De ce a scăzut Bitcoin cu 53% în 120 de zile fără nicio veste proastă majoră

Bitcoin a scăzut cu 53% în 120 de zile, pe măsură ce piețele de derivate, fluxurile globale de risc și schimbările de lichiditate au exercitat presiune asupra prețurilor la nivel global.

Bitcoin a scăzut cu aproximativ 53% în ultimele 120 de zile, coborând de la aproximativ 126.000 $ la aproape 60.000 $.

Declinul a avut loc fără niciun titlu negativ major sau șoc de piață.

Această mișcare neobișnuită a atras atenția participanților pe piață care încearcă să înțeleagă forțele din spatele presiunii descendente susținute.

Derivatele și expunerea sintetică remodelează comportamentul prețurilor

Descoperirea prețului Bitcoin s-a schimbat, derivatele dominând acum activitatea de tranzacționare.

O parte din ce în ce mai mare a volumului provine din contracte futures, swap-uri perpetue, opțiuni și produse tranzacționate la bursă. Aceste instrumente permit expunerea la Bitcoin fără a muta monedele pe blockchain.

Datorită acestei structuri, presiunea asupra prețurilor poate veni din poziționare, mai degrabă decât din vânzări spot.

Pozițiile mari de vânzare în contractele futures pot împinge prețurile mai jos fără ca Bitcoin fizic să schimbe mâinile.

Lichidările forțate ale pozițiilor long cu efect de levier pot, de asemenea, accelera declinurile prin vânzare automată.

Datele recente de piață arată valuri repetate de lichidare și scăderi abrupte ale interesului deschis.

Ratele de finanțare au devenit negative în timpul vânzărilor masive, semnalând stres printre traderii cu efect de levier.

Aceste modele sugerează că poziționarea în derivate a jucat un rol central în mișcările recente ale prețurilor.

Condițiile globale de aversiune la risc adaugă presiune descendentă

Conform Bull Theory, declinul Bitcoin a avut loc alături de slăbiciunea mai largă a piețelor globale.

Acțiunile s-au confruntat cu presiune susținută de vânzare, iar metalele prețioase au înregistrat o volatilitate accentuată. Acest mediu reflectă o schimbare mai largă către reducerea riscului.

În perioadele de aversiune la risc, capitalul părăsește adesea mai întâi activele volatile. Bitcoin se situează la capătul superior al spectrului de risc, astfel încât reacțiile prețurilor tind să fie mai puternice.

Corelația cu alte active de risc a crescut în timpul stresului recent de piață.

Datele economice au contribuit, de asemenea, la prudență. Indicatorii legați de ocuparea forței de muncă, cererea de locuințe și condițiile de credit au arătat semne de încetinire a creșterii.

Când cresc îngrijorările legate de recesiune, expunerea la active speculative scade adesea în portofolii.

Lectură conexă: De ce căutările Google pentru Bitcoin cresc în timpul volatilității pieței

Așteptările de lichiditate și poziționarea instituțională

Așteptările pieței în jurul condițiilor viitoare de lichiditate s-au schimbat în ultimele luni.

Investitorii au luat în considerare un fundal de politici mai favorabil mai devreme în ciclu. Acele presupuneri s-au slăbit de atunci.

Incertitudinea în jurul viitorului conducerii băncii centrale și direcției politicii a adăugat prudență.

Chiar dacă ratele dobânzilor scad, condițiile de lichiditate mai strânse pot exercita presiune asupra evaluărilor activelor. Această schimbare a apăsat pe Bitcoin alături de alte active de risc.

Vânzarea masivă recentă a arătat semne de schimbări structurate de poziționare, mai degrabă decât panică. Acțiunea prețului a prezentat scăderi controlate și tentative limitate de revenire.

Astfel de modele apar adesea atunci când entitățile mari reduc expunerea treptat, în loc să se grăbească să iasă.

Acest tip de vânzare poate suprima tentativele de recuperare. Cumpărătorii de scăderi așteaptă adesea stabilitate înainte de a reintra pe piețe.

Până când presiunea de poziționare se atenuează, impulsul ascendent poate rămâne limitat, în ciuda revenirilor pe termen scurt.

Oferta fixă de Bitcoin nu s-a schimbat, dar oferta efectivă care influențează prețul s-a extins prin expunere sintetică.

Mișcările prețurilor reflectă acum efectul de levier, fluxurile de acoperire și sentimentul global de risc. Acești factori combinați ajută la explicarea declinului abrupt fără un singur eveniment negativ definitiv.

Postarea Why Bitcoin Fell 53% in 120 Days Without Any Major Bad News a apărut prima dată pe Live Bitcoin News.