Powell: Fed tạm bỏ qua giá dầu, không kiên nhẫn nếu kỳ vọng lạm phát mất kiểm soát

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed ưu tiên giữ nguyên lãi suất và theo dõi “xuyên thấu” cú sốc năng lượng từ chiến tranh Iran, nhưng cảnh báo Fed có thể phải hành động nếu giá cả làm thay đổi kỳ vọng lạm phát dài hạn của công chúng.

Thông điệp này cho thấy rủi ro lạm phát từ năng lượng có thể khiến việc nới lỏng tiền tệ khó xảy ra hơn, trong bối cảnh một số quan chức Fed gần đây phát tín hiệu thời kỳ “cắt giảm lãi suất vừa phải” đã kết thúc.

Fed đối mặt thế lưỡng nan vì cú sốc năng lượng

Powell nhấn mạnh cú sốc năng lượng thường tạo tác động “kép” lên kinh tế, khiến phản ứng chính sách trở nên nhạy cảm.

Ông mô tả cú sốc này vừa đẩy giá lên, vừa kéo giảm tăng trưởng khi ngân sách hộ gia đình bị nén và chi phí doanh nghiệp tăng. Powell tỏ ra thận trọng về cách Fed sẽ phản ứng trước rủi ro này.

Powell nói Fed có thể “cuối cùng” phải đối mặt câu hỏi cần xử lý thế nào, nhưng “chưa đến điểm đó” vì chưa biết các tác động kinh tế sẽ biểu hiện cụ thể ra sao.

Tín hiệu: cắt giảm lãi suất khó hơn trước

Trong hai tuần qua, nhiều đồng nghiệp của Powell củng cố thông điệp rằng kỷ nguyên “cắt giảm lãi suất vừa phải” đã qua.

Nick Timiraos viết rằng sự thay đổi lập trường này đồng nghĩa ngưỡng để cắt giảm lãi suất đã tăng đáng kể so với vài tháng trước. Ông cũng cho rằng điều này có thể khiến Warsh, nếu được phê chuẩn, khó thúc đẩy cắt giảm lãi suất như Trump kỳ vọng.