USD/JPY торгуется с понижательным уклоном в понедельник, поскольку доллар США (USD) отдает более ранние прибыли на фоне надежд на возможную сделку по прекращению войны США и Ирана, несмотря на эскалацию напряженности. Однако паре не хватает сильных последующих продаж, поскольку повышенные цены на нефть продолжают давить на японскую иену (JPY), удерживая ценовое движение в пределах месячного диапазона.
На момент написания USD/JPY торгуется около 158,75, снижаясь с внутридневного максимума 159,20. Тем временем индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется около 98,00 после открытия недели с бычьим гэпом и достижения максимума 98,49.
В выходные Иран снова закрыл Ормузский пролив, ссылаясь на нарушения режима прекращения огня, связанные с продолжающейся военно-морской блокадой США. Тем временем ВМС США перехватили и взошли на борт иранского грузового судна в Оманском заливе. Тегеран осудил этот шаг как "вооруженное пиратство" и пригрозил ответными мерами, а также сигнализировал, что не будет участвовать в дальнейших переговорах, если США не снимут блокаду.
В ответ цены на сырую нефть слегка выросли после резкого снижения на прошлой неделе: нефть марки West Texas Intermediate (WTI) на момент написания торговалась около 87,35 $, прибавив более 4% за день. Япония чувствительна к росту энергетических затрат, учитывая ее статус нетто-импортера энергии.
Несмотря на повышенную неопределенность, инвесторы остаются осторожно оптимистичными в отношении того, что второй раунд мирных переговоров, предположительно под руководством Пакистана, как ожидается, состоится во вторник, до истечения текущего двухнедельного перемирия в среду.
Однако президент США Дональд Трамп заявил в понедельник, что "крайне маловероятно", что он продлит режим прекращения огня с Ираном, и добавил, что Ормузский пролив не будет открыт до подписания сделки.
Помимо геополитических событий, рост цен на нефть также усиливает инфляционные опасения, создавая при этом риски для экономического роста, усложняя перспективы денежно-кредитной политики как для Федеральной резервной системы (ФРС), так и для Банка Японии (BoJ). Поскольку инфляция все еще превышает целевой показатель ФРС в 2%, политики могут принять выжидательный подход, потенциально откладывая снижение ставок.
В Японии политики сталкиваются с деликатным компромиссом. Хотя инфляционное давление поддерживает аргументы в пользу постепенной нормализации политики, потенциальное торможение роста из-за более высоких импортных затрат может замедлить темпы ужесточения.
Согласно отчету Reuters в понедельник, ссылающемуся на пять источников, знакомых с его мышлением, BoJ, вероятно, воздержится от повышения процентных ставок на предстоящем заседании, поскольку угасающие перспективы ближайшего разрешения конфликта на Ближнем Востоке продолжают омрачать экономические и инфляционные перспективы страны.
В дальнейшем внимание остается на событиях США и Ирана, при этом трейдеры следят за признаками прогресса в направлении сделки. Что касается данных, ключевые публикации на этой неделе включают розничные продажи США и предварительные опросы индекса менеджеров по закупкам S&P Global (PMI), в то время как национальный индекс потребительских цен (ИПЦ) Японии также будет в центре внимания.
Часто задаваемые вопросы об инфляции
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении на месячной (MoM) и годовой (YoY) основе. Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на котором сосредоточены экономисты, и это уровень, на который нацелены центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг в течение определенного периода времени. Обычно он выражается в процентном изменении на месячной (MoM) и годовой (YoY) основе. Базовый ИПЦ является показателем, на который нацелены центральные банки, поскольку он исключает волатильные продовольственные и топливные составляющие. Когда базовый ИПЦ поднимается выше 2%, это обычно приводит к более высоким процентным ставкам, и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки позитивны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к более сильной валюте. Противоположное верно, когда инфляция падает.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране повышает стоимость ее валюты, и наоборот при более низкой инфляции. Это связано с тем, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больше глобальных притоков капитала от инвесторов, ищущих выгодное место для размещения своих денег.
Ранее золото было активом, к которому обращались инвесторы во времена высокой инфляции, потому что оно сохраняло свою стоимость, и хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его свойств безопасного убежища во времена экстремальных рыночных потрясений, это не так в большинстве случаев. Это связано с тем, что когда инфляция высока, центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Более высокие процентные ставки негативны для золота, потому что они увеличивают альтернативную стоимость владения золотом по сравнению с процентным активом или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, более низкая инфляция, как правило, позитивна для золота, поскольку она снижает процентные ставки, делая драгоценный металл более жизнеспособной инвестиционной альтернативой.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
