Perspectivă de reflație determinată de costuri – Standard Chartered

Economiștii Standard Chartered susțin că prețurile mai mari ale petrolului și mărfurilor alimentează un proces de reflație prin costuri în China, iarInflația CPI în 2026 este acum proiectată la 1,2% în loc de 0,6%. Aceștia anticipează că deflația PPI se va încheia și deflatorul PIB va deveni pozitiv, în timp ce BPC menține politica monetară acomodativă, dar se abține de la reduceri suplimentare ale dobânzilor.

Mărfurile mai scumpe îmbunătățesc perspectivele inflației din China

"Odată cu revizuirea prognozei noastre interne pentru petrolul Brent la 85,5 USD/baril pentru 2026, cu 35% mai mare decât prognoza noastră de la sfârșitul anului 2025, transmiterea către inflația din China, în special PPI, pare a fi semnificativă."

"Chiar înainte de recent rally-ul petrolier, semnele de reflație apăruseră deja, susținute de creșterea prețurilor metalelor în sectoarele din amonte și de gestionarea capacității interne."

"Inflația prin costuri ar putea comprima și mai mult profiturile industriale dacă firmele nu reușesc să transfere integral costurile mai ridicate către consumatori."

"Cu toate acestea, inflația pozitivă ar putea ajuta în continuare la eliminarea așteptărilor de deflație înrădăcinate și, atunci când este combinată cu cheltuieli fiscale mai active pentru a stimula cererea, ar putea contribui la o reflație mai sustenabilă."

"Ne majorăm prognoza medie a inflației CPI pentru 2026 la 1,2% de la 0,6% anterior, determinată în principal de prețurile mai mari ale mărfurilor, de o stabilizare a prețurilor alimentelor și de o creștere modestă a prețurilor serviciilor."

"Ne așteptăm acum ca inflația PPI să se situeze în medie la 0,8% în 2026, punând capăt la patru ani de deflație; riscurile rămân bilaterale având în vedere incertitudinea în jurul cererii globale și al prețurilor mărfurilor. Deflatorul PIB va deveni probabil pozitiv în acest an. Nu ne așteptăm la o schimbare a politicii monetare acomodative ca răspuns la reflația moderată. Cu toate acestea, considerăm că pragul pentru reduceri ale ratei dobânzii a crescut și, prin urmare, nu mai anticipăm o reducere a ratei dobânzii în 2026."

(Acest articol a fost creat cu ajutorul unui instrument de inteligență artificială și revizuit de un editor.)