Bộ Tài chính Mỹ thúc đẩy GENIUS Act, siết quy định stablecoin

Bộ Tài chính Mỹ đang đề xuất áp dụng khung chống rửa tiền với các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán theo cách tương tự ngân hàng, qua đó siết giám sát một mảng ngày càng quan trọng của thị trường crypto.

Đề xuất này xuất hiện trong bối cảnh thị trường chờ diễn biến liên quan đến CLARITY Act, đồng thời cho thấy stablecoin đang được đặt vào trung tâm của cuộc tranh luận giữa đổi mới tài chính số và yêu cầu bảo vệ an ninh tài chính tại Mỹ.

Đề xuất mới của Bộ Tài chính Mỹ là gì?

Mỹ đang muốn đưa các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán vào khuôn khổ tuân thủ tương tự ngân hàng theo Bank Secrecy Act, qua đó buộc nhóm này thực hiện đầy đủ nghĩa vụ chống rửa tiền.

Đề xuất được đưa ra trong sáng kiến chung giữa Mạng lưới Chống tội phạm tài chính Mỹ (FinCEN) và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC). Trọng tâm của quy định là coi các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán được cho phép như một loại định chế tài chính trong bối cảnh quản lý rửa tiền, tài trợ khủng bố và né tránh lệnh trừng phạt.

Bối cảnh pháp lý của động thái này là GENIUS Act, đạo luật đã được Tổng thống Mỹ Donald Trump ký thành luật vào tháng 7/2025. Từ đó, stablecoin thanh toán không còn chỉ được nhìn dưới góc độ công nghệ hay hạ tầng chuyển tiền, mà còn là một mắt xích cần giám sát chặt trong hệ thống tài chính.

Vì sao Mỹ muốn siết nghĩa vụ AML với stablecoin?

Cơ quan quản lý cho rằng stablecoin có thể cải thiện hệ thống thanh toán, nhưng quy mô của thị trường tài chính Mỹ cũng khiến lĩnh vực này dễ bị lợi dụng cho các hoạt động bất hợp pháp.

Theo lập luận của nhà chức trách, stablecoin thanh toán có tiềm năng thúc đẩy đổi mới trong hệ thống thanh toán Mỹ. Tuy nhiên, khi quy mô giao dịch tăng lên, các tác nhân xấu cũng có thêm cơ hội lợi dụng hạ tầng này để gây rủi ro cho an ninh quốc gia Mỹ.

Vì vậy, đề xuất mới hướng tới việc bảo đảm các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán phải tuân thủ các yêu cầu chống rửa tiền vốn trước đây chủ yếu áp dụng trong khuôn khổ Bank Secrecy Act. Nói cách khác, nghĩa vụ AML sẽ không còn là phần bên lề, mà trở thành yêu cầu cốt lõi đối với nhóm phát hành stablecoin được cấp phép.

Nhà chức trách cũng cho biết khuôn khổ này được thiết kế theo hướng phù hợp mục đích sử dụng, hỗ trợ thực thi pháp luật và hạn chế tạo thêm gánh nặng không cần thiết. Đây đồng thời là một phần trong nỗ lực rộng hơn nhằm hiện đại hóa các yêu cầu của Bank Secrecy Act.

Chính quyền Mỹ nói gì về đề xuất này?

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho rằng quy định mới vừa bảo vệ hệ thống tài chính Mỹ trước rủi ro an ninh, vừa không cản trở doanh nghiệp nội địa phát triển trong lĩnh vực stablecoin thanh toán.

Thông điệp từ Bộ Tài chính cho thấy Mỹ đang cố cân bằng giữa hai mục tiêu: duy trì vị thế cạnh tranh trong công nghệ tài chính số và thiết lập hàng rào pháp lý đủ mạnh để xử lý rủi ro lạm dụng stablecoin cho mục đích phi pháp.

Những vụ việc nào khiến stablecoin bị đặt dưới áp lực giám sát?

Một loạt vụ tịch thu tài sản liên quan đến stablecoin trong năm 2024 và 2025 là cơ sở quan trọng để cơ quan quản lý thúc đẩy quy định chặt hơn với lĩnh vực này.

Trong tháng 6/2025, giới chức liên bang Mỹ đã tịch thu 225,3 triệu USD USDT của Tether liên quan đến các vụ lừa đảo. Đến tháng 7/2025, Bộ Tư pháp Mỹ công bố việc niêm phong khoảng 2 triệu USD tài sản số có liên hệ với một doanh nghiệp đổi tiền có trụ sở tại Palestine.

Trước đó, vào tháng 11/2024, giới chức cũng đã thu giữ 5,5 triệu USD stablecoin từ một đường dây buôn bán ma túy. Các vụ việc này cho thấy stablecoin không chỉ là công cụ thanh toán hoặc lưu trữ giá trị trong crypto, mà còn là phương tiện bị lợi dụng trong nhiều mô hình tài chính phi pháp.

Báo cáo gần đây của Chainalysis tiếp tục củng cố mối lo này khi cho biết stablecoin chiếm 84% tổng khối lượng giao dịch bất hợp pháp trong năm 2025. Tỷ trọng cao như vậy là một trong những lý do khiến stablecoin trở thành trọng tâm trong các đề xuất quản lý mới.

Tác động với thị trường crypto là gì?

Đề xuất mới cho thấy stablecoin đang tiến gần hơn tới vị thế một mảng tài chính được quản lý chặt, điều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến mô hình hoạt động, chi phí tuân thủ và tốc độ mở rộng của các tổ chức phát hành.

Với thị trường crypto, đây là tín hiệu cho thấy stablecoin ngày càng được xem là hạ tầng tài chính trọng yếu, không còn là khu vực nằm ngoài vùng phủ của các quy định truyền thống. Nếu được triển khai, khuôn khổ mới có thể khiến các nhà phát hành phải nâng chuẩn kiểm soát nội bộ, báo cáo và giám sát giao dịch.

Mặt khác, động thái này cũng phản ánh hướng đi lớn hơn của Mỹ: cho phép đổi mới diễn ra, nhưng trong một môi trường mà rủi ro rửa tiền, tài trợ khủng bố và né tránh trừng phạt phải được kiểm soát chặt hơn. Đây sẽ là điểm nhà đầu tư và doanh nghiệp crypto cần tiếp tục theo dõi khi khung pháp lý tại Mỹ hoàn thiện dần.

Tổng kết

Đề xuất chung từ FinCEN và OFAC cho thấy Mỹ đang muốn đặt các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán vào khuôn khổ giám sát gần với ngân hàng hơn. Với hàng loạt vụ tịch thu tài sản số và tỷ trọng giao dịch bất hợp pháp cao được nêu ra, stablecoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục là tâm điểm của các bước đi pháp lý tiếp theo tại Mỹ.