Diferențele de preț care depășesc 50% indică faptul că arbitrajul pre-piață în acțiunile crypto este gata să devină o nouă oportunitate de afaceri pe piața bear crypto.

Autor: Wenser, Odaily Planet Daily

Editat de: Hao Fangzhou

Recent, CEO-ul Mysten Labs, evan.sui, și-a împărtășit opiniile despre „piața bear". El a menționat că nu este de acord cu argumentul „piața bear este bună, continuă să construiești". De fapt, piața bear nu este „grozavă", iar prezentarea acesteia ca fiind bună pentru toată lumea ignoră costurile reale (cum ar fi descurajarea constructorilor și utilizatorilor). Mulți investitori retail și echipe excelente se vor confrunta cu probleme de flux de numerar și vor trebui să iasă, afectând în cele din urmă dezvoltarea pe termen lung a industriei crypto.

Cu toate acestea, datele susțin acest punct de vedere. Un raport publicat de Lattice VC în octombrie 2024 a arătat că peste 80% din startup-urile crypto care au anunțat finanțare seed în timpul pieței bear din 2022 erau încă în dezvoltare. Cu alte cuvinte, dacă proiectele pot menține personal și finanțare relativ stabile, o piață bear poate fi într-adevăr mai favorabilă dezvoltării și creșterii proiectului. Motivele ar putea fi că în timpul unei piețe bear, proiectele se pot concentra mai mult pe dezvoltarea produsului și optimizarea experienței utilizatorului; sau poate că o piață bear poate ascuți abilitățile de supraviețuire ale unui proiect. Pe scurt, în timpul unei piețe bear crypto, antreprenorii ambițioși ar putea găsi de fapt o modalitate de a supraviețui și de a-și forja propria cale către succes.

Având în vedere aceasta, vom explora oportunitățile potențiale de angajare și direcțiile de proiect în această perioadă printr-o serie de articole, „Ghid pentru începerea unei afaceri cripto în piața bear". Dacă apar proiecte crypto sau chiar cresc rapid în această perioadă, Odaily le invită să discute despre colaborări.

Astăzi, haideți să vorbim despre cea mai fierbinte direcție potențială de startup în afară de piața de predicții chiar acum – piața diferenței de preț pre-market între crypto și acțiuni.

Cererea reală pe piața de criptomonede pre-market: diferențierea platformei și punțea de lichiditate

Ca o punte care conectează piața crypto și piața financiară tradițională, platformele de tranzacționare a criptomonedelor nu au atras doar atenție ridicată și participare activă din partea proiectelor crypto, ci și din partea platformelor de valori mobiliare globale de top, inclusiv Nasdaq și NYSE, care se implică toate pentru a captura cota de piață incrementală și pentru a activa în continuare lichiditatea pe piața financiară tradițională.

În plus, nu doar acțiunile conceptuale de criptomonede listate au înregistrat transformarea tokenizării acțiunilor și a contractelor on-chain, dar multe acțiuni conceptuale populare care nu au fost încă listate au fost, de asemenea, foarte căutate de piața crypto și piața financiară tradițională, dând astfel naștere unui număr de platforme de tranzacționare pre-market a tokenizării acțiunilor.

Având în vedere că piața de capital este pe cale să vadă un val de IPO-uri americane, inclusiv companii precum OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Kalshi, Polymarket, OKX și Kraken, 2026 este fără îndoială destinat să fie un „an mare pentru IPO-uri".

Pe fondul unei piețe crypto în scădere persistentă cu reveniri ocazionale și o piață de acțiuni în plină expansiune, activitatea pe piața de tranzacționare pre-market a acțiunilor confirmă în continuare punctul de vedere de mai sus – că atât piața crypto, cât și piețele financiare tradiționale au o cerere puternică pentru tranzacționarea pre-market a acțiunilor conceptuale populare.

Acesta este motivul principal pentru care au apărut platforme de tranzacționare pre-market a acțiunilor precum PreStocks, Jarsy și Tessera. În plus, în comparație cu piețele financiare tradiționale precum Hiive și Nasdaq Private Market, tranzacționarea pre-market de criptomonede oferă metode de tranzacționare mai flexibile, limite de cumpărare și bariere de intrare, împreună cu prime relativ mai mari, atrăgând un număr mare de utilizatori.

Cu toate acestea, la fel cum același token poate avea diferențe de preț diferite pe diferite exchange-uri, înainte ca un mecanism similar oracolelor să fie introdus pe piața de acțiuni pre-market, putem vedea clar că, indiferent de motiv, există diferențe de preț pentru aceleași acțiuni subiacente pe diferite platforme, precum cele menționate mai sus.

Pe baza informațiilor de mai sus, putem face o evaluare oarecum îndrăzneață: piața crypto încă nu dispune de una sau mai multe „platforme punte între piețele de tranzacționare pre-market a acțiunilor".

Acesta poate fi un pas necesar înainte în avansarea tokenizării acțiunilor și a tranzacționării pre-market a acțiunilor – o platformă unificată și cuprinzătoare care include tranzacționarea pre-market atât pe piețele financiare tradiționale, cât și pe piețele crypto.

Mai jos, vom lua Kalshi și Polymarket, două platforme de piață de predicții de top care au căutat recent finanțare de 20 de miliarde de dolari, și SpaceX (xAI), evaluat la 1,25 trilioane de dolari, ca exemple pentru a explora fezabilitatea și cererea reală a acestei „direcții de startup".

Compararea diferențelor de preț pre-market pe cele trei platforme principale – PreStocks, Jarsy și Tessera – cea mai mare diferență a depășit 50%, cu cea mai mare diferență de preț apropiindu-se de 150 de dolari.

Diferența pre-market Kalshi: până la 148 de dolari, cu o rată de diferență de aproximativ 37%.

Luând ca exemplu piața de tranzacționare pre-market a Kalshi, prețurile sale pe diferite platforme sunt următoarele—

Pe platforma PreStocks, prețul pre-market al tokenului de acțiuni este de aproximativ 397 de dolari; (comparativ cu 369 de dolari menționați în articolul nostru de acum o lună, „Volumul de tranzacționare Kalshi continuă să stabilească noi recorduri, care este un preț pre-market rezonabil?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330), aceasta reprezintă o creștere de aproape 30 de dolari, sau 7,6%).

Pe platforma Jarsy, prețul pre-market al acțiunii este de aproximativ 545 de dolari. (Aceasta este o creștere de peste 40 de dolari, sau 8,1%, comparativ cu 504 dolari menționați în articolul nostru de acum o lună, „Volumul de tranzacționare al Kalshi continuă să atingă noi maxime, care este un preț pre-market rezonabil?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330).

Cu alte cuvinte, diferența de preț pre-market pentru acțiunea Kalshi pe cele două platforme majore de tranzacționare a atins până la 148 de dolari (notă Odaily Planet Daily: Având în vedere că cele două platforme adoptă respectiv mecanism de tranzacționare bazat pe carte de ordine și mecanism de tranzacționare token de lichiditate on-chain, aici facem doar o comparație abstractă și nu implicăm metode specifice de transfer de active, la fel mai jos). Dacă se calculează pe baza prețului pre-market de 360 de dolari pe platforma tradițională de tranzacționare pre-market a pieței financiare Hiive, diferența de preț pre-market este chiar până la 185 de dolari.

Diferența pre-market Polymarket: până la 94 de dolari, o diferență care depășește 50%.

Luând ca exemplu piața de tranzacționare pre-market a Polymarket, prețurile sale pe diferite platforme sunt următoarele—

Pe platforma PreStocks, prețul pre-market al tokenului de acțiuni este de aproximativ 186 de dolari (notă Odaily Planet Daily: prețul a crescut cu 23% în ultimele 30 de zile).

Acțiunea Jarsy este evaluată la aproximativ 280 de dolari în tranzacționarea pre-market.

Cu alte cuvinte, diferența de preț între prețul pre-market al acțiunii Polymarket pe cele două platforme este de aproximativ 94 de dolari, ceea ce reprezintă aproximativ 50,5%.

Diferența pre-market SpaceX (xAI): aproximativ 75 de dolari, rată de diferență 12,7%.

Luând SpaceX (xAI) ca exemplu, prețurile sale pe diferite platforme sunt următoarele—

Pe platforma PreStocks, prețul pre-market al tokenului de acțiuni este de aproximativ 666 de dolari (notă Odaily Planet Daily: creșterea în ultimele 30 de zile este de 4,1%).

Pe platforma Tessera, prețul pre-market al tokenului de acțiuni este în prezent de aproximativ 591 de dolari (notă Odaily Planet Daily: creșterea în ultimele 30 de zile este de aproximativ 14,5%).

Cu alte cuvinte, diferența de preț între acțiunea SpaceX și cele două platforme majore în tranzacționarea pre-market a fost de aproximativ 75 de dolari, cu o rată de diferență de preț de aproximativ 12,7%.

În rezumat, pe baza platformelor de tranzacționare pre-market existente, ar putea fi posibil să se construiască o piață de diferență de preț pre-market pentru criptomonede și acțiuni, care, odată ce sunt disponibile suficiente tokenuri pre-market sau capital acționar, poate satisface cerințele de tranzacționare și speculație ale pieței.

Desigur, având în vedere că lichiditatea actuală a pieței este încă în milioane de dolari, modelul principal de afaceri al platformei poate rămâne concentrat pe taxele de tranzacționare sau taxele LP, precum și pe realizarea diferențelor de preț asupra cotei proprii de investiție a platformei.