Fluxurile de Stablecoin Apar ca Semnal Principal pentru Performanța Pieței L1: Cercetare

TLDR:

• Factorul stablecoin Artemis a înregistrat randamente anuale de 83,6% cu dependență minimă de direcția Bitcoin.
• Strategia a câștigat 6,8% lunar în lunile de scădere BTC, demonstrând reziliență în timpul slăbiciunii pieței crypto.
• Blockchain-urile mid-cap, inclusiv Polygon și Sei, au generat 84% din randamentele totale ale factorului stablecoin pe parcursul a cinci ani.
• Fluxurile de stablecoin au rămas factorul alfa cel mai puțin corelat al Artemis, cu doar 6,1% suprapunere de varianță.

Fluxurile de stablecoin devin unul dintre cele mai clare semnale crypto pentru rotația pieței layer-1. 

Cercetări noi de la Artemis arată că mișcarea capitalului prin stablecoin-uri a precedat în mod constant randamente relative mai puternice pe blockchain-urile majore. Testul retrospectiv pe cinci ani al firmei a constatat că strategia a rămas în mare parte detașată de direcția largă a pieței crypto. 

Rezultatele au arătat, de asemenea, că factorul a produs câștiguri în lunile în care Bitcoin a înregistrat pierderi.

Fluxurile de Stablecoin Prezic Randamentele L1 în Ciclurile de Piață

Artemis a declarat că factorul său long-short reechilibrat săptămânal a generat un raport Sharpe de 1,67 pe parcursul a cinci ani. Modelul a oferit un randament anual de 83,6% în perioada de testare.

Același backtest a înregistrat o scădere maximă de 43,9%. O suprapunere țintită pe volatilitate a redus scăderea la 31,9%, reducând în același timp Sharpe la 1,17.

Datele au indicat o dependență minimă de tendința mai largă a Bitcoin. Artemis a raportat un beta de piață de -0,03 și un R² de 0,1%.

Această structură a devenit mai vizibilă în condițiile crypto mai slabe. Pe parcursul a 30 de luni negative BTC, factorul a returnat 6,8% lunar, în timp ce Bitcoin a scăzut cu 10,9%.

Artemis a măsurat, de asemenea, alfa anual la 73,8% după controlul expunerii pe piață. Statistica t raportată a atins 3,31 cu semnificație la nivelul de 1%.

Firma a menționat că estimarea Sharpe din afara eșantionului strategiei a rămas la 0,96 după aplicarea unei reduceri a gradelor de libertate. Acest lucru a menținut fluxurile de stablecoin printre cele mai puternice semnale crypto neutre de piață.

Blockchain-urile Mid-Cap Generează Alfa Factorului Stablecoin

Majoritatea câștigurilor au provenit din partea long. Artemis a declarat că 84% din randamente au provenit din expunerea long la blockchain-urile care atrag intrări pozitive de stablecoin.

Rețelele mid-cap au dominat profilul de randament. Polygon, Mantle, Optimism, BSC și Sei au contribuit cu 84% la randamentele totale ale factorului.

Cercetarea a arătat, de asemenea, o suprapunere limitată cu suita mai largă de factori a Artemis. Corelația maximă pereche pe întregul set a măsurat doar 0,16.

Chiar și după regresia împotriva tuturor celorlalți factori, semnalul stablecoin a păstrat o statistică t de 2,54. Artemis a declarat că doar 6,1% din varianță s-a suprapus cu alte modele.

Performanța a rămas, de asemenea, rezistentă prin faze distincte de piață. Factorul a returnat 262% în 2021, 47% în 2022 și 315% în 2025.

Singurul an negativ a fost în 2024, cu o scădere de 13%. Artemis a legat acea perioadă de creșterea stagnantă a ofertei agregate de stablecoin înainte ca recuperarea să reînceapă.

Postarea Fluxurile de Stablecoin Devin Semnal Principal pentru Performanța Pieței L1: Cercetare a apărut prima dată pe Blockonomi.