Amerykańscy detaliczni traderzy kryptowalutowych instrumentów pochodnych wykazują większe skupienie na ryzyku likwidacji

Detaliczni traderzy instrumentów pochodnych kryptowalut spędzili drugą połowę 2025 roku robiąc coś, co rzadko trafia na pierwsze strony gazet: zatrzymując się przed zawarciem transakcji, aby sprawdzić, jak blisko likwidacji byłaby pozycja.

Nowa analiza sugeruje, że traderzy coraz częściej sprawdzają poziomy likwidacji i wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego przed okresami ostrej zmienności rynkowej—często godziny lub nawet dni przed pojawieniem się dużych fal przymusowych likwidacji na rynkach kryptowalut.

Wyniki pochodzą z badania behawioralnego opublikowanego wcześniej w tym roku przez Leverage.Trading, niezależnego wydawcę dostarczającego edukacyjne badania i analizy dotyczące handlu z dźwignią finansową i rynków instrumentów pochodnych kryptowalut. Według raportu, amerykańscy detaliczni traderzy instrumentów pochodnych kryptowalut sprawdzali ryzyko likwidacji około dwa razy częściej na tradera niż średnia globalna w okresach wysokiej zmienności rynkowej w 2025 roku.

Amerykańscy traderzy sprawdzali ryzyko likwidacji częściej podczas zmienności

Najsilniejszy podział regionalny w zbiorze danych pojawił się w Stanach Zjednoczonych.

W okresach wysokiej zmienności pod koniec 2025 roku amerykańscy traderzy konsekwentnie sprawdzali poziomy likwidacji i wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego częściej niż średnia globalna podczas przygotowywania transakcji z dźwignią finansową. Użytkownicy amerykańscy stanowili tylko niewielką część całego zbioru danych—około 8–12% całkowitej aktywności w okresie badania—przy porównaniach znormalizowanych pod względem liczby użytkowników.

Poza Stanami Zjednoczonymi aktywność miała tendencję do szybszej normalizacji po ustąpieniu zmienności. Traderzy na całym świecie byli bardziej skłonni do szybszego powrotu do budowania nowych pozycji po dużych wahaniach, podczas gdy użytkownicy amerykańscy wydawali się bardziej skoncentrowani na weryfikacji ekspozycji przed zawarciem transakcji.

Sprawdzanie likwidacji często wzrastało przed spadkami na rynku

W kilku wzrostach zmienności w 2025 roku sprawdzanie poziomów likwidacji często wzrastało przed pojawieniem się dużych likwidacji w publicznych aktualnościach.

Ponieważ dane dotyczące likwidacji pojawiają się dopiero po wymuszeniu zamknięcia pozycji na rynku, często odzwierciedlają stres już po fakcie.

Zbiór danych pokazuje, że traderzy często sprawdzali poziomy likwidacji wcześnie w cyklu, testując, jak blisko przymusowego zamknięcia były pozycje, podczas gdy zmienność wciąż rosła. Analiza opiera się na około 880 000 anonimowych sprawdzeniach ryzyka wykonanych w narzędziach handlowych używanych do oszacowania odległości od likwidacji i wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego na giełdach instrumentów pochodnych kryptowalut.

Firmy analityczne takie jak CoinGlass i Glassnode śledzą przepływy likwidacji i pozycjonowanie instrumentów pochodnych na giełdach kryptowalut. Ale narzędzia używane przez samych traderów mogą oferować inną perspektywę, ujawniając, jak detaliczni uczestniczy oceniają ryzyko przed zawarciem pozycji.

Traderzy zazwyczaj sprawdzali najpierw likwidację, potem depozyt zabezpieczający i koszty finansowania

Zbiór danych ujawnił powtarzający się wzorzec w sposobie, w jaki traderzy zarządzali dźwignią finansową w burzliwych okresach.

Pierwszym krokiem była zazwyczaj fala sprawdzeń likwidacji. Gdy zmienność zaczynała narastać, traderzy często sprawdzali, jak blisko całkowitej straty były pozycje.

Następnie następowały sprawdzenia wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego. Gdy wahania cen utrzymywały się, wielu użytkowników sprawdzało, ile zabezpieczenia może być wymagane do utrzymania otwartych pozycji.

Dopiero później uwaga przesuwała się na koszty finansowania i koszty utrzymania transakcji przez dłuższe okresy.

Wzorzec pojawił się w wielu wzrostach zmienności w drugiej połowie 2025 roku.

Platformy instrumentów pochodnych kryptowalut pozostają kluczowe dla handlu detalicznego

Aktywność wśród detalicznych traderów miała miejsce na szerokim zakresie platform instrumentów pochodnych kryptowalut, w tym giełdach kontraktów futures i platformach handlu z dźwignią finansową oferujących zaawansowane narzędzia depozytów zabezpieczających.

Nawet gdy nadzór regulacyjny wzrastał w kilku jurysdykcjach, detaliczne uczestnictwo w rynkach instrumentów pochodnych kryptowalut pozostało silne w 2025 roku.

Według analityków z Leverage.Trading, traderzy coraz częściej wydają się traktować to, jak blisko likwidacji jest pozycja, wraz z wymaganiami dotyczącymi depozytu zabezpieczającego, jako kluczowe czynniki przy ocenie transakcji z dźwignią finansową.

Zamiast skupiać się tylko na cenie wejścia, wielu detalicznych uczestników teraz zwraca uwagę na to, jak długo pozycja może przetrwać, jeśli zmienność wzrośnie.

Artykuł U.S. Retail Crypto Derivatives Traders Show Greater Focus on Liquidation Risk ukazał się po raz pierwszy w FF News | Fintech Finance.