Globalne rynki załamują się, gdy wszystko, w tym Bitcoin, jest wyprzedawane jednocześnie, wymazując biliony

Rynki runęły na otwarciu sesji w USA, Bitcoin spadł poniżej 85 tys. dolarów, złoto również potaniało

O 09:30 EST sytuacja na rynku zmieniła się w sposób, który traderzy odczuwają w żołądku, taki moment, kiedy przestajesz szukać sprytnych wyjaśnień i zaczynasz sprawdzać, ile naprawdę masz depozytu zabezpieczającego.

Bitcoin zaczął się przewracać, potem spadał, a następnie zaczął poruszać się gwałtownymi skokami. Na jednym ekranie e-mini S&P 500 osuwał się w dół, dolar umacniał się, ropa gwałtownie rosła, a tak zwane bezpieczne metale były jednocześnie atakowane. Wielu osobom wystarczyło kilka świec, aby zdać sobie sprawę, że to będzie jedno z tych popołudni, kiedy rynek najpierw sprzedaje, a później się tłumaczy.

Do 11:00 EST Bitcoin był notowany na poziomie około 84 434 dolarów po osiągnięciu śróddziennego minimum na poziomie 84 365 dolarów, co oznacza spadek o około 5,4% w ciągu dnia.

Na TradingView obraz wyglądał brutalnie na pierwszy rzut oka: ropa w górę o około 3%, indeks dolara w górę o około 0,3%, kontrakty terminowe na S&P w dół o około 1,1%, Bitcoin w dół o około 4,7%, złoto w dół o blisko 5,8%, srebro w dół o ponad 6%. Wszystko, co zwykle opowiada spójną historię, mówiło jedno przez drugie.

I o to właśnie chodzi.

To był ruch typu „płynność wygrywa", gdzie pozycjonowanie ma większe znaczenie niż narracja, przynajmniej na początku. Osoby, które rozpoczęły dzień z długimi pozycjami ryzykownych aktywów, otrzymały odpowiedź w pierwszej godzinie sesji amerykańskiej.

Plotki są głośne, rynek jest głośniejszy

Zobaczysz spekulacje, insajderzy wyprzedzają atak, ktoś coś wie o Iranie, typowe rzeczy.

Nie ma tutaj zweryfikowanego „nagłówka o ataku", przynajmniej nie z głównych źródeł. Tym, co jest realne, jest to, że rynki handlują w tle ryzykiem eskalacji, a ropa mocno na to reaguje.

Ruch ropy to najczystszy sygnał, Brent przekroczył 71 dolarów za baryłkę, a traderzy koncentrują się na rosnącym napięciu między USA a Iranem oraz ryzyku związanym z wąskim gardłem wokół Cieśniny Ormuz.

Innymi słowy, nie potrzebujesz potwierdzonego wydarzenia, aby rynek wycenił możliwość jego wystąpienia. Baryłka, która skacze, jest podatkiem na wszystko inne, podsyca obawy inflacyjne, uderza w nastroje konsumentów, psuje stopy procentowe, denerwuje inwestorów akcyjnych i może zamienić normalną wyprzedaż w coś ostrzejszego.

Otwarcie sesji w USA było punktem zapalnym

Timing ma znaczenie. 09:30 EST to otwarcie amerykańskiej sesji gotówkowej, moment, w którym płynność się zwiększa, a duże przepływy mogą faktycznie przebić się przez poziomy.

To także moment, kiedy wiele systematycznych strategii zaczyna działać i kiedy biura dyskrecjonalne w końcu mają wolumen, aby zrobić to, o czym myślały przez cały ranek. Jeśli rynek był przechylony w jedną stronę, otwarcie jest miejscem, gdzie to przechylenie jest testowane.

Na dzisiejszej sesji słabość amerykańskich technologii była już w powietrzu. Inwestorzy trawili kolejną rundę obaw związanych z wydatkami na infrastrukturę AI i wzrostem chmury, z Microsoft dokładnie w centrum tego.

Financial Times poinformował, że amerykańskie akcje technologiczne spadają po tym, jak skok wydatków Microsoft na centra danych zaniepokóił inwestorów, a akcje gwałtownie spadły, ciągnąc w dół nastroje w całym sektorze.

Gdy akcje chwieje się na otwarciu, kryptowaluty nie siedzą grzecznie w osobnym wszechświecie. Bitcoin handluje 24/7, ale nadal jest globalnym aktywem ryzykownym pod względem sposobu finansowania, zabezpieczenia, hedgingu i benchmarkingu. Chwiejne otwarcie w USA często oznacza, że kryptowaluty są traktowane jako dźwigniowe wyrażenie tego samego strachu.

Dlaczego Bitcoin spadł tak szybko

Szybki spadek Bitcoina zwykle ma mechaniczny komponent i można było to zobaczyć w sposobie, w jaki poruszała się cena.

Pierwszy impuls w dół zwykle pochodzi ze sprzedaży spotowej i hedgingu, a następnie przejmuje rynek instrumentów pochodnych. Stop lossy są aktywowane, finansowanie się odwraca, otwarte pozycje są wymuszane w dół, a likwidacje robią resztę. Sprzedaż staje się mniej kwestią przekonań, a bardziej zasad, wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego i wymuszonej egzekucji.

Jeśli chcesz jednego punktu danych do obserwowania w czasie rzeczywistym podczas tych ruchów, to są to wydruki likwidacji i sposób, w jaki skupiają się wokół oczywistych poziomów.

Najnowsze dane z Coinglass pokazują ponad 800 milionów dolarów w likwidacjach, z czego 691 milionów dolarów pochodzi z długich pozycji w ciągu ostatnich 24 godzin.

To nie mówi ci, dlaczego spadło pierwsze domino, mówi ci, dlaczego drugie, trzecie i dziesiąte domino spadły szybciej niż pierwsze.

Sprzedaż złota podczas ucieczki od ryzyka wydaje się niewłaściwa, dopóki nie zobaczysz, jak to się dzieje

Wiele osób zada to samo pytanie: złoto miało być bezpiecznym miejscem, dlaczego spadło?

Szczera odpowiedź brzmi, że złoto zachowuje się inaczej w zależności od fazy paniki.

W pierwszej fazie rynek stara się pozyskać gotówkę. To brzmi prosto, ale ma konsekwencje. Traderzy sprzedają to, co mogą, a nie tylko to, co chcą. Płynne rynki są wykorzystywane jako bankomaty. Złoto jest płynne, więc zostaje uderzone.

Druga część to dolar. Kiedy dolar się umacnia, często naciska na towary wyceniane w dolarach, przynajmniej w ciągu dnia.

Trzecia część to to, że złoto już poszło parabolą. Złoto i srebro szybowały do rekordowych maksimów, a następnie gwałtownie się wycofały, przy mieszance spekulacji i nieco silniejszego dolara amerykańskiego.

Złoto osiągnęło rekord na poziomie około 5 602 dolarów za uncję, zanim spadło z powrotem w kierunku 5 100 dolarów.

Kiedy aktywo właśnie tak daleko i tak szybko wzrosło, duża część popytu na „bezpieczną przystań" jest już w cenie. Gdy muzyka się zatrzymuje, pierwszym zadaniem jest zmniejszenie ryzyka i oczyszczenie dźwigni, a to oznacza sprzedaż tego, na co jest popyt.

Jeśli ryzyko geopolityczne się utrzyma, złoto może nadal robić to, czego ludzie oczekują w dłuższym okresie. To inny horyzont czasowy niż pierwsza godzina ruchu ograniczającego ryzyko.

Wykorzystując szacunki World Gold Council dotyczące naziemnych zapasów, spadek z około 5 602 dolarów za uncję do około 5 100 dolarów zmniejszył dorozumianą wartość rynkową złota z około 38 bilionów do 36 bilionów dolarów, stratę na poziomie około 2 bilionów dolarów, co jest w tej samej skali co cała kapitalizacja rynku kryptowalut na poziomie około 3 bilionów dolarów

Najprostsze odczytanie sytuacji

Składając obraz międzyklasowy razem, wygląda to tak.

Ropa wzrosła, co zachwiało inflacją i geopolityką, akcje zostały wyprzedane na otwarciu w USA, dolar się umocnił, a transakcje z dźwignią zostały ściśnięte. Bitcoin, złoto i srebro spadły razem, ponieważ rynek zmniejszał dźwignię, a nie dlatego, że nagle dzielą te same fundamenty.

To wyjaśnienie jest mniej ekscytujące niż historia „insajderzy coś wiedzą", ale pasuje do tego, na co możemy faktycznie wskazać w publicznych raportach i akcji cenowej.

Na co zwracać uwagę dalej

Jeśli próbujesz dowiedzieć się, czy to stanie się wydarzeniem na cały dzień, czy tylko paskudnym wypłukaniem, kilka sygnałów zwykle ma znaczenie.

Reakcja Bitcoina po fali likwidacji to jeden z nich. Jeśli stabilizuje się i zaczyna odzyskiwać poziomy, które zostały czysto przełamane, ruch często zostaje przeobrażony w stop run. Jeśli nadal spada z słabymi odbiciami, sugeruje to, że sprzedaż przeszła z wymuszonej na celową.

Ropa to kolejna. Rynek może zaabsorbować jednorazowy skok, ale ma problemy z trwałą przeceną. Jeśli ropa nadal rośnie, aktywa ryzykowne zwykle nadal to odczuwają.

Potem jest dolar. Silny dolar ma tendencję do zaciskania śrub w globalnej płynności, ma również tendencję do bycia niewygodnym dla transakcji ryzykownych, które są finansowane w dolarach.

I oczywiście obserwuj nagłówki, ale obserwuj je we właściwy sposób. Dziś jest dużo szumu w tle na temat Iranu, ale rynek już handluje strachem. Jeśli zweryfikowana eskalacja trafi do wiadomości, ruch może się przedłużyć. Jeśli nie, rynek może zacząć zanikać premię, a odbicie może być gwałtowne.

Na razie najprostszym sposobem opisania ostatnich 90 minut jest prosty: rynek zmniejsza ryzyko w czasie rzeczywistym, a wszystko, co było zatłoczone, jest testowane.

Niektóre aktywa już próbują się odzyskać, czy im się to uda, może zależeć od tego, co wydarzy się dalej na Bliskim Wschodzie.

Post Globalne rynki krachu, gdy wszystko, w tym Bitcoin, zostaje wyprzedane jednocześnie, wymazując biliony pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.