Stocurile de cupru cresc în S.U.A. din cauza tarifelor, spread-ul COMEX-LME

Puncte cheie:

• Incertitudinea politică și volatilitatea tarifelor stimulează stocarea de cupru și achiziționarea anticipată în S.U.A.
• Premiumul S.U.A. față de LME declanșează arbitrajul COMEX–LME și expediții accelerate.
• Speculatorii și politica tarifară, nu fundamentele, determină raliul; premiumul ar putea dispărea.

S.U.A. acumulează cantități uriașe de cupru. Factorii imediați sunt incertitudinea politică și anomaliile de preț care fac atractivă mutarea metalului în depozitele americane.

Conform strategului ING Ewa Manthey, cuprul american se tranzacționează la un premium față de prețurile London Metal Exchange, încurajând arbitrajul COMEX–LME și încărcarea anticipată a expedițiilor înaintea eventualelor tarife. Acel premium, cuplat cu achiziționarea anticipată a importatorilor, a accelerat creșterea stocurilor.

Semnalele politice au adăugat la graba generală. Conform raportărilor Business Insider, Casa Albă a dezvăluit "Project Vault", o inițiativă strategică de rezervă pentru minerale critice, în timp ce Yahoo Finance a raportat că o decizie recentă a Curții Supreme a modificat peisajul tarifar, ambele evoluții menținând costurile comerciale incerte.

Goldman Sachs a argumentat că politica tarifară și poziționarea speculativă, mai mult decât fundamentele cererii, propulsează raliul cuprului din S.U.A.; banca subliniază, de asemenea, riscul ca orice premium politic să poată dispărea pe măsură ce căile legale și de reglementare se clarifică.

Aceste grămezi sunt în mare parte stocuri comerciale și de schimb, metal din depozite înregistrate COMEX și stocuri private construite de comercianți, distribuitori și producători. Acestea nu sunt la fel ca o rezervă strategică de cupru operată oficial de guvern și nu ar trebui confundate cu inițiative mai ample privind mineralele critice precum Project Vault.

"Conform raportărilor MarketScreener, stocurile din depozitele înregistrate COMEX au atins 402.876 tone scurte (~365.483 tone metrice) la sfârșitul lunii noiembrie 2025, depășind un record stabilit în 2003. Acest nivel este echivalent cu aproximativ 25% din consumul anual al S.U.A. de cupru rafinat."

Benchmark Mineral Intelligence afirmă că S.U.A. poate satisface aproximativ 146% din nevoile sale de cupru rafinat prin propriile mine plus deșeuri, dar avertizează că rafinarea internă limitată și capacitatea catodică rămân blocaje, ceea ce înseamnă că materiile prime pot fi încă exportate pentru procesare chiar și pe măsură ce stocurile cresc.

Acumularea nu este nici fără riscuri. Sprott notează că cuprul transportat în grabă în depozitele din S.U.A. poate deveni efectiv "prins" dacă arbitrajul se închide sau tarifele sunt retrase, în timp ce unii distribuitori raportează creșteri preventive ale prețurilor pentru a tampon potențiale taxe și volatilitate.

La momentul redactării, Freeport‑McMoRan Inc. (NYSE: FCX) se tranzacționa în jurul valorii de 63,81 dolari în timpul zilei, în creștere cu aproximativ 0,29%, conform datelor NYSE. Această imagine a pieței subliniază modul în care dinamica politică și a stocurilor poate intersecta cu minerii cotați public fără a constitui sfaturi de investiții.

Disclaimer: CoinLineup.com oferă informații despre criptomonede și piața financiară exclusiv în scopuri educaționale și informative. Conținutul de pe acest site nu constituie sfaturi financiare, de investiții sau de tranzacționare. Piețele de criptomonede și acțiuni implică riscuri semnificative, iar performanța trecută nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Efectuați întotdeauna propria cercetare și consultați un consultant financiar calificat înainte de a lua orice decizii de investiții.