Vladimir Novakovski: DeFi trebuie să egaleze performanța finanțelor tradiționale, de ce rezolvarea problemelor din lumea reală este crucială și rolul în evoluție al Ethereum în tranzacționare

Concluzii cheie

• DeFi trebuie să egaleze performanța finanțelor tradiționale, menținând în același timp verificabilitatea.
• Construirea în crypto ar trebui să se concentreze pe rezolvarea problemelor semnificative, mai degrabă decât pe construirea ca scop în sine.
• Majoritatea tranzacțiilor cu active digitale rămân centralizate, fără a utiliza tehnologia blockchain.
• Acțiunile verificabile on-chain de către intermediari pot îmbunătăți eficiența în comparație cu finanțele tradiționale opace.
• Contractele perpetue sunt preferate de traderi pentru eficiența capitalului și efectul de levier.
• Feedback-ul clienților este esențial în dezvoltarea tehnologică; începerea doar cu infrastructură nu este eficientă.
• Dominația pieței în bursele perpetue se schimbă cu fiecare ciclu.
• Potrivirea produs-piață pentru DEX-uri a fost insuficientă pentru a atrage traderi după colapsul FTX.
• Competiția dintre bursele centralizate și descentralizate se va intensifica în timp.
• Construirea pe Ethereum este crucială pentru a capta viitorul finanțelor.
• Rezolvarea mai întâi a problemelor tehnice dificile poate duce la beneficii pe termen lung mai mari.
• Conectivitatea Ethereum și cazurile de utilizare instituționale vor vedea evoluții semnificative în acest an.
• Construirea pe Ethereum L2 oferă securitate mai bună și acces la protocoalele DeFi existente.
• Latența redusă a sistemului de tranzacționare este realizată printr-un secvențiator optimizat.
• Verificabilitatea în sistemele de tranzacționare asigură corectitudine și eficiență, în special pe piețele volatile.

Prezentarea invitatului

Vladimir Novakovski este fondatorul și CEO-ul Lighter, o bursă descentralizată de contracte futures perpetue construită pe Ethereum. Anterior, a co-fondat Lunchclub, o platformă de networking alimentată de AI, și a petrecut aproape 15 ani în roluri de inginerie și tranzacționare la companii precum Quora, Addepar și Citadel. Absolvent Harvard care a intrat la vârsta de 16 ani, Novakovski a stabilit, de asemenea, parteneriate strategice cu platforme majore precum Robinhood pentru a extinde acoperirea Lighter pe piața derivatelor crypto.

Provocările și obiectivele DeFi

• DeFi își propune să performeze la același nivel cu finanțele tradiționale fără a sacrifica verificabilitatea.
• "Dacă ne gândim cum performează de fapt defi la același nivel cu tradfi fără a sacrifica cumva verificabilitatea" – Vladimir Novakovski
• Nevoia de verificabilitate în sistemele financiare este o provocare critică în DeFi.
• Construirea în crypto ar trebui să abordeze probleme semnificative, nu doar de dragul construirii.
• "Nu este vorba de ok, hai să construim în crypto de dragul de a construi crypto" – Vladimir Novakovski
• Rezolvarea problemelor din lumea reală este o prioritate în spațiul crypto.
• Filosofia din spatele inovației în crypto pune accent pe contribuții semnificative.
• "Aici este de fapt o problemă foarte importantă care reunește multe dintre blocurile de construcție care există acum" – Vladimir Novakovski

Tranzacționare centralizată vs. descentralizată

• Majoritatea tranzacțiilor cu active digitale sunt centralizate și nu utilizează tehnologia blockchain.
• "99% din modul în care au fost tranzacționate activele digitale nu a folosit de fapt infrastructura blockchain" – Vladimir Novakovski
• Tranzacționarea centralizată nu oferă îmbunătățiri față de finanțele tradiționale.
• Acțiunile verificabile on-chain de către intermediari pot îmbunătăți eficiența.
• "Dacă ceea ce fac ei este verificabil și este on-chain, asta face lucrurile mai eficiente" – Vladimir Novakovski
• Contractele perpetue sunt mai atractive pentru traderi datorită eficienței capitalului.
• "Cea mai activă tranzacționare se întâmplă cu perps… are sens când te gândești la asta" – Vladimir Novakovski
• Înțelegerea strategiilor de tranzacționare este crucială pentru dezvoltarea platformei.

Evoluția platformelor de tranzacționare

• Construirea tehnologiei de bază fără feedback real de la clienți este ineficientă.
• "Fără a avea acel ciclu de iterație în care ai de fapt clienți reali care folosesc tehnologia" – Vladimir Novakovski
• Evoluția burselor perpetue arată că dominația pieței se schimbă cu fiecare ciclu.
• "În fiecare ciclu ai cam o platformă de perps care domină" – Vladimir Novakovski
• BitMEX, dYdX și HyperLiquid au dominat fiecare cicluri diferite.
• Natura ciclică a dominației pieței informează strategiile viitoare.
• Înțelegerea burselor perpetue este esențială pentru navigarea pe piața crypto.
• Dinamica pieței în bursele perpetue se schimbă constant.

DEX-uri și potrivirea pe piață

• Potrivirea produs-piață pentru DEX-uri nu a fost suficient de puternică după colapsul FTX.
• "Potrivirea produs-piață pentru majoritatea traderilor la momentul respectiv de a fi pe un dex pur și simplu nu există" – Vladimir Novakovski
• Colapsul a evidențiat provocările în câștigarea cotei de piață pentru DEX-uri.
• Competiția dintre bursele centralizate și descentralizate se va intensifica.
• "Trecerea de la cefi la defi va continua" – Vladimir Novakovski
• Dinamica în evoluție pe piața burselor indică o schimbare în preferințele de tranzacționare.
• Peisajul competitiv dintre bursele centralizate și descentralizate se schimbă.
• Înțelegerea preferințelor traderilor este crucială pentru ca DEX-urile să câștige tracțiune.

Rolul Ethereum în finanțe

• Construirea pe Ethereum este esențială pentru a capta viitorul finanțelor.
• "Construirea pe Ethereum și conectarea cu ecosistemul mai larg" – Vladimir Novakovski
• Semnificația Ethereum în ecosistemul financiar crește.
• Rezolvarea mai întâi a problemelor tehnice dificile poate duce la beneficii pe termen lung mai mari.
• "Dacă rezolvi mai întâi problemele tehnice dificile, atunci obții deblocarea mai mare mai târziu" – Vladimir Novakovski
• Importanța strategică a Ethereum pentru inovațiile financiare este subliniată.
• Conectivitatea Ethereum și cazurile de utilizare instituționale vor vedea evoluții semnificative.
• "În acest an se vor întâmpla multe lucruri în ceea ce privește deblocarea conectivității complete la ethereum" – Vladimir Novakovski

Avantaje tehnice și eficiență a costurilor

• Latența redusă a sistemului de tranzacționare este realizată printr-un secvențiator optimizat.
• "Partea cu latență redusă este foarte importantă... secvențiatorul poate fi foarte optimizat" – Vladimir Novakovski
• Sistemul de tranzacționare procesează 500 de milioane de ordine pe zi la un cost sub 50.000 $.
• "Procesăm 500.000.000 de ordine pe zi și costul pentru toate acestea este de sub 50 k usd" – Vladimir Novakovski
• Verificabilitatea în sistemele de tranzacționare asigură corectitudine și eficiență.
• "Dacă tranzacțiile sunt decontate on-chain, dar potrivirea se face off-chain într-un mod care nu este verificabil" – Vladimir Novakovski
• Costurile operaționale pe soluțiile Ethereum L2 sunt mai mici decât pe bursele centralizate.
• "Chiar și bursele centralizate probabil au o structură de costuri mai mare" – Vladimir Novakovski

Inovații cu cunoștințe zero

• Combinația unică de expertiză în criptografie și analiză cantitativă este crucială.
• "Poate suntem singura echipă care are ambele [expertiză în criptografie și quant]" – Vladimir Novakovski
• Circuitele de cunoștințe zero pentru finanțe sunt comparate cu cipuri specializate în hardware.
• "Am creat circuite de cunoștințe zero care sunt special pentru finanțe" – Vladimir Novakovski
• Codificarea eficientă a regulilor financiare este o caracteristică cheie a circuitelor de cunoștințe zero.
• "Circuitele noastre pot codifica foarte eficient regulile de care ai nevoie pentru finanțe" – Vladimir Novakovski
• Compromisul dintre optimizarea pentru eficiența tranzacționării și flexibilitate este recunoscut.
• "Există un compromis acolo... pentru tranzacționare trebuie să ai eficiența" – Vladimir Novakovski

Inovația modelului de afaceri și impactul asupra industriei

• Inovarea modelelor de afaceri poate fi puternică în schimbarea unei industrii.
• "Experimentarea cu modelul de afaceri și nu doar menținerea status quo-ului poate fi foarte puternică" – Vladimir Novakovski
• Ideea de comisioane zero în tranzacționare a fost inițial primită cu scepticism.
• "Când au avut această idee de comisioane zero, nimeni nu credea că va funcționa" – Vladimir Novakovski
• Provocările timpurii cu care s-a confruntat Robinhood evidențiază rezistența la inovație.
• Impactul modelului Robinhood cu comisioane zero asupra industriei de tranzacționare este semnificativ.
• Înțelegerea contextului modelului Robinhood oferă perspective asupra schimbărilor din industrie.
• Inovația în modelele de afaceri reflectă o schimbare semnificativă în industrie.

Integrarea instituțională cu DeFi

• Coinbase și Robinhood explorează integrarea DeFi în modelele lor.
• "Coinbase... înțelege puterea defi de a trece în timp de la infrastructuri centralizate la infrastructuri descentralizate" – Vladimir Novakovski
• Direcția strategică a jucătorilor financiari majori indică o trecere către DeFi.
• Colaborarea potențială între inovatorii DeFi și platformele tradiționale este posibilă.
• "Ei cu siguranță vor să lucreze îndeaproape cu oamenii care inovează în defi" – Vladimir Novakovski
• Relația în evoluție dintre finanțele descentralizate și centralizate este crucială.
• Înțelegerea integrării DeFi în finanțele tradiționale este esențială pentru evoluțiile viitoare.
• Peisajul financiar este modelat de colaborările dintre DeFi și platformele tradiționale.

Tranzacționare instituțională și provocări de reglementare

• Instituțiile sunt motivate să tranzacționeze acțiuni pe platforme precum Lighter.
• "Instituțiile merg unde este și retail-ul... vor să participe pe cât mai multe piețe posibil" – Vladimir Novakovski
• Cea mai mare provocare pentru casele de tranzacționare crypto native este expertiza în acțiuni americane.
• "Casele de tranzacționare crypto native... nu au multă expertiză în acțiuni americane" – Vladimir Novakovski
• Jucătorii instituționali ezită să tranzacționeze pe DEX-uri din cauza preocupărilor de reglementare.
• "Jucătorii care au această expertiză nu au vrut activ să tranzacționeze pe dex-uri... din cauza întrebărilor de reglementare și conformitate" – Vladimir Novakovski
• Măsurile KYC și de conformitate on-chain pot facilita tranzacționarea instituțională pe DEX-uri.
• "Dacă ai acest kyc on-chain, poți avea anumite reguli în jurul acestuia" – Vladimir Novakovski

Alinierea tehnică și succesul proiectului

• Stiva tehnică trebuie să se alinieze cu nevoile instituționale pentru o adoptare de succes.
• "Alinierea stivei tehnice trebuie să fie acolo... dacă există aliniere tehnică și tehnologia funcționează de fapt" – Vladimir Novakovski
• Multe proiecte eșuează din cauza tehnologiei inadecvate, în ciuda relațiilor instituționale.
• "Există alte proiecte care au multe relații instituționale, dar tehnologia acolo pur și simplu nu funcționează" – Vladimir Novakovski
• Tehnologia funcțională este crucială pentru succesul proiectelor crypto.
• Înțelegerea importanței fiabilității tehnice este esențială pentru promovarea încrederii instituționale.
• Rolul compatibilității tehnice în adoptarea mainstream a crypto este subliniat.
• Succesul proiectelor crypto depinde atât de tehnologie, cât și de relațiile instituționale.

Evaluarea și creșterea pe piața crypto

• Concentrarea pe venituri în crypto este importantă, dar trebuie luată în considerare și creșterea.
• "Crypto acum se uită la venituri, dar ar trebui să te uiți și la creștere" – Vladimir Novakovski
• Reacțiile pieței la fluctuațiile veniturilor reflectă o schimbare în sentimentul investitorilor.
• "Înainte de lansarea tokenului... nimeni nu ar fi panica pentru venituri mai mici, dar acum o fac" – Vladimir Novakovski
• Ecosistemul Ethereum ar trebui privit ca un startup cu potențial de creștere.
• "Trebuie să te gândești la el mai mult ca la un startup... nu ca la o companie publică care a existat de douăzeci de ani" – Vladimir Novakovski
• În achiziții, entitățile care achiziționează trebuie să cumpere toate token-urile pentru ca valoarea să se acumuleze.
• "Entitatea care achiziționează ar trebui să cumpere toate token-urile" – Vladimir Novakovski

Finanțele tradiționale și integrarea crypto

• Indivizii nativi crypto tind să treacă cu vederea complexitățile finanțelor tradiționale.
• "Instituțiile tradfi... mulți oameni nativi crypto nu înțeleg" – Vladimir Novakovski
• Toate piețele de capital vor face probabil tranziția către tehnologia blockchain.
• "Toate piețele de capital vin on-chain... nu vom gândi despre ele ca piețe de capital tradiționale și piețe de capital crypto" – Vladimir Novakovski
• Jucătorii instituționali recunosc valoarea tehnologiilor blockchain.
• "Fonduri hedge on-chain... acțiuni tokenizate... oamenii din finanțe înțeleg de fapt aceste tehnologii acum" – Vladimir Novakovski
• Integrarea piețelor de capital și blockchain subliniază o tendință semnificativă.
• Înțelegerea relației în evoluție dintre finanțele tradiționale și blockchain este crucială.
• Viitorul finanțelor implică fuziunea piețelor tradiționale și crypto.