A procura por Bitcoin supera a emissão em 6x – Será esta uma expansão impulsionada pela escassez?

Os compradores institucionais estão a absorver Bitcoin [BTC] mais rapidamente do que os mineradores conseguem fornecê-lo. Em 2026, as instituições compraram aproximadamente seis vezes a nova emissão.

O Bitcoin está a ser absorvido nas instituições a um ritmo nunca antes visto. Em 2021, a procura situava-se em aproximadamente 236.000 BTC, o que era inferior à nova oferta de aproximadamente 330.000.

Embora 2022 tenha invertido o negativo, recuperou em 2023 com aproximadamente 111.000 BTC a serem comprados e 337.000 minerados.

A verdadeira mudança ocorreu em 2024. A procura institucional subiu para aproximadamente 913.000 BTC, enquanto a oferta caiu para 218.000.

Continuou a ganhar impulso em 2025 com 702.000 BTC comprados e 166.000 minerados. Em 2026, a taxa de compras mantém-se seis vezes superior à oferta.

Estas ações indicam aceitação de ETF, escassez pós ou meio mandato e objetivos de alocação a longo prazo.

Desequilíbrios anteriores deste tipo têm sido precursores de expansões de preços massivas e respostas altistas fortalecidas ao longo dos ciclos de mercado.

Crescimento do M2 em alta, mas favorecerá a subida do Bitcoin?

A taxa de crescimento do M2 na economia mundial está a subir a um ritmo alarmante, atingindo a taxa mais elevada pós-2020.

Isto está a ser impulsionado pelo alívio dos bancos centrais, défices fiscais e injeções de liquidez. Como resultado, as condições financeiras tornaram-se mais relaxadas. O apetite pelo risco também melhorou.

O Bitcoin tradicionalmente atrasa-se em relação a esta mudança. O Bitcoin esteve em ciclos de alta perpétuos durante as expansões anteriores do M2, especialmente em 2017, 2020 e 2021.

Quando a liquidez se torna persistentemente positiva, a correlação torna-se poderosa. Notavelmente, o seu crescimento não é linear e é também amplo e desigual, variando de acordo com os ciclos.

No entanto, o excesso de liquidez tenta encontrar fontes limitadas de ativos. A absorção de fluxos é coberta pelo fornecimento circulante fixo, portabilidade e acessibilidade global do Bitcoin.

Se o crescimento global do M2 permanecer positivo e continuar a acelerar, a liquidez deverá continuar a favorecer o Bitcoin ao longo do tempo.

No entanto, os investidores devem estar atentos a qualquer abrandamento ou reversão no crescimento da oferta monetária. Especialmente porque os ciclos anteriores mostraram que os rallies do Bitcoin enfraquecem rapidamente assim que o momentum da liquidez se inverte.

Os influxos de ETF de Bitcoin recuperam momentum à medida que as instituições ancoram o BTC perto dos $96K

No momento da publicação, o Bitcoin estava a ser negociado perto dos $96.000 após recuperar da sua recente fraqueza. A incerteza macroeconómica, as expectativas de taxas em mudança e a rotação de risco impulsionaram as oscilações de curto prazo.

No entanto, o posicionamento institucional importa mais agora. É aqui que os fluxos de ETF se tornam críticos.

Por exemplo – O gráfico de análise destacou aumentos repetidos nos influxos de ETF de Bitcoin Spot desde maio de 2025. Estes picos alinharam-se de perto com os avanços de preços locais também.

Barras verdes grandes são indicativas de acumulação institucional agressiva. Pelo contrário, barras vermelhas sustentadas muitas vezes coincidem com fases corretivas.

Notavelmente, os influxos de $840 milhões de 15 de janeiro destacam-se. Refletiram ondas de acumulação anteriores vistas em julho e outubro. Estes fluxos influenciaram ativamente o preço da altcoin. Influxos fortes absorveram a pressão de venda e empurraram o Bitcoin para faixas mais altas também.

Entretanto, a compra agrupada reduziu a Volatilidade descendente. Isto pode ser visto como evidência de uma estrutura. Isto significa que estes fluxos não eram mero ruído. Em vez disso, refletiam rotação de capital e convicção.

Tendo isto em mente, os investidores devem estar atentos aos fluxos de persistência. Influxos sustentados apoiam a estabilização, enquanto reversões reabrem o risco.

Considerações finais

• A procura institucional excede agora a nova oferta do Bitcoin por uma ampla margem, com influxos de ETF e escassez pós-Halving do Bitcoin a criar um mercado estruturalmente mais apertado.

• A subida do Bitcoin depende cada vez mais da persistência da liquidez, uma vez que os influxos sustentados de ETF e o crescimento positivo do M2 apoiam a estabilidade, enquanto as reversões podem enfraquecer o momentum.