Akcje Kyndryl (KD): Dlaczego ta 55% zapaść sprawia, że analitycy uciekają

TLDR

• Akcje Kyndryl spadły o 55% do 10,59 USD w poniedziałek po odejściu dyrektora finansowego Davida Wyshnera, radcy prawnego Edwarda Sebolda i globalnego kontrolera Vineeta Khurany
• Spółka ujawniła przegląd rachunkowości SEC oraz istotne słabości w wewnętrznej kontroli finansowej
• Prognoza przychodów na rok fiskalny 2026 została obniżona do spadku o 2-3% z wcześniejszych oczekiwań wzrostu o 1%, podczas gdy prognoza wolnych przepływów pieniężnych spadła do 350 mln USD z 550 mln USD
• Guggenheim obniżył rating akcji do Neutralnego i wycofał cenę docelową, powołując się na niepewność co do dalszej drogi spółki
• J.P. Morgan wydał rzadkie podwójne obniżenie ratingu do Niedoważenia, podczas gdy Oppenheimer obniżył swój rating do Wykonaj

Kyndryl Holdings zszokował inwestorów w poniedziałek idealną burzą złych wiadomości. Spółka infrastruktury IT obserwowała, jak jej akcje spadają o 55% do 10,59 USD w jednej sesji handlowej.

Kyndryl Holdings, Inc., KD

Trzech najwyższych rangą dyrektorów odeszło. Dyrektor finansowy David Wyshner, radca prawny Edward Sebold i globalny kontroler Vineet Khurana opuścili swoje stanowiska. Khurana przeszedł na niższe stanowisko starszego wiceprezesa ds. operacji biznesowych.

Exodus kadry kierowniczej nie był najgorszą częścią. Kyndryl ujawnił, że odpowiada na dobrowolne wnioski o dokumenty od Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dotyczące praktyk rachunkowych.

Spółka przyznała się do istotnych słabości w kontrolach wewnętrznych nad sprawozdawczością finansową. Kierownictwo obiecało plan naprawczy, ale nie podało żadnych szczegółów. Więcej informacji pojawi się w opóźnionym kwartalnym zgłoszeniu.

Analitycy Wycofują Się

Analityk Guggenheim Partners Jonathan Lee obniżył rating Kyndryl do Neutralnego z Kupuj. Firma całkowicie wycofała swoją cenę docelową. Lee powiedział, że ogłoszenia wzbudziły więcej pytań niż odpowiedzi.

J.P. Morgan dostarczył brutalne podwójne obniżenie ratingu, obcinając swój rating do Niedoważenia z Nadwagi. Oppenheimer obniżył pokrycie do Wykonaj z Przewyższ. Przekaz z Wall Street jest jasny: trzymaj się z daleka.

Akcje zdołały odrobić 5% we wtorek do 11,12 USD. Ale akcje wciąż spadają o 58% od początku roku i 73% w ciągu ostatniego roku. To niewielkie odbicie nie zmieniło nastawienia analityków.

Prognozy Zostają Zniszczone

Perspektywy finansowe Kyndryl gwałtownie się pogorszyły. Spółka obecnie oczekuje, że przychody w roku fiskalnym 2026 spadną o 2% do 3%. Poprzednia prognoza przewidywała wzrost o 1%.

Prognozy wolnych przepływów pieniężnych ucierpiały jeszcze bardziej. Kierownictwo obniżyło szacunki do 350 mln USD z 550 mln USD. To reprezentuje 36% cięcie oczekiwanej generacji gotówki.

Zmienione liczby poważnie podważają cel Kyndryl na 2028 rok wynoszący 1 mld USD w skorygowanych wolnych przepływach pieniężnych. Inwestorzy potrzebują dowodu, że kierownictwo może realizować cele, zanim ponownie uwierzą w długoterminowe cele.

Wyniki trzeciego kwartału rozczarowały na całej linii. Przychody spadły szybciej niż oczekiwano. Marże się skurczyły. Wydzielona spółka IBM nadal ma trudności ze znalezieniem swojej pozycji.

Co Dzieje Się Dalej

Harmonogram przeglądu SEC pozostaje nieznany. Kyndryl nie powiedział, kiedy spodziewa się ukończyć ocenę rachunkową. Inwestorzy stoją przed miesiącami niepewności dotyczącymi potencjalnych przeklasyfikowań finansowych.

Lee podkreślił, że przywrócenie wiarygodności wymaga konkretnych działań. Kierownictwo musi wykazać namacalny postęp na wielu frontach. Słowa już nie wystarczą.

Opóźnione kwartalne zgłoszenie powinno dostarczyć więcej szczegółów na temat słabości kontroli wewnętrznej i planów naprawczych. Dopóki ten dokument nie pojawi się, niepewność będzie dominować nad akcjami.

Baza klientów Kyndryl składa się głównie ze starszych kontraktów na infrastrukturę IT. Generują one stabilne przychody, ale oferują ograniczony wzrost. Konkurencja ze strony dostawców chmury zwiększa presję.

Rotacja kadry zarządzającej pogłębia istniejące wyzwania operacyjne. Nowi dyrektorzy potrzebują czasu na ocenę biznesu i wdrożenie zmian. Każdy zwrot sytuacji właśnie został odsunięty dalej.

Spółka postawiła na usługi zarządzane i doradztwo dla wzrostu. Ale zdobywanie nowych klientów okazało się trudne. Wielu klientów woli budować wewnętrzne możliwości lub korzystać z ugruntowanych platform chmurowych.

Post Akcje Kyndryl (KD): Dlaczego Ta 55% Katastrofa Sprawia, Że Analitycy Uciekają do Wyjść pojawił się najpierw na Blockonomi.