Что такое шорт-сквиз и закрытие шорта?

Понимание шорт-сквиза

Когда трейдеры делают ставку на падение цены акции или криптовалюты, они открывают "шорт". По сути, шортинг или короткая продажа означает заимствование актива, его продажу по текущей рыночной цене и надежду выкупить его позже по более низкой цене, чтобы вернуть кредитору.

Но если цена вместо этого быстро растет, эти трейдеры оказываются в ловушке и будут вынуждены выкупать по более высоким ценам, что еще больше поднимает цену в цикле обратной связи. Эта ситуация называется шорт-сквиз. Представьте шорт-сквиз как ловушку, установленную рынком. Шорты переполнены, цены резко растут, и паника становится движущей силой. Сквизы часто застают трейдеров врасплох и могут принести резкий, взрывной рост за короткий период времени.

Механика шорт-сквиза

Как развивается шорт-сквиз? Это работает так:

Сначала многие трейдеры создают короткие позиции. Они занимают и продают, ожидая выкупить по более низкой цене. Рынок воспринимает слабость, продавцы накапливаются, и цена начинает падать или остается на месте. Это придает уверенности продавцам в шорт.

Затем происходит поворот. Катализатор — позитивные новости, крупный ордер на покупку, ключевое событие — толкает цену вверх. Продавцы в шорт сталкиваются с растущими убытками. У многих определены маржи и уровни ликвидации. По мере роста цены позиции ликвидируются (принудительно выкупаются). Другие, видя растущие убытки, начинают закрывать позиции (выкупать, чтобы закрыть свои шорты). Это давление покупок толкает цену еще выше, вызывая больше закрытий, больше ликвидаций, и сквиз нарастает как снежный ком.

Поскольку все происходит быстро, и поскольку многие шорты закрываются в одном направлении, импульс рынка ускоряется вверх. Сквиз подпитывает сам себя, пока большинство шортов не закроются или ралли не исчерпает себя.

По формуле: рост цены → вынужденная покупка шортами → больший рост цены → больше вынужденных покупок... пока не вернется равновесие или у покупателей не закончится топливо.

Читайте также: Как использовать графические паттерны для принятия торговых решений?

Причины шорт-сквиза

Несколько условий делают шорт-сквиз возможным:

• Высокий интерес к шортам: Когда большой процент доступного предложения монеты продан в шорт, это создает предпосылки. Чем больше шортов нужно закрыть, тем выше потенциальный сквиз.
• Низкая ликвидность: Когда не так много монет или токенов свободно торгуется, даже умеренное давление покупок может вызвать большие движения цены.
• Катализатор или новостной триггер: Позитивные новости, партнерства, отмена взломов, регуляторная ясность — все, что меняет настроение, может вызвать сквиз.
• Маржин-коллы и ликвидации: Когда короткие позиции имеют требования по заимствованию или марже, растущие цены активируют пороги ликвидации, вынуждая к выкупу.
• Паника и страх среди продавцов в шорт: По мере роста убытков многие закрывают позиции рано, чтобы сохранить капитал, ускоряя движение вверх.

В совокупности шорт-сквиз — это идеальный шторм: слишком много шортов, мало доступной ликвидности и искра, меняющая настроение.

Риски и соображения

Шорт-сквизы опасны как для продавцов в шорт, так и для покупателей в лонг.

Для шортов: Убытки могут быть неограниченными. Если цена продолжает расти, вы можете в итоге выкупить по гораздо более высоким уровням, чем ваш вход. Тяжелое принудительное закрытие увеличивает ваши затраты.

Для покупателей, входящих поздно: Сквиз часто выдыхается. Цены могут перестрелить и быстро обрушиться. Если вы вступаете близко к вершине, вы рискуете стать частью фазы выдоха.

Волатильность и проскальзывание: В быстрых сквизах цены исполнения отклоняются от ожидаемых. Проскальзывание может быть болезненным.

Истощение ликвидности: У сквиза могут закончиться контрагенты для покупки или продажи. Как только спрос угасает, следуют резкие развороты.

Ложные сквизы/ловушки: Некоторые движения напоминают сквизы, но не имеют реального интереса к шортам; они быстро разрушаются. Вход без доказательств подлинного закрытия шортов может быть опасным.

Эмоциональные ловушки и FOMO эмоции: Наблюдатели видят скачок, боятся упустить возможность и покупают вслепую. Это часто приводит к убыткам, как только фаза сквиза заканчивается.

Шорт-сквизы вознаграждают за своевременность и смелость, но наказывают за необдуманный вход.

Шорт-сквиз на крипторынке

Крипторынки особенно уязвимы для шорт-сквизов из-за экстремальной волатильности, более тонкой ликвидности в альткоинах и деривативов с использованием кредитного плеча.

Возьмем мем-коин с 20% его предложения, проданного в шорт через фьючерсы или перпетуалы. Если твит или листинг вызывает волну покупок, продавцы в шорт спешат выйти, подпитывая ралли. Цепная реакция усиливается ликвидациями с использованием кредитного плеча.

Например, монета, торгующаяся по 1$, может подскочить до 3$ за несколько часов — частично из-за покупателей, частично из-за вынужденного закрытия шортов. Если многие шорты используют высокое кредитное плечо, их маржа сломается быстрее, вызывая больше вынужденных покупок.

На многих криптобиржах каскады ликвидации происходят быстро. Потеря маржи одного человека может вызвать цепь ликвидаций по нескольким счетам, усиливая давление вверх. Поскольку крипто торгуется 24/7 без перерыва, сквизы не получают перерывов на "охлаждение". Импульс нарастает непрерывно.

Учитывая это, определенные меньшие криптовалюты с низкой рыночной капитализацией видят сквизы чаще, чем голубые фишки. Но даже BTC или ETH могут испытывать локализованные сквизы на рынках деривативов.

Читайте также: Как использовать паттерн свечи волчок для торговли криптовалютой

Понимание закрытия шорта

Закрытие шорта относится к акту выкупа актива, который вы ранее продали в шорт. Это заключительный шаг в стратегии короткой продажи, которая является ставкой на то, что цена ценной бумаги упадет. Когда у вас есть короткая позиция, закрытие завершает шорт — вы выкупаете то же количество, которое заняли, возвращаете его и погашаете свой долг.

Закрытие обычно вызвано страхом или принудительными условиями: когда убытки растут, когда происходят маржин-коллы или когда происходят ликвидации. Это необходимый шаг для шортов, чтобы выйти из своей позиции.

Во многих шорт-сквизах закрытие шорта является тем, что подпитывает сквиз. Когда шорты закрывают позиции, покупая актив, они толкают цену вверх — иронично помогая тем, против кого они делали ставку.

Закрытие может происходить постепенно или быстро в панике. Оно может быть добровольным (вы решаете сделать это, чтобы остановить убытки) или недобровольным (когда биржа ликвидирует вашу позицию).

Пример закрытия шорта

Представьте, что вы шортите 100 токенов CoinX по 10$. Вы продаете заемные токены, получаете 1 000$. Вы ожидаете, что цена упадет до 7$, чтобы вы могли выкупить и сохранить разницу.

Но вместо этого появляются новости: CoinX листится на крупной бирже. Цена начинает расти. При 11$ вы теряете. При 12$ ваш маржинальный счет предупреждает. При 12,50$ ваша позиция ликвидируется — биржа выкупает 100 токенов по 12,50$, что стоит вам 1 250$. Вы потеряли 250$. Этот принудительный выкуп и есть закрытие.

В качестве альтернативы, вы можете увидеть ранние признаки при 11,50$ и добровольно закрыть позицию — выкупив 100 токенов по 11,50$, чтобы закрыть свою короткую позицию, принимая меньший убыток, но избегая худшего. Это закрытие шорта в действии.

Заключение

Шорт-сквиз и закрытие шорта — две стороны одной медали: одно — рыночное явление, другое — механизм, с помощью которого явление ускоряется. Шорт-сквиз — это когда растущие цены заставляют шорты выкупать, вызывая дальнейший рост цены. Закрытие шорта — это акт выкупа и закрытия короткой позиции.

В крипто эти события повторяются часто — особенно на перегретых или рынках с кредитным плечом. Понимание того, когда вероятен сквиз, выявление высокого интереса к шортам, мониторинг ликвидности и знание, когда закрывать или присоединяться — это навыки, а не удача.

Сквизы могут быть впечатляющими и прибыльными, но поздний вход опасен. Закрытие должно быть стратегическим. Между ними настоящими победителями являются те, кто планирует заранее, действует быстро и признает волатильность, которая их питает.

Часто-задаваемые вопросы

Пост Что такое шорт-сквиз и закрытие шорта? впервые появился на CoinSwitch.

Пост Что такое шорт-сквиз и закрытие шорта? впервые появился на CoinSwitch.