Osiem spostrzeżeń z rozmowy z Cathie Wood o jej wielkich planach na 2026 rok.

Autor: Peter Diamandis

Opracowanie: Deep Tide TechFlow

Podsumowanie: Ten artykuł, napisany przez doświadczonego inwestora Petera Diamandisa, podsumowuje jego dogłębną rozmowę z Cathie Wood, założycielką ARK Invest, dotyczącą raportu „Big Ideas 2026". Głównym przesłaniem artykułu jest to, że znajdujemy się w technologicznym punkcie zwrotnym, który występuje raz na 125 lat, przy czym sztuczna inteligencja, robotyka, magazynowanie energii, blockchain i platformy sekwencjonowania multi-omics przechodzą bezprecedensową konwergencję wykładniczą.

Autor nie tylko powraca do zapowiedzi hossy Bitcoin o wartości 1,5 miliona dolarów, ale także zagłębia się w najnowocześniejsze trendy, takie jak centra danych na orbicie, odrodzenie energii jądrowej oraz sposób, w jaki autonomiczna jazda zasadniczo zakłóci przemysł motoryzacyjny. Dla inwestorów Web3 i przedsiębiorców technologicznych jest to przewodnik działania, jak pozycjonować kapitał i podejmować działania w ciągu najbliższych pięciu lat.

Pełny tekst:

Właśnie skończyłem niesamowity odcinek podcastu WTF z Cathie Wood, założycielką i dyrektorką generalną ARK Invest, w którym omawialiśmy ich raport Big Ideas 2026.

To jest rodzaj dialogu, który naprawdę zasługuje na uwagę. Nie lęki, które słyszysz w Davos, ani przygnębiający pesymizm zalewający tradycyjne media. To miejsce, gdzie najmądrzejsi alokatorzy kapitału na świecie obstawiają: prawdziwymi pieniędzmi, prawdziwymi modelami i niezachwianym przekonaniem.

Jeśli pamiętasz legendarny „Internet Trends Report" Mary Meeker, który stał się „biblią" dla pokolenia inwestorów technologicznych, to slajdy Cathie „Big Ideas" przejęły tę rolę. Ale jest kluczowa różnica: Meeker analizuje to, co wydarzyło się w przeszłości, podczas gdy Cathie wykorzystuje prawo Wrighta do przewidywania najbliższych pięciu lat.

To wymaga odwagi. I konsekwentnie wykazuje niezwykłą dokładność.

Pozwólcie, że przedstawię osiem najważniejszych spostrzeżeń z naszej rozmowy.

Uwaga: Cathie była członkinią wydziału na Abundance Summit, które założyłem. Liderzy tacy jak ona dzielą się głębokimi spostrzeżeniami na lata przed tym, zanim staną się mainstreamem. Miejsca na szczyt 2026 w przyszłym miesiącu są prawie wyprzedane. Kliknij, aby dowiedzieć się więcej i złożyć wniosek.

„Osobliwość" wzrostu globalnego PKB o 7%

To liczba, która nie da ci spać w nocy — oczywiście w pozytywny sposób.

ARK prognozuje, że globalny realny wzrost PKB osiągnie 7% do 2030 roku. To ponad dwukrotnie więcej niż 3% wzrostu, który stagnował przez ostatnie 125 lat. Cathie uważa, że nawet ta liczba jest konserwatywna.

Spoglądając wstecz na historię: od 1500 do 1900 roku globalna stopa wzrostu PKB wynosiła około 0,6%. Kolejne wynalazki kolei, telefonów, elektryczności i silnika spalinowego spowodowały, że stopa wzrostu wzrosła pięciokrotnie w ciągu następnego półtora wieku, osiągając 3%.

Teraz mamy pięć zbieżnych platform: robotykę, magazynowanie energii, AI, blockchain i sekwencjonowanie multiomiczne. Każda platforma sama w sobie jest wykładnicza. Kiedy łączą się razem, tworzą zupełnie nowe branże z prędkością maszyny.

Kiedy niedawno zapytałem Elona Muska o jego opinię na ten temat w programie Moonshots, jego pogląd był jeszcze bardziej radykalny: PKB wzrośnie pięciokrotnie w ciągu dwóch lat i osiągnie trójcyfrowy wzrost w dziesięć lat.

Ci sceptycy w Davos — 80% niedowiarków — pozostają zakotwiczeni w 125-letnim liniowym doświadczeniu. Ich poglądy na przeszłość są prawidłowe, ale ich osądy dotyczące przyszłości będą katastrofalnie błędne.

2/ Centra danych migrują na orbitę

Sześć miesięcy temu nikt nie mówił o kosmicznych centrach danych. Teraz wszyscy o nich mówią.

W tym tkwi jego znaczenie: plan Elona połączenia SpaceX i xAI nie dotyczy tylko rakiet czy chatbotów. Chodzi o budowanie infrastruktury obliczeniowej XXI wieku w najbardziej odpowiednim miejscu — przestrzeni orbitalnej — gdzie panele słoneczne są sześć razy bardziej wydajne niż na Ziemi.

Krzywa kosztów wielokrotnego użytku rakiet gwałtownie spada. Prawo Wrighta działa tak konsekwentnie jak zawsze: przy każdym podwojeniu produkcji koszty zmniejszają się o stały procent. W dziedzinie robotów przemysłowych koszty zmniejszają się o 50% przy każdym podwojeniu.

Ale Dave zwraca uwagę na coś, co większość analityków pomija: fundamentalne ograniczenia nie są już związane z wystrzeleniem rakiet, ale raczej z piaskiem (używanym do chipów), zasilaniem i strukturą zysków w łańcuchu wartości GPU. TSMC zabiera 50%, a NVIDIA 80%. Elon po cichu planuje zbudować własną odlewnię, aby to wszystko ominąć.

Kiedy połączysz katastrofalne koszty wystrzeliwania, pionowo zintegrowaną produkcję chipów i nieograniczoną energię słoneczną, zyskujesz przewagę obliczeniową, którą trudno pojąć.

Ta integracja jest ogromna: rakiety + AI + energia + produkcja. To właśnie dzieje się, gdy przestajesz myśleć w izolacji i zaczynasz myśleć systemowo.

3/ Utowarowienie poznania

To najważniejszy wykres w całym raporcie „Big Ideas".

W ciągu ostatniego roku koszty wnioskowania spadły o 99%. Koszty oprogramowania spadły o 91%: z 3,50 USD za milion tokenów do 0,32 USD.

Proszę, zastanów się nad tym dokładnie: załamanie kosztów inteligencji następuje szybciej niż jakakolwiek technologia w historii ludzkości.

Niezawodność zadań agentów AI wzrosła pięciokrotnie do 2025 roku, z 6 minut niezawodnej autonomicznej pracy do 31 minut. Choć nie jest idealna... 80% wskaźnik sukcesu oznacza, że gdyby to był ludzki pracownik, już dawno byś go zwolnił. Ale obecnie znajdujemy się w najbardziej stromej części krzywej.

W tym miejscu pojawia się paradoks Jevonsa: gdy cena czegoś spada, popyt na to eksploduje. Nie zmierzamy ku przyszłości zmniejszonego użycia AI, ale raczej do mądrej ery, w której jest „tak tania, że nie trzeba jej mierzyć".

Wszyscy pytają: Gdy ceny zbliżają się do zera, czy OpenAI, Anthropic i czołowe laboratoria mogą nadal utrzymywać swoje przychody?

Analitycy konsumenccy Cathie już zauważyli pęknięcia. OpenAI planuje reklamy za 60 USD CPM (koszt za tysiąc wyświetleń) — trzykrotnie wyższą stawkę niż Facebook — podczas gdy Gemini może sobie pozwolić na subsydiowanie swojego rozwoju przepływami pieniężnymi Google, pozwalając mu powstrzymać się i zdobyć udział w rynku.

Konkurencja już się rozpoczęła i dopiero się zaczyna.

4/ Zimna wojna AI między USA a Chinami

Chiny już zyskały wczesną przewagę w dziedzinie open-source AI. I to właśnie zostaliśmy „zmuszeni" do osiągnięcia.

Oto sytuacja: Ze względu na problemy z własnością intelektualną amerykańskie firmy przestały sprzedawać oprogramowanie do Chin. W rezultacie Chiny zbudowały swój własny system i otworzyły wszystko na open source. DeepSeek, Qwen… te modele są obecnie konkurencyjne z czołowymi laboratoriami o zamkniętym kodzie źródłowym w USA.

Moment DeepSeek służy jako sygnał alarmowy. Sam Altman i Jensen Huang obaj uznają inteligencję jego algorytmu — zapewniając laboratoriom amerykańskim okazję do destylacji tych spostrzeżeń do własnych modeli.

Ale jest tu głębsza dynamika: w Anthropic i OpenAI liczba osób naprawdę zaangażowanych w podstawowe badania algorytmiczne jest niezwykle mała. Kiedy ograniczasz wszystkie badania do zamkniętego środowiska, dusisz przepływ pomysłów. Przy 1,4 miliarda ludzi w Chinach stale eksperymentujących w dziedzinie open source, tempo innowacji będzie znacznie szybsze, nawet jeśli niektóre z tych innowacji są ryzykowne.

Tymczasem Chiny inwestują 40% swojego PKB w to, co prezydent Xi nazywa „nową jakością produktywności". Budują również 28 dużych reaktorów jądrowych, podczas gdy Stany Zjednoczone nie zbudowały żadnego. Ich badania kliniczne w dziedzinie biotechnologii również przewyższają te na Zachodzie.

To nie chodzi o strach; chodzi o konkurencję. Konkurencja sprawia, że obie strony są lepsze.

Dobra wiadomość jest taka, że open source to dwukierunkowy przepływ. Możemy używać tego, co budują Chiny, a oni mogą używać tego, co budujemy my. Wynik zostanie określony na warstwie aplikacji, a we wszystkich obszarach z wyjątkiem TikToka Silicon Valley nadal dominuje warstwę aplikacji.

5/ Następny wielki ruch dla Bitcoin

Zwyżkowa prognoza Cathie: każdy Bitcoin osiągnie 1,5 miliona dolarów do 2030 roku.

Argumenty są następujące: Złoto osiągnęło wyjątkowe wyniki w ciągu ostatniego roku, podwajając swoją wartość w ciągu 24 miesięcy. Historycznie złoto zazwyczaj przewyższało Bitcoin. Przy przyspieszającym międzypokoleniowym transferze bogactwa młodsze pokolenia są bardziej skłonne do alokacji swoich aktywów w „cyfrowe złoto" niż fizyczne sztabki złota.

Flash crash 10 października, spowodowany błędem oprogramowania w Binance, zlikwidował 28 miliardów dolarów w pozycjach lewarowanych. Ta delewaracja jest teraz w dużej mierze zakończona, a pas startowy jest wolny.

Ale głębszym spostrzeżeniem jest zabezpieczenie przed deflacją. Większość ludzi rozumie Bitcoin jako zabezpieczenie przed inflacją: matematycznie ograniczony do 21 milionów monet, z rocznym tempem wzrostu wynoszącym tylko 0,8%. Ale co z zabezpieczeniem przed deflacją?

Rozważ lata 2008-2009. Katastrofalna deflacja, załamania cen aktywów i powszechne ryzyko kontrahenta. W tym scenariuszu propozycja wartości Bitcoin nie polegała na zapobieganiu nadmiernemu drukowaniu pieniędzy, ale na zapobieganiu systemowemu załamaniu finansowemu. Nie było ryzyka kontrahenta, nie można go było skonfiskować i był wolny od cenzury.

Gdy bogactwo rośnie na rynkach wschodzących, a ludzie przechodzą od ledwo wiązania końca z końcem do oszczędzania, będą coraz częściej zwracać się do Bitcoin. Salwador to dopiero początek, a nie koniec.

6/ Nadeszło odrodzenie energii jądrowej

Gdybyśmy przestrzegali prawa Wrighta dotyczącego energii jądrowej od lat 70. do dziś, koszt energii elektrycznej w Stanach Zjednoczonych byłby o 40% niższy niż obecnie.

Proszę zastanowić się dokładnie: 40%.

Co się stało? Po incydencie Three Mile Island USA i Japonia zaczęły nadmiernie regulować energię jądrową. Koszty budowy, które stale spadały na krzywej uczenia się, nagle odwróciły kierunek i zaczęły rosnąć. Zdusiliśmy przemysł energii jądrowej właśnie wtedy, gdy zaczynał się rozwijać.

Logika matematyczna się zmieniła. Centra danych AI wymagają mocy podstawowej — ogromnej ilości energii elektrycznej. Do 2030 roku skumulowane inwestycje w globalną infrastrukturę energetyczną będą musiały osiągnąć 10 bilionów dolarów.

Chiny jednocześnie budują 28 dużych reaktorów jądrowych. Stany Zjednoczone reaktywują zamknięte obiekty i inwestują w małe reaktory modułowe (SMR). Harmonogram amortyzacji w nowym prawie podatkowym jest zdumiewający — jeśli rozpoczniesz budowę przed 2028 rokiem, możesz w pełni zamortyzować strukturę produkcyjną w pierwszym roku jej użytkowania.

Aktywność gospodarcza to zasadniczo transformacja energii. Każdy, kto mówi ci, że energia jest szkodliwa, w zasadzie mówi ci, że chce wrócić do ciemnych wieków. Problem nie polega na tym, czy używamy więcej energii, ale skąd ta energia pochodzi.

Energia jądrowa, energia słoneczna, orbitalna energia słoneczna, fuzja jądrowa. Potrzebujemy ich wszystkich.

7/ Taksówki autonomiczne zniszczą przemysł motoryzacyjny (jaki znamy)

Jeżdżąc po Santa Monica, ciągle liczyłem pojazdy Waymo. Teraz widzę około 10-12 dziennie. A za pięć lat? Przewiduję, że 80% pojazdów na drodze będzie autonomicznych.

Oto obliczenie, które wywołuje dreszcze u tradycyjnych producentów samochodów:

Dziś Uber stanowi tylko 1% całego przebiegu miejskiego. Aby pokryć ten 1%, potrzebujesz tylko 140 000 pojazdów. Aby pokryć 100% przebiegu miejskiego? Potrzebowałbyś 24 milionów pojazdów.

Stany Zjednoczone mają obecnie 400 milionów pojazdów i sprzedają 15 milionów nowych samochodów rocznie. Zwiększone wykorzystanie mocy produkcyjnych spowodowane przez robotaxi całkowicie wymaże nasze rozumienie osobistej własności samochodów.

Tesla wygra ten wyścig... bez nawet bliskiego konkurenta.

Dlaczego? Integracja pionowa. Waymo polega na dostawcach takich jak Krypton i Hyundai. Mają mniej niż 3000 pojazdów w całych Stanach Zjednoczonych. Gdy popyt wzrośnie, ich łańcuch dostaw stanie się wąskim gardłem.

Tesla zbudowała „maszynę do produkcji maszyn". Każdy komponent jest produkowany pod jednym dachem. Elon Musk odkrył to w swoim pierwszym — a być może drugim — Master Plan, koncepcji, której tradycyjny przemysł motoryzacyjny jeszcze nie dogonił.

Jak znacząca jest różnica w kosztach? Na dużą skalę cena Tesli wyniesie 20 centów za milę. Uber z drugiej strony wynosi średnio 2,80 USD za milę w godzinach szczytu. Ta różnica cenowa wygeneruje eksplozywny przepływ gotówki dla operatorów jazdy autonomicznej.

Oto kolejna konwergencja, o której nikt nie mówi: miliony cyber-taksówek to także silniki inferencji i rozproszone urządzenia do magazynowania energii poruszające się między miastami. To nie tylko samochody; to mobilne centra danych i stabilizatory sieci.

8/ Nadeszła autonomiczna dostawa

Byliśmy tak skupieni na autonomicznych taksówkach, że przegapiliśmy rewolucję w dostawach, która dzieje się teraz.

Zipline robi furorę: wykonując 4 miliony autonomicznych dostaw dronami rocznie. Zaczynając od dostaw zaopatrzenia medycznego w Rwandzie, zmniejszyli śmiertelność matek z powodu krwotoków wewnętrznych o ponad 50%. Teraz rozwijają się globalnie.

Na ziemi widzę dziesiątki robotów Coco każdego dnia w Santa Monica. To samo dotyczy Meituan i Starlink. Ulice stają się coraz bardziej zatłoczone.

Ziemia jest zatłoczona, ale przestrzeń powietrzna jest otwarta i trójwymiarowa. Hałas będzie głównym problemem, a ktokolwiek wynajdzie cichszy dron, zdobędzie ogromny rynek.

Autonomiczny transport ciężarowy jest następny. Trasy dalekobieżne są idealne do automatyzacji: przewidywalne, skoncentrowane na autostradach i o dużym natężeniu. Niedobór kierowców nie jest błędem, ale sygnałem z rynku — automatyzacja jest nieunikniona.

Co to oznacza dla Ciebie?

Jeśli jesteś przedsiębiorcą lub inwestorem, oto klucz:

1. Przestań myśleć w izolacji. Największa szansa leży w konwergencji — AI + robotyka + energia + przestrzeń. Jeśli twoja analiza ogranicza się do konkretnej branży, już jesteś w tyle.
2. Prawo Reida przewyższa prawo Moore'a. Prognozowanie oparte na czasie zawiodło. Prognozowanie oparte na jednostkowym wyniku produkcji to wszystko. Przy każdym podwojeniu produkcji koszty zmniejszają się o stały procent. To jest formuła.
3. Nadchodzi deflacja — dobra strona. Gdy ceny spadają, popyt eksploduje. Pozycjonuj się na wzrost biznesu, a nie tylko na utrzymanie marż zysku.
4. PKB nie jest już wiarygodnym wskaźnikiem. Rzeczywisty postęp staje się coraz bardziej niewidoczny w tradycyjnych miarach. Dochód Narodowy Brutto (GNI) może być bardziej dokładny. Produktywność jest systematycznie niedoszacowywana.
5. Konkurencja z Chinami to dobra rzecz. Przestań się bać, zacznij się uczyć. Open source to dwukierunkowa ulica; wynik zależy od szybkości wykonywania na poziomie aplikacji.
6. Energia to nowe ograniczenie. Każda technologia wykładnicza opiera się na energii elektrycznej. Inwestuj odpowiednio: energia jądrowa, energia słoneczna, magazynowanie energii i infrastruktura sieci.
7. „Autonomiczna jazda wszystkiego" jest tutaj. Nie „wkrótce", ale „już". Jeśli twój model biznesowy zakłada, że ludzie są jedynymi kierowcami, personelem dostawczym lub operatorami, masz tylko 3-5 lat na dostosowanie się.

Podsumowanie

Nie jesteśmy w normalnym cyklu biznesowym. Jesteśmy w punkcie zwrotnym, który występuje mniej więcej co 125 lat.

Ostatnim razem, gdy technologia przyniosła skok we wzroście PKB, była rewolucja przemysłowa. Koleje, elektryczność i silnik spalinowy poprowadziły nas od wzrostu 0,6% do 3%.

Tym razem pięć platform zbiegło się jednocześnie: robotyka, magazynowanie energii, AI, blockchain i multi-omics. Każda z nich jest wykładniczo potężna i wzajemnie się wzmacnia.

Większość inwestorów pozostaje zakotwiczonych w „błędzie aktualności" — 3% wzrostu przez 125 lat. Większość decydentów politycznych mierzy przestarzałymi miernikami. Większość analityków nadal jest uwięzionych w branżowych silosach, które zacierają się i zbiegają w czasie rzeczywistym.

Szansa nie polega na przewidywaniu przyszłości, ale na jej budowaniu.

Cathie i zespół ARK od lat spotykali się ze sceptycyzmem za przewidywanie rzeczy, które wydają się szalone, zanim się wydarzą: Bitcoin o wartości 100 000 USD, Tesla za 400 USD, pełnomocnicy AI, którzy piszą kod za ciebie.

Ich cel 35% rocznego zwrotu z destrukcyjnych innowacji w ciągu najbliższych pięciu lat brzmi agresywnie. Ale jeśli nawet połowa tego, o czym dyskutujemy, się sprawdzi, ten cel może wydawać się konserwatywny.

Pytanie nie brzmi, czy ta przyszłość nadejdzie, ale czy jesteś już w niej... czy tylko obserwujesz z boku.

Wybrałem udział w budowie.

Marsz ku obfitej przyszłości.