Solana DeFi сталкивается с кризисом дефицита ликвидности USDC 20

• Jupiter Lend работает с 99% использованием USDC, оставляя доступными только 81 миллион $ из 421 миллиона $ общих депозитов.
  
• Доходность кредитования Main Market от Kamino достигла 10,2%, самой высокой ставки, зарегистрированной среди всех затронутых протоколов Solana 20 апреля.
  
• Отток капитала, вызванный взломом KelpDAO, поднял стоимость заимствований выше 8% на нескольких крупных кредитных платформах Solana.

Solana DeFi столкнулся с дефицитом ликвидности после того, как взлом безопасности KelpDAO rsETH 20 апреля вызвал потрясение во всей экосистеме. 

Инцидент спровоцировал массовый отток капитала из DeFi-приложений, создав нагрузку на доступность стейблкоинов по всей сети. 

Ставки кредитования USDC резко выросли в основных протоколах, в то время как коэффициенты использования приблизились к 100% или достигли его. Заемщики теперь сталкиваются с ограниченным доступом к капиталу наряду с быстро растущими издержками в кредитной инфраструктуре Solana.

Ставки кредитования USDC растут в основных протоколах Solana

Дефицит ликвидности в Solana DeFi стал очевиден практически сразу после взлома KelpDAO. Капитал быстро покинул DeFi-приложения, истощая доступные резервы USDC по всей сети. 

Jupiter Lend, владеющий 421 миллионом $ общих депозитов USDC, теперь имеет 99% использования. Заемщикам на платформе доступны только 81 миллион $.

Prime Market от Kamino рассказывает похожую историю, с 178,8 миллионами $ непогашенных кредитов против 186,8 миллионов $ общих депозитов. 

Использование достигло 96%, подняв доходность кредитования до 8,92%. Prime Market USDC Reserve пошел еще дальше, достигнув 100% использования без какой-либо оставшейся ликвидности.

Main Market от Kamino содержит примерно 172 миллиона $ депозитов против 164 миллионов $ активных кредитов. 

Такая конфигурация устанавливает использование на уровне 95,75%, при этом доходность кредитования поднялась до 10,2%. По состоянию на 20 апреля эта ставка является самой высокой среди всех затронутых платформ.

Marginfi и Save Finance также попали в этот кризис. Marginfi фиксирует использование USDC на уровне 88,32% с доходностью 7,65%, в то время как Save Finance, ранее Solend, превысил 70% использования со ставками 3,9%.

Давление распространяется глубоко по всему кредитному ландшафту, а не только на флагманские протоколы.

Стоимость заимствований продолжает расти без признаков облегчения

Скачок ставок USDC сделал заимствования значительно более дорогими для пользователей Solana.

Несколько хранилищ Kamino, включая Staekhouse USDC и RockawayX RWA USDC, теперь показывают ставки заимствования, превышающие 8%. Новые заемщики сталкиваются с рынком, где капитал ограничен, а издержки продолжают расти.

Кризис распространился на рынки деривативов, отслеживающие цену токена Solana.

Прогнозные рынки, размещающие SOL выше 150 $ в период с 13 по 19 апреля, показывают всего 0,4% вероятности на положительной стороне. 

Эти рынки не имеют проверяемого объема торгов USDC, однако, снижая их ценность как надежных индикаторов цены.

Доли положительных позиций, делающие ставку на достижение SOL 150 $ к середине апреля, торгуются всего по 0,4 цента против потенциальной выплаты 1 $. 

Этот сценарий возврата в 250 раз отражает, насколько глубоко рынок сомневается в краткосрочном восстановлении цены Solana.

Дефицит ликвидности не показывает признаков ослабления по состоянию на 20 апреля. Стоимость заимствований остается на восходящей траектории, а коэффициенты использования остаются критически повышенными в основных кредитных протоколах Solana. Свежие притоки капитала будут необходимы, прежде чем условия в сети начнут нормализоваться.