Акции Strategy взлетели на 15% выше $170 на фоне восстановления цены Bitcoin с апрельских минимумов

TLDR:

• Акции Strategy выросли почти на 15% до 170$, поскольку Биткоин восстановился с апрельского минимума около 74 000$.
• Компания приобрела 4 871 BTC в начале апреля по 67 718$ за монету, несмотря на экстремальный страх на рынке.
• Strategy владеет 780 897 BTC стоимостью примерно 59 млрд$, что делает её крупнейшим корпоративным держателем Биткоина в мире. 
• Дивидендные обязательства по привилегированным акциям Strategy вырастут с 217 млн$ в 2025 году до 904 млн$ в 2026 году

Strategy Inc., ранее известная как MicroStrategy, зафиксировала рост цены акций почти до 170$ 17 апреля, что ознаменовало прирост на 15% за один день. Движение произошло по мере восстановления Биткоина с падения до примерно 74 000$ ранее в этом месяце.

Компания, которая теперь широко рассматривается как публично торгуемый фонд Биткоина, владеет приблизительно 780 897 BTC стоимостью почти 59 млрд$.

С бета-коэффициентом 3,56 относительно Биткоина акции Strategy, как правило, усиливают ценовые движения BTC более чем в три раза в любом направлении.

Восстановление Биткоина стимулирует резкий отскок акций Strategy

Акции Strategy решительно преодолели уровень 160$ впервые за несколько недель. Восстановление последовало за отскоком Биткоина с апрельских минимумов, которые временно погрузили всю BTC-позицию компании в убыток.

Средняя стоимость монеты в портфеле Strategy составляет примерно 75 580$, что делает тот минимум в 74 000$ особенно некомфортным моментом для компании.

Несмотря на рыночную турбулентность, Strategy действовала агрессивно, а не сидела в стороне. Компания приобрела дополнительные 4 871 BTC в начале апреля примерно за 330 млн$, в среднем около 67 718$ за монету.

Это решение было принято, когда криптовалютный индекс страха и жадности держался на уровне 12 в течение 47 последовательных дней, глубоко в зоне экстремального страха. Последний раз настроения оставались настолько низкими так долго во время медвежьего рынка 2022 года.

Генеральный директор Майкл Сейлор превратил Strategy в нечто необычное на публичных рынках — левериджированный инструмент Биткоина, котирующийся на Nasdaq.

Вся казначейская стратегия вращается вокруг накопления BTC через выпуск акций, конвертируемые облигации и предложения привилегированных акций. Инвесторы, купившие на минимумах на прошлой неделе, теперь получают заметную краткосрочную прибыль.

Аналитики Уолл-стрит остаются в целом бычьими, с целевыми ценами от 175$ до 705$. Медианная цель указывает на примерно 130–140% потенциального роста от текущих уровней.

Растущие дивидендные обязательства добавляют давление к бычьему сценарию

Привилегированные акции Strategy, бессрочные привилегированные акции серии А с переменной ставкой под тикером STRK, несут растущие дивидендные обязательства.

Прогнозируется, что эти выплаты вырастут с 217 млн$ в 2025 году до 904 млн$ в 2026 году. Это более чем четырехкратное увеличение постоянных затрат, которые компания должна обслуживать независимо от цены Биткоина.

Структура работает хорошо, когда Биткоин растет, поскольку каждый доллар роста BTC переходит в акционерный капитал с множителем 3,5x. Однако эта же механика работает против компании, когда Биткоин падает.

Дивидендные обязательства не уменьшаются при падении Биткоина, добавляя уровень давления постоянных затрат, который не существовал год назад.

Strategy должна выполнить это требование в 904 млн$ через операционный доход, новый выпуск или потенциально продавая BTC-активы.

Если компания станет вынужденным продавцом Биткоина для покрытия обязательств, это значительно изменит инвестиционный тезис. Этот сценарий стоит отслеживать по мере приближения 2026 года.

Пока что прорыв Strategy выше ключевых ценовых уровней указывает на возвращение институционального аппетита к левериджированной экспозиции Биткоина после сложного периода.

Пост Акции Strategy взлетели на 15% выше 170$, поскольку цена Биткоина восстановилась с апрельских минимумов впервые появился на Blockonomi.