Acțiunile Netflix, Inc. (NFLX): Trece la o Tranzacție de 82,7 Miliarde $ în Numerar cu Warner Bros pe Măsură ce Bătălia pentru Fuziune se Intensifică

TLDR

• Netflix a trecut la o ofertă integrală în numerar de 82,7 miliarde $ pentru Warner Bros Discovery.
• Consiliul de administrație al Warner susține în unanimitate oferta Netflix de 27,75 $ pe acțiune.
• Mișcarea vizează accelerarea aprobării și contracararea ofertei ostile a Paramount.
• Autoritățile de reglementare și grupurile comerciale avertizează cu privire la riscurile antitrust și din industrie.
• Investitorii se concentrează pe rezultate financiare și claritatea finanțării tranzacției.

Netflix, Inc. (NasdaqGS: NFLX) s-a tranzacționat la 88,18 $ în timpul orelor de piață, în creștere cu 0,20%, în timp ce investitorii au asimilat vestea unei schimbări majore în propunerea sa de achiziție a Warner Bros Discovery.

Netflix, Inc., NFLX

Liderul în streaming a trecut la o ofertă integrală în numerar evaluată la 82,7 miliarde $, înlocuind propunerea anterioară în numerar și acțiuni într-o încercare de a obține aprobarea acționarilor și de a respinge provocarea rivală din partea Paramount-Skydance.

Tranzacția revizuită evaluează acțiunile Warner Bros la 27,75 $ fiecare și este susținută în unanimitate de consiliul de administrație al Warner. Netflix a declarat că structura integrală în numerar oferă o mai mare certitudine financiară și accelerează calea către un vot al acționarilor, așteptat încă din aprilie.

De ce a schimbat Netflix cursul

Netflix a modificat structura după ce propriile acțiuni au scăzut cu aproape 15% în urma anunțului inițial al tranzacției în decembrie. Prin eliminarea capitalului propriu din tranzacție, Netflix urmărește să reducă îngrijorările legate de volatilitate pentru acționarii Warner, stabilizând în același timp sentimentul în jurul propriilor acțiuni.

Oferta revizuită ajută, de asemenea, Warner să reducă datoria Discovery Global cu aproximativ 260 milioane $. Acționarii Warner vor primi în continuare acțiuni ale Discovery Global, care urmează să devină o companie publică separată în urma unei separări corporative anunțate anterior.

CEO-ul Warner, David Zaslav, a declarat că acordul actualizat apropie companiile de combinarea „a două dintre cele mai mari companii de povestire din lume", consolidând preferința managementului pentru Netflix în detrimentul ofertelor concurente.

Provocarea ostilă a Paramount

Paramount-Skydance continuă să preseze acționarii Warner cu o ofertă integrală în numerar de 30 $ pe acțiune, argumentând că oferta sa are o valoare nominală mai mare. Această propunere evaluează compania completă, inclusiv rețele precum CNN și Discovery, la o valoare de întreprindere de aproximativ 108 miliarde $, inclusiv datoria.

Consiliul de administrație al Warner a replicat, citând soliditatea bilanțului și efectul de levier. Acesta susține că o fuziune cu Netflix ar menține datoria sub patru ori profiturile, comparativ cu aproximativ șapte ori profiturile într-o combinație Paramount. Paramount s-a adresat direct acționarilor, a lansat o ofertă publică și a amenințat cu o luptă prin procură prin nominalizarea propriei liste de directori.

Au urmat tensiuni juridice. Paramount a intentat un proces în Delaware solicitând mai multe dezvăluiri în jurul evaluărilor tranzacției, deși un judecător a refuzat să accelereze cazul. Warner a numit procesul o distragere a atenției, în timp ce Paramount a spus că acționarii merită transparență.

Umbrela de reglementare și politică

Orice vânzare a Warner Bros Discovery este de așteptat să atragă un control antitrust intens. Grupurile comerciale din media au avertizat că o consolidare suplimentară ar putea duce la pierderi de locuri de muncă și la reducerea diversității conținutului. Autoritățile de reglementare din S.U.A. și din străinătate sunt susceptibile să examineze impactul competitiv asupra piețelor de streaming, distribuție de filme și televiziune.

Politica ar putea juca, de asemenea, un rol. Președintele Donald Trump a făcut comentarii neobișnuite despre potențiala implicare personală în deciziile majore de fuziune, adăugând incertitudine la calendarul de aprobare. Netflix și Warner susțin că se așteaptă ca tranzacția să se încheie în termen de 12 până la 18 luni de la acordul din decembrie, deși acțiunile Paramount ar putea complica acel calendar.

Rezultatele financiare adaugă un alt nivel

Actualizarea tranzacției vine chiar în momentul în care Netflix se pregătește să raporteze rezultatele financiare trimestriale după închiderea bursei. Analiștii se așteaptă la venituri de 11,97 miliarde $, în creștere cu 17% de la an la an, cu câștiguri pe acțiune crescând la 0,55 $ de la 0,43 $.

Este probabil ca investitorii să preseze managementul cu privire la finanțarea tranzacției, strategia de reglementare și planificarea integrării în timpul apelului privind rezultatele financiare. Piețele de opțiuni sugerează o volatilitate crescută în jurul raportului, reflectând incertitudinea legată atât de rezultatele financiare, cât și de evoluțiile fuziunii.

Contextul performanței acțiunilor

Acțiunile Netflix au rămas în urma pieței mai largi pe termen scurt. De la începutul anului, NFLX a scăzut cu 5,99%, comparativ cu un câștig de 0,52% pentru S&P 500. Randamentele pe un an se situează la 2,72%, cu mult sub cele 13,56% ale indicelui. Performanța pe termen lung rămâne puternică, cu un câștig de 157,34% în trei ani, depășind cele 71,42% ale S&P 500.

Pe măsură ce bătălia fuziunii se desfășoară, investitorii Netflix cântăresc avantajul strategic al unei combinații Warner în raport cu riscul de reglementare, impactul asupra bilanțului și provocările de execuție. Pivotarea integrală în numerar semnalează determinare, dar drumul de parcurs rămâne complex și atent urmărit.

Postarea Netflix, Inc. (NFLX) Stock: Shifts to All-Cash $82.7B Warner Bros Deal as Merger Battle Intensifies a apărut prima dată pe CoinCentral.