Bitcoin se oprește sub $70K pe măsură ce cererea instituțională rămâne slabă, spune Wintermute

Bitcoin se luptă sub $70K pe măsură ce scăderea interesului deschis și poziționarea defensivă reflectă diminuarea apetitului instituțional.

Bitcoin continuă să se tranzacționeze sub $70.000, pe măsură ce presiunile macro mai largi afectează activele de risc. Evenimentele recente de lichidare au împins moneda originală într-un interval strâns de $64.000–$67.000, unde se mișcă acum cu convingere limitată. Conform Wintermute, acțiunea actuală a prețului depășește poziționarea pe termen scurt. 

Capitalul Rotește Către Sectoare Defensive pe Măsură ce Presiunile Structurale Cresc

Actualizarea pieței de la Wintermute arată că Bitcoin se comportă ca un activ cu beta ridicat, urmărind îndeaproape altcoin-urile cu capitalizare mare și tranzacțiile sensibile la tehnologie. Impulsul văzut mai devreme în ciclu a dispărut. Presiunea pe termen scurt persistă pe măsură ce forțele macro structurale înlocuiesc volatilitatea determinată de titluri.

În cea mai mare parte a anului trecut, piețele au reacționat la catalizatori micro. Titlurile privind tarifele, comentariile Fed și rapoartele de câștiguri au generat re-prețuiri rapide. Acest model pare să se destrame pe măsură ce Wintermute indică o schimbare mai largă care modelează acum deciziile de alocare a activelor.

Politica Rezervei Federale nu mai are aceeași influență asupra piețelor ca în ciclurile anterioare. Inflația rămâne persistentă în timp ce creșterea economică arată semne de încetinire. Reducerile de dobânzi au adăugat, de asemenea, presiune suplimentară asupra inflației. Ca rezultat, încrederea într-un "Fed put" de încredere s-a slăbit.

Investitorii cer acum prime de risc mai mari pentru a deține active axate pe creștere. În același timp, două teme structurale întăresc această schimbare.

În primul rând, există o schimbare în modul în care investitorii evaluează companiile conduse de inteligența artificială. În termeni simpli, piețele își schimbă prețurile acțiunilor pe baza unor noi perspective privind impactul AI. Câștigurile fiscale puternice și lansările recente de modele de la Anthropic i-au determinat pe investitori să reevalueze riscul de perturbare în diferite sectoare.

Companiile de software considerate cândva sigure se confruntă cu presiune asupra evaluării pe măsură ce avantajele competitive sunt puse la îndoială. Firmele de hardware se confruntă cu examinarea cheltuielilor de capital în creștere și a randamentelor incerte. Ceea ce era anterior un raliu larg condus de AI a cedat locul unei volatilități mai mari și unei rotații sectoriale mai ascuțite.

În al doilea rând vine deglobalizarea, ceea ce înseamnă că țările comercializează mai puțin liber și se bazează mai mult pe producția internă. În urma unei decizii a Curții Supreme, administrația a trecut de la IEEPA la Secțiunea 122 pentru a menține autoritatea tarifară.

Wintermute interpretează acest lucru ca o confirmare că tarifele nu sunt temporare. Lanțurile de aprovizionare fragmentate, costurile de intrare mai mari și riscul geopolitic sunt acum factori în prețuirea pe termen lung a activelor.

Ambele teme exercită presiune asupra marilor companii globale de creștere care depind de comerțul deschis și cererea globală puternică. În același timp, direcția neclară a ratelor dobânzilor adaugă incertitudine pieței, lăsând investitorii fără un semnal clar de politică pe care să se bazeze.

Piața Opțiunilor Prețuiește Riscul Descendent

Activele digitale se află pe partea greșită a rotației actuale a pieței deocamdată. Bitcoin nu a reușit să recâștige $70.000 în multiple încercări de la o cascadă de lichidare cu două săptămâni în urmă. Absența unei oferte puternice de recuperare are mai multă greutate decât intervalul în sine. 

Între timp, Ethereum a scăzut sub $1.900 în timpul săptămânii. Deși în mare parte psihologic, acel nivel semnalează slăbirea sentimentului. Wintermute identifică $1.600 ca zonă tehnică mai critică în cazul în care coborârea se extinde.

Cererea instituțională arată îmbunătățiri limitate în ciuda stabilizării prețului. Când Bitcoin se tranzacționa anterior între $85.000 și $95.000, activitatea instituțională era mult mai puternică. 

Primele la contracte futures sunt scăzute, ceea ce înseamnă că traderii nu pariază agresiv pe prețuri mai mari. Datele opțiunilor arată mai multă cerere pentru protecție descendentă. Interesul deschis scade din octombrie, ceea ce sugerează că pozițiile sunt reduse mai degrabă decât extinse.

Pe de altă parte, birourile de tranzacționare văd mai multe vânzări decât cumpărări. Unii investitori cu avere netă mare au încercat să cumpere câteva altcoin-uri la mijlocul săptămânii, dar acel interes nu a durat. Cea mai mare parte a activității este concentrată pe acoperirea și protejarea pozițiilor, nu pe pariuri puternice pe o revenire a prețului.

Fondurile părăsesc, de asemenea, ETF-urile Bitcoin, ceea ce adaugă mai multă presiune. Chiar acum, Bitcoin se tranzacționează ca o acțiune tehnologică cu risc ridicat într-o piață care favorizează aurul, mărfurile și acțiunile de valoare. Ca atare, crypto pare mai puțin atrăgător. Incertitudinea din jurul politicii și economiei afectează, de asemenea, sentimentul.

Wintermute subliniază că spaime similare legate de creștere s-au întâmplat înainte și au fost ulterior inversate. În ciclurile anterioare, apetitul pentru risc a revenit odată ce temerile macro s-au diminuat. Cu toate acestea, perturbarea AI și deglobalizarea pot fi forțe pe termen mai lung, făcând comparațiile mai dificile.

Postarea Bitcoin Stagnează Sub $70K pe Măsură ce Cererea Instituțională Rămâne Slabă, Spune Wintermute a apărut pentru prima dată pe Live Bitcoin News.