Brent elevado e alta do óleo de soja: BTG aponta ação para lucrar no agro

A combinação estratégica entre a valorização do petróleo no mercado internacional e a disparada nos preços do óleo de soja pode destravar valor para a 3tentos (TTEN3). Segundo analistas do BTG Pactual, as commodities agrícolas mantêm uma correlação estreita com o Brent, o que posiciona a companhia como uma das principais beneficiárias deste cenário.

Enquanto o petróleo sobe, a soja acumula alta de aproximadamente 9% no ano. No mercado brasileiro, embora o movimento ainda seja mais tímido, a tendência é de que os preços domésticos busquem o prêmio histórico em relação a Chicago caso o Brent permaneça em patamares elevados.

O fator biodiesel e a recomposição de margens

Um ponto central para a tese de investimento na 3tentos é o descolamento atual entre o óleo de soja e o biodiesel. Mais de 70% do biodiesel nacional é produzido a partir do óleo de soja, mas o combustível renovável acumula queda de 12% no ano, contrariando a lógica histórica.

Potencial de ajuste nos preços

Para o BTG, esse gap deve ser fechado em breve:

• Preço do biodiesel: Pode subir cerca de 32%, atingindo R$ 6,85 por litro.
• Impacto na 3tentos: A empresa seria diretamente beneficiada pela recomposição das margens em sua operação de processamento.

Cenário macroeconômico favorece o setor

A análise ocorre em um momento de estresse global, onde o barril do Brent flerta com a marca de US$ 120. Esse ambiente de custos elevados de energia impulsiona a demanda por alternativas renováveis e valoriza os subprodutos do complexo soja, fortalecendo a posição estratégica de empresas integradas como a 3tentos.