Ethereum deține 54% din întreaga aprovizionare cu stablecoin-uri – Tron controlează cea mai mare parte din rest

Datele Artemis arată că Ethereum găzduiește 168,7 miliarde dolari în aprovizionare de stablecoin, reprezentând 53,9% din totalul tuturor lanțurilor urmărite, Tron deținând 86,7 miliarde dolari, iar toate celelalte rețele reprezentând restul de 18%.

Realitatea celor două lanțuri

Harta arborescentă spune povestea vizual. Ethereum și Tron ocupă împreună aproximativ 82% din grafic în funcție de suprafață. Restul este fragmentat pe un lung șir de rețele, dintre care niciuna nu depășește individual 6% din aprovizionarea totală.

Cei 168,7 miliarde dolari ai Ethereum reprezintă mai mult decât dublu față de cei 86,7 miliarde dolari ai Tron. Diferența este structurală, nu marginală.

Dominația Ethereum reflectă poziția sa de strat principal de decontare pentru activitatea instituțională de stablecoin, garanțiile DeFi și lichiditatea în dolari on-chain. Atât USDT, cât și USDC își mențin cele mai mari pool-uri individuale pe Ethereum.

Cota de 27,7% a Tron merită context. Rețeaua a fost istoric calea preferată pentru transferuri USDT de mare volum și cu comisioane reduse, în special pe piețele emergente și pentru tranzacții în dolari peer-to-peer în afara sistemului financiar occidental. Cifra sa de 86,7 miliarde dolari nu reprezintă activitate DeFi instituțională. Reflectă un caz de utilizare complet diferit, unul centrat pe utilitatea transferului, mai degrabă decât pe garanția protocolului.

Coada lungă

Sub primele două, distribuția se fragmentează brusc. Solana deține 5,4% din aprovizionarea totală de stablecoin, BNB Chain deține 5,1%, iar Arbitrum se situează la 2,5%. Base reprezentă 1,5%. Toate celelalte rețele din setul de date, inclusiv Polygon la 1,1%, Avalanche la 0,6%, Plasma la 0,6%, Aptos la 0,4%, TON la 0,3% și HyperEVM la 0,3%, se situează sub pragul la care cota lor individuală afectează semnificativ imaginea de ansamblu.

Cota combinată a fiecărui lanț în afara Ethereum și Tron este de aproximativ 18%. Solana și BNB Chain reprezintă majoritatea acesteia. Celelalte cincisprezece-plus rețele din setul de date împart restul.

Această fragmentare reflectă starea actuală a lichidității stablecoin în ecosistemul multi-lanț. Capitalul nu s-a distribuit uniform pe măsură ce au fost lansate lanțuri noi. S-a concentrat acolo unde certitudinea decontării, profunzimea lichidității și cererea de protocol sunt cele mai ridicate.

Ce nu arată datele

Distribuția aprovizionării și distribuția activității nu sunt aceeași metrică. Un lanț poate deține un procent mic din aprovizionarea totală de stablecoin în timp ce procesează o cotă disproporționată de tranzacții dacă dimensiunile medii ale tranzacțiilor sunt mai mici. Cazul de utilizare al Tron este un exemplu al acestei dinamici în cealaltă direcție: aprovizionare mare în raport cu profilul tranzacțional al utilizatorilor săi principali.

Datele Artemis măsoară unde se află stablecoin-urile, nu cât de des se mișcă sau pentru ce sunt utilizate. Ambele metrici contează pentru înțelegerea adoptării stablecoin. Cota de aprovizionare singură supraevaluează dominația funcțională a Ethereum în unele contexte și subevaluează relevanța tranzacțională a Tron în altele.

Postarea Ethereum deține 54% din întreaga aprovizionare de Stablecoin – Tron controlează cea mai mare parte a restului a apărut prima dată pe ETHNews.