De ce Bitcoin se prăbușește: Amenințarea cuantică și fantoma monedelor pierdute

În ciuda unui deceniu în care a fost aclamat ca fiind ultimul „aur digital," Bitcoin a intrat în 2026 confruntându-se cu un set unic de vânturi contrare. Începând cu ultimul trimestru al anului 2025, prețul $Bitcoin a avut dificultăți în a ține pasul cu acțiunile majore și chiar cu anumite altcoin-uri selectate. În timp ce lichiditatea globală rămâne relativ favorabilă, o narațiune duală a vulnerabilității tehnologice și a șocurilor latente de ofertă forțează piața să diminueze valoarea viitoare a BTC.

Este Bitcoin „stricat"?

Răspunsul scurt este nu, dar piața prețuiește „riscuri de coadă" care au fost anterior ignorate. Vânzarea recentă nu se referă doar la macroeconomie; este vorba despre realizarea tot mai mare că 3,5 până la 4 milioane $BTC, considerate mult timp „pierdute pentru totdeauna," ar putea fi de fapt o bombă cu ceas datorită progreselor în calculul cuantic.

Oferta fantomă: 4 milioane BTC se trezesc?

De ani de zile, teza „rarității" Bitcoin s-a bazat pe presupunerea că aproximativ 18% din oferta totală (minată între 2009 și 2012) era în mod permanent scoasă din circulație. Aceste monede „pierdute" includ legendarul depozit Satoshi Nakamoto și mii de portofele unde cheile private au fost abandonate în primele zile ale „banilor magici de pe internet."

• Realitatea actuală: Datele on-chain la începutul anului 2026 au arătat o creștere surprinzătoare a portofelelor din „era Satoshi" care se trezesc.
• Problema: Dacă piața trece de la a crede că aceste monede sunt „arse" la a crede că sunt „latente," raritatea percepută a Bitcoin se evaporă.

Calculul cuantic: Spargerea „de nespart"

Catalizatorul principal pentru această schimbare de sentiment este progresul rapid în calculul cuantic. În timp ce rețeaua Bitcoin în ansamblu este incredibil de sigură, formatele mai vechi de portofele—în special cele care folosesc Pay-to-Public-Key (P2PK)—sunt fundamental diferite de standardele moderne.

• Chei publice expuse: În primii ani ai Bitcoin, cheile publice erau adesea înregistrate direct pe blockchain.
• Algoritmul lui Shor: Procesoarele cuantice avansate sunt teoretic capabile să folosească algoritmul lui Shor pentru a deriva o cheie privată dintr-o cheie publică expusă.
• Vulnerabilitate țintită: Acest risc nu se aplică întregii rețele, ci în mod specific la 3-4 milioane de monede inactive stocate în aceste formate vechi.

Dacă un actor cuantic poate „sparge" aceste portofele vechi, milioane de BTC ar putea inunda piața, creând un surplus masiv de ofertă care depășește orice fluxuri actuale de schimb instituțional.

Absorbția instituțională vs. Surplus inactiv

Pentru a înțelege stagnarea actuală a prețului, trebuie să privim bătălia dintre „mâinile de diamant" instituționale și „oferta fantomă."

Datele dezvăluie o ironie uimitoare: Cantitatea de Bitcoin absorbită de Wall Street, ETF-uri și trezorerii corporative din 2020 este aproape identică cu cantitatea de monede „pierdute" care ar putea fi potențial compromise de tehnologia cuantică. Piața „prețuiește" în prezent posibilitatea ca oferta absorbită de instituții să fie neutralizată prin reintrarea acestor monede antice.

Scenariul optimist: Întărire sistemică

În ciuda „FUD-ului cuantic," realitatea tehnică este mai nuanțată. Bitcoin nu este un protocol static.

• Evoluția protocolului: Dezvoltatorii cercetează deja Criptografie rezistentă la cuantic (PQC) pentru nucleul Bitcoin.
• Reziliența redistribuției: Datele on-chain arată că 13-14 milioane BTC s-au mutat în timpul ciclului actual—cea mai mare redistribuire din istorie.
• Integritate structurală: Faptul că Bitcoin nu a suferit un colaps total în ciuda acestei mișcări masive de monede sugerează că lichiditatea rețelei este mai profundă decât realizează majoritatea analiștilor.

Rezumat: Echilibrarea celor două narațiuni

„Scăderea" sau performanța slabă actuală a Bitcoin este rezultatul echilibrării de către piață a unui șoc teoretic viitor de ofertă față de un sistem care continuă să se întărească. Pentru investitorii care folosesc portofele hardware, riscul rămâne minim atâta timp cât folosesc formate moderne de adrese (precum SegWit sau Taproot) care nu expun cheile publice până când nu se efectuează o tranzacție.

Cu toate acestea, până când comunitatea Bitcoin ajunge la un consens asupra unei actualizări întărite cuantic, „oferta fantomă" va continua probabil să acționeze ca un plafon pentru aprecierea prețului.