Apetitul pentru risc revine sau nu? Ce ne spune prima săptămână din 2026 despre sentimentul cripto

Prima săptămână a anului 2026 a adus un impuls reînnoit piețelor crypto. Înainte de 1 ianuarie, capitalizarea totală a pieței crypto a rămas în mare parte într-un interval între 2,82 trilioane USD și 3,05 trilioane USD, cu BTC constrâns în zonele de 84,2K USD până la 90K USD. 

O creștere a activității, atât în ceea ce privește fluxurile de capital, cât și acțiunea prețului, a generat o schimbare de sentiment, în timp ce analiștii evaluează probabilitatea ca această tendință să poată fi susținută. 

Pentru cea mai mare parte a T4 2025, sentimentul pe piața crypto a rămas sumbru, în mare parte din cauza performanței dezamăgitoare într-o perioadă în care mulți se poziționaseră pentru o creștere puternică. Evenimentul de lichidare din 10 octombrie a fost o lovitură majoră pentru încredere, iar scăderile lente de după aceea au adăugat doar presiune. Pe lângă aceasta, crypto a început să se decupleze de la dinamica puternică pe care am văzut-o către sfârșitul anului trecut în activele tradiționale, inclusiv acțiunile americane și mărfurile precum aurul și argintul. 

Începutul anului 2026 până acum a schimbat însă aparent scenariul. Nivelurile cheie sunt retestate din nou pe măsură ce birourile de tranzacționare se redeschid și lichiditatea revine pe piață. La suprafață, sentimentul crypto pare să se fi mutat de la apatie la vigilență. Această schimbare a structurii pieței este determinată de o combinație a mai multor factori, cum ar fi o creștere a intrărilor în ETF-uri spot, o reducere a realizării profiturilor de către deținătorii pe termen lung, o creștere treptată a interesului deschis pe futures și clarificarea reglementărilor în avans, comitetul bancar al senatului SUA urmând să voteze proiectul de lege privind structura pieței pe 15 ianuarie. 

Semnale Timpurii din Acțiunea Prețului

De la 1 ianuarie, Bitcoin a crescut cu aproximativ 4% în momentul redactării, deschizând anul la 87,5K USD și atingând un maxim de 94,8K USD pe 5 ianuarie. Din punct de vedere tehnic, Bitcoin s-a apropiat de o zonă semnificativă de suport și rezistență pe termen lung între 93K USD și 95K USD, care a fost în joc din decembrie 2024. Aceasta explică de ce prețul a înregistrat o scădere din regiunea de 94K USD. Până când nu vedem o rupere decisivă și o închidere peste aceste zone, o tendință bullish mai lungă nu poate fi confirmată. 

Ceea ce este clar însă este că există un apetit pentru risc în cadrul pieței crypto mai largi și nu se limitează la Bitcoin. Altcoin-urile, măsurate prin graficul TOTAL2 excluzând stablecoin-urile, au crescut cu aproximativ 8% de la începutul anului. Capitalele mari precum XRP, Solana și Sui au depășit performanța Bitcoin în această perioadă. 

În mod notabil, sectoare precum AI și meme-urile au arătat o forță semnificativă, crescând cu 27% și respectiv 23%. 

Poziție versus Convingere 

Volumele Spot și Futures indică de asemenea că traderii se poziționează treptat cu convingere de tip risk-on. Când privim volumele spot, care au avut o tendință clară descendentă din a doua săptămână a lunii octombrie, acestea încep acum să prezinte semne timpurii ale unei inversări, un model care apare și pe piețele de derivate. 

Pozițiile deschise agregate pe futures în BTC prezintă de asemenea semne de recuperare după deleveraging-ul masiv pe care l-am asistat în ultimul trimestru. Recuperarea modestă în poziționare coincide cu creșterea prețului, sugerând că traderii reintrau pe piață, îmbunătățind astfel condițiile de lichiditate și susținând descoperirea prețului pe termen scurt. 

Activitatea Instituțională Este Monitorizată Îndeaproape 

Pe lângă creșterea volumului, fluxurile ETF-urilor spot din SUA, în special pentru ETF-urile de altcoin, au început și ele anul cu o revenire în mișcare. Aceasta vine după o perioadă prelungită de ieșiri nete și activitate redusă observată pe parcursul sfârșitului de 2025. 

ETF-urile BTC de la începutul anului au fost mixte. Pe 5 ianuarie s-au înregistrat intrări nevăzute din octombrie, dar acestea au fost urmate de trei zile consecutive de ieșiri, lăsând intrările nete de la începutul anului la 40,4 milioane USD. 

Comparativ, intrările în ETF-urile spot ETH prezintă mai multă forță, cu intrări nete de 199,7 milioane USD până acum în acest an. În mod notabil, ETF-urile spot Solana au înregistrat o cerere constantă, înregistrând intrări nete de 50,72 milioane USD de la 1 ianuarie. 

În afară de activitatea existentă a ETF-urilor Spot, interesul instituțional în crypto a fost consolidat de vestea că Morgan Stanley a solicitat SEC-ului ETF-uri spot pentru Bitcoin, Ethereum și Solana. 

Ce Va Confirma Sentimentul în Continuare

Deși 2026 a arătat semne timpurii ale unei inversări de tendință, există încă niveluri cheie care trebuie recuperate pe grafic. Până acum, ceea ce este pozitiv este că, în ciuda respingerii BTC din zona de 94K USD, a revenit perfect de la media mobilă simplă de 50 de zile, care a acționat ca suport în rally-urile anterioare în sus. Pe termen scurt imediat, depășirea rezistenței de 95K USD și tratarea acesteia ca suport va fi un catalizator crucial pentru îmbunătățirea sentimentului în rândul traderilor. 

Pentru a vedea cu adevărat o schimbare susținută a sentimentului, putem folosi modelul Short Term Holder Cost Basis ca referință. Acesta este un indicator on-chain care arată prețul mediu la care cumpărătorii recenți de Bitcoin (care dețin pentru mai puțin de aproximativ cinci luni) și-au achiziționat monedele. Când prețul este peste acest nivel, cumpărătorii recenți sunt în general pe profit, în timp ce sub acesta crește presiunea de vânzare, deoarece sunt în pierdere. Având în vedere că arată unde sunt poziționați cumpărătorii recenți, acesta poate fi un instrument de sentiment foarte util. În prezent, acest nivel se situează la 98,7K USD.