CEO-ul BitGo spune că Wall Street încearcă să recupereze decalajul în custodia cripto, iar compania sa are un avans

CEO-ul BitGo, Mike Belshe, a apărut la The Crypto Beat pe 6 martie 2026, discutând despre debutul companiei la NYSE, licența sa necondiționată de bancă națională de trust OCC și de ce crede că firmele native crypto de custodie sunt mai bine poziționate decât băncile tradiționale care intră în acest spațiu.

IPO-ul și ce semnalează acesta

BitGo a devenit publică la NYSE pe 22 ianuarie 2026, sub simbolul BTGO, strângând 212,8 milioane de dolari la o evaluare de aproximativ 2,1 miliarde de dolari. Belshe a descris listarea ca un indicator al apetitului pieței față de companiile de infrastructură crypto, o categorie distinctă de schimburi în ceea ce privește modul în care generează venituri.

Această distincție contează. BitGo obține peste 80% din veniturile sale din custodie și staking, mai degrabă decât din volumul de tranzacționare. Veniturile din schimburi se comprimă în timpul piețelor bearish când volumul tranzacțiilor scade. Veniturile din custodie și staking sunt mai stabile deoarece clienții instituționali nu încetează să aibă nevoie de stocare securizată a activelor atunci când prețurile scad. Prezentarea lui Belshe poziționează BitGo ca infrastructură mai degrabă decât ca participant pe piață, o categorizare care tinde să atragă capital instituțional diferit și mai durabil.

Avantajul licenței OCC

La sfârșitul anului 2025, BitGo a primit aprobarea completă necondiționată de la Office of the Comptroller of the Currency pentru a-și converti trust-ul din South Dakota într-o Bancă Națională de Trust cu licență federală, operând ca BitGo Bank and Trust N.A. Natura necondiționată a aprobării merită menționată. Circle, Ripple, Fidelity și Paxos au primit aprobări condiționate în decembrie 2025. Zero Hash și-a depus cererea pe 4 martie. Morgan Stanley și-a depus propria cerere de licență națională de trust OCC aproximativ în aceeași perioadă.

O licență federală înlocuiește mozaicul de licențe de trust și transmitere de bani stat cu stat cu un cadru de supraveghere federală unică. Pentru clienții instituționali care operează în mai multe state din SUA, o contraparte cu licență federală simplifică semnificativ conformitatea. Această simplificare are o valoare comercială reală independentă de capacitățile operaționale pe care licența le permite.

Problema Morgan Stanley

Conversația a abordat direct cererea OCC a Morgan Stanley pentru o operațiune de custodie și staking a activelor digitale. Argumentul lui Belshe este structural. El a subliniat importanța separării custodiei de tranzacționare pentru a evita conflictele de interese, poziționând firmele native crypto cu licențe federale ca fiind mai potrivite să stabilească standarde de transparență decât băncile tradiționale care adaptează infrastructura veche pentru activele digitale.

Argumentul are merit ca o încadrare competitivă. Afacerea existentă a Morgan Stanley include birouri de tranzacționare, gestionare a averii și banking de investiții care creează conflicte potențiale atunci când aceeași instituție deține și active digitale ale clienților în custodie. Afacerea BitGo este custodia. Nu există un birou de tranzacționare care generează venituri ce ar putea crea stimulente nealiniate cu clienții de custodie.

Dacă clienții instituționali ponderează acea separare așa cum sugerează Belshe că ar trebui este întrebarea deschisă. Unii o vor face. Alții vor prioritiza relațiile existente cu Morgan Stanley și sprijinul implicit al unei instituții financiare de importanță sistemică față de o firmă de custodie crypto construită în acest scop, indiferent de echivalența licențelor.

Ambele firme operează acum sub același cadru de reglementare federală. Diferențierea competitivă va fi decisă de produs, relații și prețuri, mai degrabă decât doar de statutul de reglementare.

Articolul BitGo CEO Says Wall Street Is Playing Catch-Up on Crypto Custody and His Company Has a Head Start a apărut pentru prima dată pe ETHNews.