MANILA, Filipinas – Na primeira história sobre PERA, falámos sobre como o PERA deve ser uma estrutura de conta de reforma com benefícios fiscais, concebida para recompensar a poupança a longo prazo.

Agora surgem as decisões igualmente importantes que tem de tomar ao começar, tais como onde abrir a conta e onde investir.

O PERA é um ecossistema regulamentado. Tem funções, e essas funções são importantes porque afetam a sua experiência como investidor.

No centro está você, o contribuinte. Deposita dinheiro, escolhe investimentos e os resultados determinam como será a sua reforma daqui a anos. Para que isto funcione, geralmente precisa de lidar com três partes.

Uma é o administrador PERA, a entidade que gere a sua conta PERA, processa contribuições e transações e, de modo geral, gere a estrutura da conta. O seu trabalho é mostrar-lhe que produtos PERA estão disponíveis, verificar se o que escolhe corresponde ao seu perfil de risco e enviar atualizações regulares sobre a sua conta.

Um administrador pode ser um banco, sociedade fiduciária, companhia de seguros ou uma conta de corretagem, pré-qualificado pelo seu regulador (Bangko Sentral ng Pilipinas, Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ou a Comissão de Seguros) e acreditado para fins PERA. Na prática, é por isso que o PERA é oferecido não apenas por bancos como o BDO e o braço fiduciário do BPI, mas também por plataformas lideradas por corretores como a DragonFi.

Outro é o custodiante PERA, que detém os ativos PERA para custódia. O custodiante deve ser uma entidade separada não relacionada com o administrador e responsável por receber todos os fundos relacionados com o PERA e manter a custódia dos títulos ou outras provas de investimento. Essa separação é intencional. Cria controlos e equilíbrios para que a parte que administra o seu PERA não seja a mesma parte que detém exclusivamente os ativos e registos. A menos que opte pela opção de autocustódia, o custodiante PERA com quem os administradores geralmente trabalham é o Landbank.

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O terceiro é o fornecedor de produtos PERA, que é a instituição que oferece o produto de investimento elegível que realmente comprará dentro do seu PERA. Se estiver a investir num Fundo Fiduciário de Investimento Unitário (UITF) específico de PERA, por exemplo, esse produto pode ser oferecido por um banco como o BDO ou BPI. Em algumas configurações, o seu administrador e fornecedor de produtos podem fazer parte do mesmo grupo bancário, pelo que abre o seu PERA e investe nos fundos PERA dessa mesma instituição. Noutras configurações, são separados. Se abrir um PERA através de uma plataforma como a DragonFi, a DragonFi pode servir como administrador enquanto o UITF que compra dentro do PERA ainda é fornecido e gerido pelo braço fiduciário de um banco, como no caso do BDO ou BPI.

Qual administrador PERA deve escolher?

Essencialmente, as duas principais escolhas que tem de fazer são onde abrirá o seu PERA (o seu administrador) e no que investirá (o seu produto PERA).

Comece com a questão mais simples e sem dúvida mais importante: esta configuração facilitará a manutenção da consistência? O PERA só funciona se continuar a financiá-lo, por isso deseja um administrador que se adapte à forma como realmente vive e gere o dinheiro.

Se já for um utilizador assíduo da aplicação de um determinado banco, um PERA administrado por banco com BDO, BPI ou Metrobank pode reduzir atritos. Por exemplo, se já tiver uma Conta Bancária Online BDO, pode abrir e investir diretamente através do site fiduciário do BDO.

Da mesma forma, se for um comerciante ativo de ações, um administrador como a DragonFi pode parecer mais intuitivo, considerando que pode facilmente transferir dinheiro da sua conta DragonFi existente para a sua conta PERA.

Outra coisa a ter em mente são as taxas, porque os administradores não cobram todos a mesma taxa. As taxas geralmente vêm em camadas: pode haver uma taxa de configuração ou relacionada com a conta, taxas de custódia de dinheiro que podem incluir encargos por transação para cada contribuição, dependendo do acordo de custódia com o Landbank, e uma taxa de administração anual que é frequentemente calculada como uma percentagem do valor da sua conta PERA.

Além disso, ainda paga as taxas do investimento que escolher. Se estiver a comprar um UITF PERA, o próprio fundo cobra uma taxa fiduciária ou de gestão de ativos. Se estiver a comprar ações ou Real Estate Investment Trust (REITs) através de uma configuração PERA liderada por corretor, normalmente pagará custos de negociação padrão relacionados com a conta de corretagem.

Em que produtos PERA invisto?

Agora que escolheu um administrador, o próximo passo é decidir no que realmente investirá. Esta escolha moldará os seus retornos ao longo do tempo, mas deve ser orientada pela sua tolerância ao risco. O PERA não é garantido, nem os investimentos que pode manter dentro dele. Mesmo fundos mais seguros podem ter períodos de retornos mais fracos, e as opções baseadas em ações podem oscilar drasticamente.

Aqui está um resumo rápido dos tipos comuns de produtos PERA que verá no mercado:

• Fundo do mercado monetário – Investe em instrumentos em pesos de muito curto prazo e é geralmente concebido para estabilidade e liquidez. O risco é tipicamente baixo, mas os retornos também tendem a ser modestos.
• Fundo de obrigações governamentais – Investe principalmente em títulos do governo filipino. O risco é geralmente baixo, mas ainda pode variar quando as taxas de juro mudam. Quando as taxas sobem, as obrigações existentes geralmente caem de preço, e os fundos de obrigações podem cair temporariamente devido a esse risco de taxa de juro.
• Fundo de obrigações corporativas – Investe em dívida corporativa, que pode oferecer maior potencial de rendimento do que as obrigações governamentais. A contrapartida é um risco de crédito mais elevado, o que significa que o fundo está mais exposto à possibilidade de alguns emitentes enfraquecererem ou não pagarem.
• Fundo de ações – Investe principalmente em ações, que é de onde geralmente vem o potencial de crescimento a longo prazo. Também vem com oscilações de preço maiores, pelo que o risco é geralmente elevado.
• Fundo de índice de ações – Acompanha um índice como o Índice da Bolsa de Valores das Filipinas (PSEi) em vez de tentar superá-lo através da seleção de ações. O risco ainda é elevado porque ainda é exposição a ações, mas tende a ser mais diversificado e menos dependente das escolhas de um gestor do que um fundo de ações gerido ativamente.
• Ações no Índice PSE – São ações individuais blue-chip que fazem parte do PSEi. Estes estão entre os investimentos elegíveis para PERA que pode comprar na DragonFi. O risco é elevado porque está concentrado numa única posição em vez de diversificado em várias num fundo.
• Ações do Índice de Rendimento de Dividendos – São ações individuais incluídas no Índice de Rendimento de Dividendos PSE, que tendem a ser ações de empresas que consistentemente distribuem dividendos de alto rendimento. O risco ainda é elevado porque, embora os dividendos possam ajudar a amortecer os retornos, não são garantidos todos os anos, e os preços das ações ainda podem oscilar.
• REITs – São ações de empresas REIT cotadas, que são construídas para possuir imóveis geradores de rendimento e pagar dividendos. O risco ainda é geralmente elevado porque os REITs são ações, e são sensíveis às condições imobiliárias e movimentos de taxas de juro, mesmo que os dividendos sejam uma grande parte do apelo.

Antes de entrar no PERA e investir, certifique-se sempre de que fez a sua própria pesquisa, compreende bem o produto e os seus riscos e sabe exatamente que taxas vêm com ele. – Rappler.com

Lance Spencer Yu é um antigo jornalista de negócios da Rappler. Mais tarde trabalhou como analista de capital privado na MSCI, trabalhando diretamente com fundos soberanos, fundos de pensões e family offices em toda a região Ásia-Pacífico. Atualmente, atua como analista de investimento e estratégia na Dedale, produzindo pesquisas aprofundadas e acionáveis para fundos de private equity e investidores institucionais.

Finterest é a série da Rappler que desmistifica o mundo do dinheiro e dá conselhos práticos sobre a gestão das suas finanças pessoais.