De ce Capitalul Instituțional Alege Aurul în Locul Bitcoin în Contextul Crizei Valutare a Yenului

REZUMAT:

• Devalorizarea controlată a yenului întărește artificial dolarul, creând vânturi contrare pentru evoluția prețului Bitcoin.
• Aurul a crescut cu 61,4% în timp ce Bitcoin stagnează, instituțiile prioritizând siguranța în contextul incertitudinii valutare.
• Capitalul instituțional necesită condiții de dolar mai slab înainte de a rota de la aur la active de criptomonede.
• Rezolvarea crizei valutare din Japonia reprezintă claritatea macro necesară pentru a debloca fluxurile instituționale către Bitcoin.
  

Devalorizarea controlată a yenului japonez creează incertitudine macro susținută care menține investitorii instituționali poziționați în aur, mai degrabă decât în Bitcoin. 

Analiza lui GugaOnChain identifică această criză valutară drept principalul obstacol care împiedică rotația capitalului în active digitale, aurul crescând cu 61,4% în timp ce Bitcoin rămâne într-un interval limitat.

Manipularea Valutară Întărește Dolarul Față de Activele de Risc

Prăbușirea planificată a yenului servește un dublu scop pentru factorii de decizie japonezi. Reduce povara celei mai mari datorii suverane din lume, în timp ce desființează pozițiile masive de carry trade. 

Cu toate acestea, această strategie creează consecințe neintenționate pentru piețele globale. Yenul în slăbire susține artificial indicele dolarului, în ciuda precauției Rezervei Federale. Un dolar rezistent acționează istoric ca o frână pentru activele de risc.

Bitcoin prosperă de obicei atunci când dolarul se slăbește și condițiile de lichiditate se îmbunătățesc. Mediul actual nu oferă niciun catalizator. Portofoliile instituționale necesită un DXY mai slab pentru a justifica rotația de la refugii sigure la active volatile. 

Sursa: Cryptoquant

Atâta timp cât yenul susține puterea dolarului, această rotație rămâne suspendată. Managerii de capital nu văd niciun motiv urgent pentru a-și abandona pozițiile în aur.

Mecanismele sunt simple, dar puternice. Yenul reprezintă o componentă semnificativă a coșului indicelui dolarului. 

Când scade, dolarul crește indiferent de politica monetară internă. Această dinamică prinde Bitcoin într-un model de așteptare, în timp ce aurul atrage fluxuri defensive.

Riscul Sistemic Justifică Poziționarea Conservatoare

Piețele se confruntă cu un echilibru delicat în care mișcările bruște ale yenului ar putea declanșa instabilitate generalizată. 

Acest risc justifică alocarea continuă către refugii tradiționale sigure. Trezorierii instituționali nu pot ignora potențialul pentru perturbări de piață determinate de valută. Aurul rămâne acoperirea preferată împotriva dezordinii monetare.

Analiza a urmărit trei variabile: prețul Bitcoin la 95.099 USD, aurul la 2.883 USD per uncie troy și USD/JPY la 158,54. 

Aceste valori dezvăluie preferința pieței pentru stabilitate în detrimentul speculației. Alocatorii profesioniști de capital operează cu comitete de risc și mandate care prioritizează conservarea capitalului în perioadele incerte. Situația yenului se încadrează precis în acest cadru.

Rezolvarea crizei yenului reprezintă claritatea macro care deblochează fluxurile instituționale. Până când autoritățile japoneze semnalează normalizarea politicii, poziționarea defensivă persistă. 

Piețele de capital rămân răbdătoare, mulțumite să colecteze randamente din aprecierea aurului. Deviația de la Bitcoin reflectă managementul rațional al riscului, mai degrabă decât pierderea încrederii în activele digitale. 

Investitorii strategici așteaptă semnale concrete că volatilitatea valutară se va atenua înainte de a-și aloca capitalul în poziții cu beta mai mare.

Articolul Why Institutional Capital Chooses Gold Over Bitcoin Amid Yen Currency Crisis a apărut pentru prima dată pe Blockonomi.