Aave пострадал от оттока 5,4 миллиардов $ ETH после эксплойта rsETH, вызвавшего опасения по поводу ликвидности

• Aave зафиксировал вывод более 5,4 $ миллиардов в ETH после того, как эксплойт Kelp DAO rsETH вызвал опасения по поводу безнадёжных долгов в протоколе.
• Волна выводов подняла коэффициент использования ETH в Aave до 100%, оставив доступную ликвидность фактически исчерпанной.

Aave столкнулся с резкой потерей доверия после того, как эксплойт Kelp DAO rsETH распространился на кредитный рынок и спровоцировал массовый отток средств.

Согласно Lookonchain, злоумышленник использовал rsETH в качестве залога для вывода ETH из протокола, оставив Aave уязвимым к опасениям по поводу безнадёжных долгов и запустив широкую волну выводов китами. В общей сложности сообщается, что с платформы ушло более 5,4 $ миллиардов в ETH, поскольку пользователи быстро переместились, чтобы снизить риски.

Выводы китов мгновенно истощили ликвидность

Наиболее заметный шаг сделал Джастин Сан, который вывел 65 584 ETH стоимостью примерно 154 $ миллионов из Aave. Этот вывод сам по себе был достаточно крупным, чтобы привлечь внимание. Но на самом деле это было частью гораздо более широкой тенденции.

По мере того как крупные держатели выводили средства, воздействие на основной рынок ETH в Aave стало немедленным. Коэффициент использования протокола достиг 100%, что означает, что весь доступный для заимствования ETH был фактически исчерпан. К этому моменту проблема была уже не только в самом эксплойте. Это превратилось в событие ликвидности.

Это различие имеет значение. В DeFi протокол может пережить единичный эксплойт легче, чем широкую потерю доверия пользователей, которая опустошает резервы быстрее, чем система может стабилизироваться.

Инцидент с rsETH выявил знакомую слабость DeFi

Больше всего, похоже, встревожило рынок то, что залог, связанный с rsETH, не мог полностью покрыть ETH, который уже был выведен. Именно здесь в обсуждение входят безнадёжные долги, и как только это происходит, кредиторы, как правило, действуют, не дожидаясь полной ясности.

Резерв WETH в Aave, один из крупнейших пулов протокола, теперь показывает рынок под напряжением. Размер резерва остаётся огромным, но доступная ликвидность сузилась почти до нуля.

Для Aave непосредственная задача — восстановить доверие к ETH-стороне рынка, прежде чем паника превратится во что-то более структурное. Протокол по-прежнему имеет масштаб, глубокое использование и большую базу залогов. Но когда использование достигает максимума и киты начинают уходить в больших объёмах, масштаб может ощущаться не столько как защита, сколько как причина того, что шок распространяется так быстро.