Citi își menține ținta pentru S&P 500 în ciuda conflictului din Iran și riscului tarifar

TLDR

• Citi își menține ținta de 7.700 pentru S&P 500 la finalul anului, în ciuda riscurilor crescânde
• Scenariul de bază al băncii presupune câștiguri de 320$ pe indice pentru 2026, acum considerat conservator
• Conflictul din Iran este citat ca cea mai imediată amenințare la adresa perspectivelor
• Perturbarea AI, creditul privat și tarifele sunt, de asemenea, semnalate ca riscuri
• S&P 500 este în prezent în scădere cu ~6,7% de la începutul anului, situându-se în jurul valorii de 6.417

Citi își menține ținta de preț de 7.700 pentru S&P 500 la finalul anului, chiar dacă o listă crescândă de riscuri amenință ceea ce banca numește un scenariu economic "goldilocks".

Prognoza se bazează pe câștiguri proiectate de 320$ pe acțiune pentru 2026. Această cifră părea agresivă la începutul anului. Acum Citi spune că pare conservatoare, după ce un sezon puternic de raportare pentru T4 a ridicat câștigurile pe întreg anul 2025 la aproximativ 276$.

Consensul bottom-up s-a mutat deja la 321,3$, ușor peste estimarea proprie a Citi.

Banca a prezentat, de asemenea, două scenarii alternative. Un caz bull de 8.300 ia în considerare o creștere mai puternică a profitului și evaluări mai mari. Un caz bear de 5.700 reflectă fundamentale mai slabe și multiple în scădere.

S&P 500 se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 6.417. Asta înseamnă că atingerea țintei din scenariul de bază ar necesita un câștig de aproximativ 20% față de nivelurile actuale.

Indicele este în scădere cu aproximativ 6,7% de la începutul anului, după ce acțiunile mega-cap au pierdut o mare parte din câștigurile anului trecut.

Riscuri Geopolitice și Macro

Strategii Citi, conduși de Scott Chronert, au indicat conflictul din Iran ca fiind preocuparea cea mai imediată. Prețurile mai mari ale petrolului din cauza conflictului prelungit ar putea afecta cheltuielile consumatorilor și compensa orice beneficii din politica fiscală.

Echipa a semnalat, de asemenea, riscul de perturbare al inteligenței artificiale, îngrijorări pe piețele de credit privat și incertitudinea continuă în jurul politicii comerciale globale și tarifelor.

Pe partea macro, economiștii Citi se așteaptă ca Rezerva Federală să reducă ratele de trei ori cu 25 de puncte de bază între iunie și septembrie, aducând ratele în intervalul 2,75-3,0% până la finalul anului.

Se estimează că creșterea PIB-ului va accelera modest de la an la an înainte de a încetini în a doua jumătate a anului.

Câștiguri și Amploarea Pieței

Tehnologia Informației este cel mai puternic sector pentru revizuirile ascendente ale câștigurilor, cu estimări pentru 2026 majorate cu peste 11% din ianuarie.

Așa-numitele companii mega-cap Elite 8 conduc încă cea mai mare parte a activității de revizuire a câștigurilor S&P 500. Dar Citi notează că restul indicelui contribuie acum mai mult.

Celelalte 492 de companii se estimează că vor înregistra o creștere a câștigurilor de cifre duble scăzute în 2026, după ce au ieșit dintr-o recesiune a câștigurilor în 2024.

De la începutul anului, Elite 8 sunt în scădere cu aproximativ 10%, în timp ce indicele mai larg a înregistrat un câștig mic. Aceasta este o inversare față de 2025, când mega-caps au returnat aproximativ 25% față de 14% pentru restul pieței.

Indicii small-cap și mid-cap s-au menținut mai bine, în creștere cu peste 3% și, respectiv, 4% în 2026.

Indicele de sentiment Levkovich al Citi s-a mutat la capătul superior al neutralității.

S&P 500 este în prezent în jurul valorii de 6.417, în scădere cu aproximativ 6,7% de la începutul anului.

Postarea Citi își menține ținta pentru S&P 500 în ciuda conflictului din Iran și riscului tarifar a apărut mai întâi pe CoinCentral.