Ценные бумаги центрального банка достигли более высокой средней ставки несмотря на избыточную подписку

Краткосрочные ценные бумаги Центрального банка Филиппин (BSP) были котированы по слегка более высокой средней ставке в понедельник, несмотря на то, что предложение встретило высокий спрос.

Общий объем заявок на 28-дневные векселя BSP достиг 54,326 миллиарда песо, превысив 40 миллиардов песо, выставленных на аукцион. Это также было выше 50,676 миллиарда песо заявок на предложение в 50 миллиардов песо 27 марта.

Аукцион был проведен не в обычное пятничное расписание из-за нерабочих дней в связи со Страстной неделей.

"BSP сократил объем предложения с 50 миллиардов песо на предыдущей неделе до 40 миллиардов песо", - сообщил центральный банк в заявлении. "Общий объем заявок достиг 54,3 миллиарда песо, в результате чего соотношение заявок к предложению составило 1,36x".

Соотношение заявок к предложению выросло с 1,0135, зафиксированного ранее.

В результате BSP осуществил полное размещение одномесячных ценных бумаг на 40 миллиардов песо.

Принятая доходность составила от 4,475% до 4,58%, сузившись с диапазона от 4,43% до 4,6125%, наблюдавшегося на предыдущем аукционе. Это привело к тому, что средняя принятая ставка по одномесячным векселям выросла на 0,74 базисных пункта неделя к неделе до 4,5265% с 4,5191%.

BSP не проводил аукционы 56-дневных векселей с 3 ноября.

Центральный банк использует ценные бумаги BSP и механизм срочных депозитов для абсорбирования избыточной ликвидности в финансовой системе и для ориентирования краткосрочной рыночной доходности на свою ключевую ставку.

Векселя BSP также способствуют улучшению ценообразования долговых инструментов, одновременно поддерживая трансмиссию монетарной политики.

Центральный банк начал проводить еженедельные аукционы краткосрочных ценных бумаг в 2020 году, первоначально предлагая только 28-дневный срок и добавив 56-дневный вексель в 2023 году.

В своем Отчете о денежно-кредитной политике за февраль 2026 года центральный банк заявил, что ограничил предложение ценных бумаг BSP одним сроком для рационализации своих операций по управлению ликвидностью и концентрации на сроках, которые усилят трансмиссию монетарной политики.

По состоянию на середину февраля денежные операции центрального банка абсорбировали 1,2 триллиона песо ликвидности с рынка. Из них 28,5% было поглощено через ценные бумаги BSP, в то время как 44,4% было осуществлено через механизм овернайт обратного РЕПО, 18,2% через механизм овернайт депозитов и 9% через механизм срочных депозитов. — Кэтрин К. Чан