrosła do 128 milionów, przewyższając łączne sumy BNB Chain i Tron. Ten wzorzec wskazuje na zdolność ekosystemu do skalowania w praktyce, wspierając wyższą aktywność bez poświęcania doświadczenia użytkownika ani ponoszenia zbyt wysokich kosztów. Aktualizacja Fusaka, która weszła w życie w grudniu 2025 roku, odegrała kluczową rolę, zwiększając pojemność danych i wprowadzając przepływy pracy transakcji wsadowych, które usprawniają interakcje użytkowników i zmniejszają tarcia w zatłoczonych okresach.

Dominacja Ethereum utrzymuje się, nawet gdy profesjonalni traderzy przyjmują neutralną postawę

Dominacja Ethereum w całkowitej wartości zablokowanej (TVL) pozostaje kluczowym wskaźnikiem preferencji inwestorów dla zdecentralizowanej warstwy rozliczeniowej, nawet gdy inne sieci, takie jak BNB Chain i Solana, rywalizują o udział w rynku. Szeroki obraz aktywności on-chain pokazuje, że ETH nadal dysponuje silną bazą płynności i wykorzystania, podkreśloną odpornością protokołów on-chain i rosnącą adopcją skalowania warstwy 2. W przestrzeni instrumentów pochodnych profesjonalni traderzy wydają się wracać do neutralnej postawy między opcjami kupna i sprzedaży po okresie zabezpieczania się przed dalszymi stratami. Ta zmiana sugeruje bardziej zrównoważony apetyt na ryzyko, ponieważ traderzy ponownie oceniają prawdopodobieństwo dalszego spadku w porównaniu z potencjałem wzrostu, szczególnie w następstwie spadku ceny, który przetestował główne poziomy wsparcia.

Obraz instrumentów pochodnych ujawnia również, jak psychologia rynku zmieniła się wokół zabezpieczania opcjami. Wskaźnik put-to-call na Deribit ochłodził się po okresie rosnących opcji sprzedaży, z zauważalnym skokiem w niedzielę po tym, jak ETH przeszedł przez ważne progi cenowe. Ta dynamika jest zgodna z poglądem, że premia za ryzyko rynkowe dostosowuje się do niższego prawdopodobieństwa szybkiego, jednokierunkowego spadku, nawet gdy nagłówki i dane makro utrzymują zmienność akcji cenowej.

Poza akcją cenową, względy makroekonomiczne pozostają zarówno wiatrem w żagle, jak i powodem do obaw w równym stopniu. Tradycyjne rynki utrzymywały się w pobliżu głównych benchmarków, podczas gdy dane o inflacji i oczekiwania polityczne nadal kształtują nastroje związane z ryzykiem. Narzędzie CME FedWatch pokazuje, że prawdopodobieństwo obniżenia stóp przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych do 3,25% lub niższych do lipca ulegało wahaniom, odzwierciedlając rynek zmagający się ze wzrostem, inflacją i potencjałem dalszych zmian politycznych. W tym kontekście rola ETH jako mostu między zdecentralizowanymi finansami a tradycyjnymi rynkami podkreśla znaczenie płynności i niezawodności w utrzymaniu adopcji.

Powiązane: Stakowane zasoby Ethera Bitmine wskazują na 164 miliony dolarów rocznych przychodów ze stakingu

Ostatecznie ścieżka do wyższych cen ETH będzie prawdopodobnie zależeć od utrzymującej się aktywności DEX, stopniowych wzrostów przepustowości on-chain i wyraźniejszych sygnałów regulacyjnych, które kształtują finansowanie ekosystemu i onboarding użytkowników. Jeśli obecne wzorce się utrzymają — solidna adopcja warstwy 2, atrakcyjna dynamika opłat i utrzymujący się impet developerów — rynek może zobaczyć odnowiony ruch w kierunku górnych wartości 3 000 USD w nadchodzących tygodniach, z poszerzającą się płynnością i uczestnictwem w całym ekosystemie.

Trajektoria ceny Ethera nadal jest barometrem ogólnego nastawienia rynku do zdecentralizowanych finansów i trwającego dążenia do skalowania bez poświęcania bezpieczeństwa lub szerokiej dostępności. Chociaż tydzień przyniósł zmienność, podstawowe wskaźniki aktywności sugerują bazową siłę i ekosystem zdolny do absorpcji popytu, gdy użytkownicy skłaniają się ku tańszym, szybszym i bardziej skalowalnym opcjom interakcji on-chain.

Dane rynkowe i analizy, do których odniesiono się w tej sekcji, obejmują następujące źródła: liczby transakcji on-chain i dane o opłatach z analityki sieciowej, metryki aktywności warstwy 2, dane o wolumenie DEX oraz pozycjonowanie instrumentów pochodnych z Deribit i agregatorów danych rynkowych.

Dlaczego to ma znaczenie

Sygnały z aktywności on-chain mają znaczenie dla użytkowników, twórców i inwestorów, ponieważ pokazują, jak dobrze Ethereum i jego infrastruktura skalowania realizują obietnicę skalowalnego, bezpiecznego i dostępnego zdecentralizowanego ekosystemu. Niższe opłaty warstwy bazowej i rosnąca przepustowość L2 zmniejszają bariery uczestnictwa, umożliwiając większej liczbie użytkowników dokonywanie transakcji, pożyczanie, udzielanie pożyczek i handel bez zbyt wysokich kosztów. Dla deweloperów pojemność danych i możliwości przetwarzania wsadowego aktualizacji Fusaka zmniejszają tarcia we wdrażaniu i używaniu zaawansowanych DApps, potencjalnie przyspieszając adopcję produktów. Dla traderów ewoluująca mieszanka wolumenów DEX, dominacji TVL i zmieniającego się krajobrazu opcji zapewnia bardziej zniuansowane sygnały ryzyka i nową dynamikę likwidacji do monitorowania. Krótko mówiąc, kondycja ekosystemu Ethereum jest coraz bardziej związana zarówno z aktualizacjami technicznymi, jak i głębokością płynnych rynków, które mogą absorbować popyt w czasie rzeczywistym.

Co obserwować dalej

• Monitorować dalszy wpływ aktualizacji Fusaka na pojemność sieci i grupowanie transakcji, z aktualizacjami oczekiwanymi na początek 2026 roku, gdy wzrośnie rzeczywiste wykorzystanie.
• Śledzić tygodniowe wolumeny DEX i przepustowość warstwy 2 w ciągu najbliższych 4–6 tygodni, aby ocenić, czy obecny impet odbicia utrzymuje się poza krótkoterminowymi wahaniami.
• Obserwować akcję cenową w pobliżu krytycznych poziomów (np. 3 200–3 300 USD) w odniesieniu do zmian w płynności i zmienności, a także zmian w pozycjonowaniu instrumentów pochodnych.
• Śledzić sygnały makro i dyskusje polityczne, szczególnie wszelkie wydarzenia związane z ramami regulacyjnymi i lukami w finansowaniu, które mogłyby wpłynąć na nastawienie do ryzyka i płynność rynku.

Źródła i weryfikacja

• Dane cenowe Ethereum i metryki rynkowe: https://cointelegraph.com/ethereum-price
• Szczegóły aktualizacji Fusaka: https://cointelegraph.com/news/ethereum-fusaka-upgrade-goes-live-instant-feel-user-experiences
• Przegląd makro Nansen: https://app.nansen.ai/macro/overview
• Źródło danych Laevitas: http://laevitas.ch
• Narzędzie FedWatch: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

Co obserwować dalej

• 3–5 spojrzeń w przyszłość zgodnych z danymi źródłowymi (daty, zgłoszenia, odblokowania, głosowania zarządcze, premiery produktów, kroki regulacyjne).

Dlaczego to ma znaczenie

Ogólnie rzecz biorąc, zestaw danych wskazuje na dojrzewającą narrację skalowania dla Ethereum, która łączy tańsze opłaty, silniejszą przepustowość on-chain i bardziej aktywną płynność. To sygnał nie tylko dla traderów, ale także dla deweloperów budujących finanse on-chain, portfele i przyjazne użytkownikowi interfejsy, które opierają się na solidnych rurociągach transakcyjnych. Trwająca ewolucja skalowania warstwy 2 i reakcja ekosystemu na zmienność cen będą nadal kształtować zaufanie inwestorów, alokację kapitału i tempo innowacji w zdecentralizowanych finansach w nadchodzących kwartałach.