Dlaczego Bitcoin spadł o 53% w 120 dni bez żadnych poważnych złych wiadomości

Bitcoin spadł o 53% w ciągu 120 dni, ponieważ rynki instrumentów pochodnych, globalne przepływy kapitału typu risk-off oraz zmiany płynności wywierały presję na ceny na całym świecie.

Bitcoin spadł o około 53% w ciągu ostatnich 120 dni, spadając z około 126 000 USD do prawie 60 000 USD.

Spadek nastąpił bez jednego większego negatywnego nagłówka czy wstrząsu rynkowego.

Ten niezwykły ruch przyciągnął uwagę uczestników rynku próbujących zrozumieć siły stojące za utrzymującą się presją spadkową.

Instrumenty pochodne i ekspozycja syntetyczna zmieniają zachowanie cen

Odkrywanie ceny Bitcoina uległo zmianie, ponieważ instrumenty pochodne dominują obecnie w aktywności handlowej.

Rosnący udział wolumenu pochodzi z kontraktów futures, swapów perpetualnych, opcji i produktów notowanych na giełdzie. Te instrumenty umożliwiają ekspozycję na Bitcoin bez przenoszenia monet w blockchain.

Ze względu na tę strukturę presja cenowa może wynikać z pozycjonowania, a nie ze sprzedaży spot.

Duże krótkie pozycje w kontraktach futures mogą obniżać ceny bez fizycznej wymiany Bitcoina.

Wymuszone likwidacje lewarowanych długich pozycji mogą również przyspieszyć spadki poprzez automatyczną sprzedaż.

Ostatnie dane rynkowe pokazują powtarzające się fale likwidacji i gwałtowne spadki otwartych pozycji.

Stopy finansowania stały się ujemne podczas wyprzedaży, sygnalizując stres wśród lewarowanych traderów.

Te wzorce sugerują, że pozycjonowanie instrumentów pochodnych odegrało kluczową rolę w ostatnich ruchach cenowych.

Globalne warunki risk-off zwiększają presję spadkową

Według Bull Theory spadek Bitcoina wystąpił wraz z szerszą słabością na rynkach globalnych.

Akcje doświadczyły utrzymującej się presji sprzedażowej, a metale szlachetne odnotowały gwałtowną zmienność. To środowisko odzwierciedla szerszą zmianę w kierunku redukcji ryzyka.

W okresach risk-off kapitał często najpierw opuszcza zmienne aktywa. Bitcoin znajduje się na wyższym końcu spektrum ryzyka, więc reakcje cenowe są zwykle silniejsze.

Korelacja z innymi aktywami ryzykownymi wzrosła podczas niedawnego stresu rynkowego.

Dane ekonomiczne również przyczyniły się do ostrożności. Wskaźniki związane z zatrudnieniem, popytem na mieszkania i warunkami kredytowymi wykazały oznaki spowolnienia wzrostu.

Kiedy rosną obawy o recesję, ekspozycja na spekulacyjne aktywa często spada w portfelach.

Powiązane tematy: Dlaczego wyszukiwania Google dla Bitcoin rosną podczas zmienności rynkowej

Oczekiwania płynności i pozycjonowanie instytucjonalne

Oczekiwania rynkowe dotyczące przyszłych warunków płynności zmieniły się w ostatnich miesiącach.

Inwestorzy wcześniej w cyklu wyceniali bardziej wspierające warunki polityczne. Te założenia od tamtej pory osłabły.

Niepewność co do przyszłego kierownictwa banku centralnego i kierunku polityki zwiększyła ostrożność.

Nawet jeśli stopy procentowe spadną, ostrzejsze warunki płynności mogą wywierać presję na wyceny aktywów. Ta zmiana obciążyła Bitcoin wraz z innymi aktywami ryzykownymi.

Niedawna wyprzedaż wykazała oznaki uporządkowanych zmian pozycjonowania, a nie paniki. Akcja cenowa charakteryzowała się kontrolowanymi spadkami i ograniczonymi próbami odbicia.

Takie wzorce często pojawiają się, gdy duże podmioty stopniowo redukują ekspozycję zamiast szybko wychodzić.

Ten rodzaj sprzedaży może tłumić próby odbicia. Kupujący spadki często czekają na stabilność przed ponownym wejściem na rynki.

Dopóki presja pozycjonowania nie zelżeje, momentum wzrostowe może pozostać ograniczone pomimo krótkoterminowych odbić.

Stała podaż Bitcoina nie uległa zmianie, ale efektywna podaż wpływająca na cenę rozszerzyła się poprzez ekspozycję syntetyczną.

Ruchy cenowe odzwierciedlają teraz dźwignię, przepływy zabezpieczające i globalne nastroje ryzyka. Te połączone czynniki pomagają wyjaśnić gwałtowny spadek bez jednego definiującego negatywnego wydarzenia.

Post Dlaczego Bitcoin spadł o 53% w 120 dni bez żadnych poważnych złych wiadomości pojawił się najpierw na Live Bitcoin News.