SEC din SUA emite orientări esențiale privind custodia cripto pentru brokeri-dealeri

În cel mai recent efort de a oferi claritate de reglementare mai clară, Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimburi din SUA (SEC) a publicat linii directoare detaliate pentru brokeri-dealeri privind custodia activelor cripto.

SEC Clarifică Standardele de Custodiere Cripto Pentru Brokeri-Dealeri

Miercuri, personalul Diviziei de Tranzacționare și Piețe a SEC a emis o declarație care își prezintă punctele de vedere privind aplicarea paragrafului (b)(1) al Regulii 15c3-3 la activele cripto care sunt considerate valori mobiliare, inclusiv versiuni tokenizate ale unei valori mobiliare de capital sau de datorie.

Conform Legii Schimburilor de Valori Mobiliare din 1934, Regula 15c3-3 impune oricărui broker-dealer să "obțină prompt și să mențină ulterior posesia fizică sau controlul tuturor valorilor mobiliare plătite integral și cu marjă excedentară pe care le deține pentru contul clienților."

Noile linii directoare clarifică modul în care "orice broker-dealer care deține valori mobiliare cripto pentru clienți, inclusiv brokeri-dealeri care desfășoară o activitate tradițională de valori mobiliare" poate menține conformitatea cu această regulă în ciuda faptului că token-urile se află pe blockchain.

Conform declarației SEC, un broker-dealer se poate considera că deține "posesie fizică" a activelor cripto dacă are acces direct la activ și capacitatea de a-l transfera pe tehnologia registrului distribuit (DLT) asociată.

Brokerii-dealeri trebuie, de asemenea, să efectueze și să documenteze o evaluare amănunțită "a tehnologiei registrului distribuit și a rețelei asociate unde sunt înregistrate transferurile de proprietate ale unei valori mobiliare cripto înainte de a întreprinde menținerea posesiei valorii mobiliare cripto și la intervale rezonabile ulterior."

În plus, aceștia trebuie să stabilească, să mențină și să aplice "politici și proceduri scrise concepute în mod rezonabil" pentru a asigura securitatea activelor, protecția cheilor private, să aibă planuri adecvate pentru a aborda perturbările neașteptate ale posesiei activelor cripto, inclusiv furtul, utilizarea neautorizată, atacurile de rețea și hard fork-urile.

Între timp, agenția a explicat că "un broker-dealer nu se consideră că posedă o valoare mobiliară cripto dacă brokerul-dealer este conștient de orice probleme sau deficiențe materiale de securitate sau operaționale cu tehnologia registrului distribuit și rețeaua asociată utilizată pentru a accesa și transfera valoarea mobiliară cripto sau este conștient de alte riscuri materiale pe care custodierea valorii mobiliare cripto le reprezintă pentru afacerea brokerului-dealer."

Calea SEC Către Reguli Mai Clare

SEC a afirmat că declarația face parte din eforturile sale de a oferi mai multă claritate privind aplicarea legilor federale privind valorile mobiliare la activele cripto. În special, agenția de reglementare a publicat recent linii directoare pentru a ajuta la educarea investitorilor retail despre modalitățile prin care aceștia pot deține active cripto și promovează modernizarea regulilor sale pentru a facilita un mediu de piață pozitiv.

La începutul acestei luni, regulatorul american a dezvăluit că evaluează tokenizarea pentru a moderniza emiterea, tranzacționarea și decontarea acțiunilor publice. Președintele SEC, Paul Atkins, a afirmat că "Tehnologia registrului distribuit și tokenizarea activelor financiare, inclusiv valorile mobiliare, au potențialul de a transforma piețele noastre de capital."

În plus, Atkins a declarat recent că Comisia ar putea emite reguli de scutire pentru inovație pentru firmele cripto la începutul anului 2026.  Agenția a luat în considerare scutirea de regulă din iulie pentru a "permite modalități noi de tranzacționare și forme de ușurare mai restrânse pentru a facilita construirea altor componente ale unui ecosistem de valori mobiliare tokenizate."

Schimbarea ar permite firmelor cripto să lanseze rapid produse fără a trebui să respecte "cerințe de reglementare prescriptive împovărătoare care împiedică activitatea economică productivă." În schimb, acestea ar "putea respecta anumite condiții bazate pe principii concepute pentru a atinge obiectivele fundamentale de politică ale legilor federale privind valorile mobiliare."