Chaos Labs отказывается от управления рисками Aave, несмотря на предложение о продлении контракта на $5 млн

Ключевые выводы

• Chaos Labs прекращает партнерство с Aave, несмотря на предложение о продлении на 5 млн $

• Стратегические разногласия и недостаточное финансирование стали причиной разрыва

• Обновление протокола V4 удваивает рабочую нагрузку и требования к технической сложности

• Недостаточное выделение бюджета по сравнению с отраслевыми стандартами названо основной проблемой

• Aave переживает критический переходный период без устоявшегося партнера по управлению рисками

Chaos Labs завершила партнерство по управлению рисками с Aave, отклонив предложение о продлении сотрудничества на 5 млн $. Разрыв связан с фундаментальными разногласиями относительно приоритетов стратегии управления рисками и распределения ресурсов. Это событие представляет собой значительный поворотный момент для Aave, которая полагалась на Chaos Labs в течение трех последовательных лет комплексного контроля рисков.

Растущая напряженность между стратегией и операциями

С ноября 2022 года Chaos Labs контролировала параметры рисков во всех развертываниях Aave V2 и V3 без возникновения значительных безнадежных долгов. За время этого сотрудничества общая заблокированная стоимость Aave выросла с 5,2 млрд $ до более чем 26 млрд $. Протокол обработал более 2,5 трлн $ общих депозитов наряду с более чем 2 млрд $ активности по ликвидации.

По словам Chaos Labs, возникли фундаментальные разногласия относительно того, как следует приоритизировать управление рисками в операциях Aave. Компания отметила, что расширение обязанностей в сочетании с уходом членов команды создало неустойчивую операционную нагрузку. Структура партнерства больше не соответствовала стандартам качества и системе предоставления услуг компании.

На протяжении трехлетнего сотрудничества Chaos Labs работала с контрактом Aave с чистым финансовым дефицитом. Несмотря на предложенные улучшения бюджета, прогнозы указывали на сохраняющуюся отрицательную маржу с учетом расширенных операционных требований. Компания отказалась либо идти на компромисс в качестве обслуживания, либо продолжать внутреннее субсидирование сотрудничества.

Обновление V4 создает беспрецедентные вызовы

Предстоящий запуск V4 от Aave представляет собой фундаментальную архитектурную перестройку, которая кардинально меняет потребности в управлении рисками. Новая версия включает инновационные кредитные структуры, взаимосвязанные рыночные структуры и пересмотренные протоколы ликвидации. Chaos Labs охарактеризовала этот переход как требующий полной реконструкции инфраструктуры управления рисками.

По словам компании, одновременное поддержание систем V3 и V4 фактически удвоит операционные требования. Развертывание V3 от Aave остается основной активной версией протокола в многочисленных блокчейн-сетях. Эта параллельная работа требует постоянного наблюдения и непрерывной оптимизации параметров на обеих платформах.

Chaos Labs подчеркнула, что инфраструктура управления рисками должна быть создана индивидуально для каждой итерации протокола. Учитывая полный отход V4 от более ранней архитектуры, требуются совершенно новые модели моделирования, аналитические инструменты и операционные процедуры. Следовательно, компания определила, что адекватные ресурсы не были выделены для этого расширенного мандата.

Финансовое распределение по сравнению с отраслевыми эталонами

Chaos Labs провела сравнение между бюджетом на риски Aave и традиционными практиками финансового сектора. Традиционные банковские учреждения обычно выделяют от 6% до 10% общего дохода на управление рисками и соблюдение нормативных требований. Напротив, Aave выделила приблизительно 2% своего годового дохода в 142 млн $ на операции по управлению рисками.

Компания рассчитала, что адекватное покрытие рисков для Aave требует минимального годового бюджета в 8 млн $. Эта оценка включает обслуживание V3, внедрение V4 и институциональные инициативы роста, связанные с развитием протокола. Несмотря на поддержание казначейства, превышающего 140 млн $, Aave сохранила сравнительно скромное распределение.

Chaos Labs подчеркнула растущую юридическую ответственность и риски кибербезопасности, присущие ролям управления рисками в DeFi. Прозрачная архитектура протоколов блокчейна создает постоянную подверженность воздействию изощренных злоумышленников. Таким образом, компания определила, что недостаточное финансирование в сочетании со стратегическим несоответствием делает продолжение партнерства неприемлемым.

Публикация Chaos Labs отказывается от управления рисками Aave, несмотря на предложение о продлении на 5 млн $ впервые появилась на Blockonomi.