As empresas fintech lideradas por mulheres levantaram 1,19 mil milhões de dólares em 2023, apenas 3,4% dos aproximadamente 35 mil milhões de dólares investidos no setor fintech nesse ano, de acordo com a Anthemis. Numa indústria que se orgulha de perturbar as instituições financeiras estabelecidas, a própria alocação de capital da fintech perpetua um dos padrões mais antigos das finanças: as mulheres recebem uma fração do investimento que os homens recebem, independentemente do desempenho.
A escala da lacuna de financiamento
O número de 3,4% não é uma exceção. É consistente com as tendências plurianuais no capital de risco, onde as empresas fundadas por mulheres em todos os setores recebem entre 2% e 3% do financiamento total. O que torna o número da fintech particularmente marcante é o contexto. A fintech deveria ser a indústria que democratiza o acesso financeiro. Constrói produtos para comunidades sem acesso a serviços bancários, desenvolve algoritmos de empréstimo que afirmam reduzir o preconceito e posiciona-se como uma força para a inclusão financeira. No entanto, o seu próprio pipeline de financiamento exclui as mulheres a taxas comparáveis aos cantos mais tradicionais de Wall Street.
A Anthemis rastreou 151 rondas de financiamento para empresas fintech lideradas por mulheres em 2023 e no primeiro trimestre de 2024. Destas, 73,51% estavam na fase pré-semente, semente ou Financiamento Série A. Apenas uma ronda Série D foi registada. O pipeline estreita-se dramaticamente em cada fase subsequente, o que significa que as fundadoras enfrentam uma desvantagem composta: menos conseguem financiamento e aquelas que conseguem recebem valores menores que tornam mais difícil alcançar a próxima ronda.
As empresas fintech fundadas exclusivamente por mulheres levantaram apenas 147 milhões de dólares em 37 rondas. Os restantes 1,04 mil milhões de dólares foram para equipas de género misto que incluíam pelo menos um cofundador masculino. Isto significa que 87,81% do capital investido em fintechs "lideradas por mulheres" foi na realidade para equipas com cofundadores masculinos. O número principal já é pequeno. O número para equipas com apenas fundadoras é infinitesimalmente pequeno.
A concentração geográfica agrava o problema
A lacuna de financiamento tem uma dimensão geográfica. Os EUA, a Europa e o Reino Unido representaram 86,5% de todo o capital levantado por empresas fintech lideradas por mulheres. A Ásia recebeu 5,96% e a América Latina 3,97%. As fundadoras fintech femininas em África, no Médio Oriente e no Sudeste Asiático são efetivamente invisíveis para o sistema global de capital de risco.
Esta concentração geográfica espelha o padrão de investimento fintech mais amplo. A Innovate Finance informou que o investimento global em fintech atingiu 53 mil milhões de dólares em 5.918 negócios em 2025, com os 10 principais mercados a capturar 82% de todo o capital. Apenas os Estados Unidos representaram 25,1 mil milhões de dólares. Quando o conjunto geral está geograficamente concentrado, os subconjuntos minoritários dentro desse conjunto enfrentam uma concentração ainda mais extrema.
O ecossistema fintech do Reino Unido, avaliado em 21,44 mil milhões de dólares em 2026 e projetado para atingir 43,92 mil milhões de dólares até 2031 segundo a Mordor Intelligence, tem sido mais proativo do que a maioria ao abordar a lacuna de género. Programas como a Women in Finance Charter da FCA e aceleradores direcionados especificamente para fundadoras criaram condições marginalmente melhores. Mas "marginalmente melhor" ainda significa pontos percentuais de um dígito do financiamento total.
Por que a lacuna persiste
Três fatores estruturais sustentam a lacuna de financiamento de género na fintech. Primeiro, a própria indústria de capital de risco permanece fortemente masculina. Aproximadamente 85% dos parceiros de capital de risco em fintech são homens. As decisões de investimento são influenciadas pela correspondência de padrões: os investidores financiam fundadores que se assemelham aos fundadores bem-sucedidos anteriores que apoiaram. Quando o padrão de referência é um fundador masculino em pagamentos ou neobanking, as fundadoras que apresentam produtos fintech de bem-estar financeiro do consumidor ou focados em cuidados enfrentam uma lacuna de perceção inerente.
Segundo, as fundadoras tendem a levantar menos capital nas fases iniciais, o que cria uma desvantagem composta. Uma empresa que levanta 2 milhões de dólares na fase semente tem menos margem de manobra, menos orçamento de marketing e menos contratações do que um concorrente que levantou 5 milhões de dólares. Até à Série A, a empresa com mais capital semente normalmente mostrará melhores métricas, não porque o negócio subjacente seja melhor, mas porque tinha mais recursos para implementar. O papel do capital de risco na fintech amplifica assim as disparidades da fase inicial em cada ronda de financiamento subsequente.
Terceiro, as redes reforçam a exclusão. As introduções calorosas continuam a ser o principal canal para negócios de capital de risco. Os fundadores masculinos têm acesso desproporcional a investidores masculinos através de redes profissionais e sociais partilhadas. As fundadoras sem essas conexões devem confiar em contactos frios, que convertem a taxas significativamente mais baixas.
Os dados de desempenho desafiam o status quo
A lacuna persistente de financiamento existe apesar dos dados de desempenho sugerirem que as fintechs lideradas por mulheres geram retornos comparáveis ou superiores. O Boston Consulting Group descobriu que as empresas fundadas por mulheres geram 78 cêntimos de receita por dólar investido, em comparação com 31 cêntimos para empresas fundadas por homens. Na fintech especificamente, as empresas lideradas por mulheres que operam em segmentos mal servidos frequentemente mostram uma retenção de clientes mais forte porque estão a resolver problemas que os concorrentes dominados por homens ignoram completamente.
Esta lacuna de desempenho é o que torna a disparidade de financiamento uma ineficiência de mercado em vez de simplesmente uma preocupação social. Os alocadores de capital racionais deveriam estar a direcionar mais dinheiro para fintechs lideradas por mulheres, não menos. O facto de não o fazerem sugere que o processo de tomada de decisão é influenciado por fatores que anulam a lógica financeira.
O que fecharia a lacuna
Fechar a lacuna requer mudanças estruturais em múltiplos níveis. Mandatos ao nível do fundo que atribuem uma percentagem mínima de capital implementado a empresas fundadas por mulheres podem alterar a composição da carteira. A pressão dos LP sobre os gestores de fundos para rastrear e reportar métricas de diversidade de género cria responsabilidade. Veículos dedicados como fundos fintech focados em mulheres concentram conhecimentos especializados e redes.
A oportunidade de mercado é real. O mercado global de fintech está projetado para atingir 1,76 biliões de dólares até 2034, crescendo 18,2% anualmente segundo a Fortune Business Insights. As mulheres tomam a maioria das decisões financeiras domésticas na maioria das economias desenvolvidas, no entanto os produtos que estão a ser construídos para elas recebem uma fração do capital disponível. Construir autoridade nos mercados fintech requer servir segmentos mal servidos, e os produtos financeiros focados em mulheres permanecem profundamente mal servidos.
O número de 3,4% não é apenas uma questão de equidade. É um problema de eficiência de mercado. O capital a fluir para os mesmos tipos de fundadores a construir os mesmos tipos de produtos nas mesmas geografias deixa enormes segmentos de procura por atender. A reivindicação da fintech de liderar a inovação financeira soará oca até que os seus próprios mercados de capital reflitam a diversidade que promete aos seus clientes. Uma indústria de 1,76 biliões de dólares construída principalmente por e para um grupo demográfico está a deixar receitas substanciais na mesa. O papel do capital de risco no crescimento da fintech só atingirá o seu pleno potencial quando o próprio capital for alocado sem os preconceitos estruturais que mantiveram os 3,4% no ecrã durante demasiado tempo.
