Bitget – Комплексное руководство по предстоящему заседанию ФРС: Ожидания снижения процентных ставок и План приобретения облигаций на 45 миллиардов долларов могут быть реализованы

Приближается следующее заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США (ФРС), привлекая внимание мировых финансовых рынков к направлению денежно-кредитной политики. Это заседание становится еще более важным из-за растущих ожиданий возможного снижения процентных ставок ФРС, а также слухов о программе покупки облигаций на сумму 45 миллиардов долларов в месяц для решения проблем с ликвидностью в финансовой системе США.

Когда состоится следующее заседание ФРС?

FOMC проведет ожидаемое заседание по вопросам политики в среду, 10 декабря 2025 года. Рынки и аналитики будут внимательно следить за сигналами председателя ФРС Джерома Пауэлла о перспективах политики на оставшуюся часть года, поскольку инфляция продолжает снижаться, рынок труда показывает противоречивые сигналы, а ликвидность финансового сектора меняется.

Ожидания снижения процентных ставок: прогнозы рынка и финансовых учреждений

Вероятность снижения процентных ставок растет

По данным WallstreetCN, недавние данные о занятости и отчеты об инфляции усилили предположения о том, что ФРС может снизить процентные ставки раньше, чем ожидалось. Вероятность, подразумеваемая инструментом FedWatch от CME, показывает растущую уверенность в возможности снижения ставок уже в июне 2025 года, с ожиданиями до трех снижений к концу 2025 года.

Точка зрения Уолл-стрит

Крупные организации, такие как Nomura, Morgan Stanley и Goldman Sachs, обновили свои прогнозы, ожидая, что ФРС может снизить процентные ставки уже в первой половине года. Goldman Sachs теперь прогнозирует, что первое снижение ставок может произойти уже в июне, что соответствует широко распространенному мнению о том, что период решительного ужесточения подходит к концу.

Осторожные сообщения от официальных лиц ФРС

Однако недавние заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла и членов FOMC сохраняют осторожный тон. Пауэлл подчеркивает подход, основанный на данных, утверждая, что, хотя инфляция снижается, ФРС еще не убеждена в том, что ценовое давление полностью контролируется. Пауэлл заявил, что "смягчение политики не является целесообразным до тех пор, пока [ФРС] не будет уверена, что инфляция стабильно движется к целевому показателю в 2%".

Пауэлл может объявить о плане покупки казначейских облигаций на 45 миллиардов долларов

Решение проблемы нехватки ликвидности

Важной темой, возникающей перед этим заседанием, является то, как ФРС управляет ликвидностью финансовой системы. Согласно последнему анализу от WallstreetCN, банковские резервы снижаются до опасного порогового уровня, поскольку вероятность сбоев на финансовых рынках возрастает, аналогично сентябрю 2019 года.

Чтобы предотвратить резкий рост краткосрочных процентных ставок по займам и обеспечить плавную передачу политики, ФРС рассматривает возможность запуска программы покупки казначейских облигаций на сумму 45 миллиардов долларов в месяц. Эксперты, такие как Марк Кабана из Bank of America, отмечают, что по мере продолжения процесса сокращения баланса (QT), резервы в финансовой системе приближаются к порогу, который может потребовать скорого вливания дополнительной ликвидности через покупку облигаций, раньше, чем прогнозировалось ранее.

Контекст QT и уровни резервов

С середины 2022 года ФРС сокращала свой баланс, позволяя казначейским облигациям и ипотечным ценным бумагам истекать без реинвестирования. Скорость сокращения резервов увеличилась, и участники рынка внимательно следят за признаками напряженности в капитале. WallstreetCN цитирует исследование Bank of America, прогнозирующее, что ФРС может объявить о новом плане покупки облигаций уже в марте или мае 2025 года, в зависимости от прогресса уровней резервов.

Влияние на ставки РЕПО и стабильность рынка

Этот шаг направлен на предотвращение повторения кризиса ликвидности 2019 года, когда нехватка банковских резервов привела к резкому росту ставок РЕПО. Предлагаемая программа покупки облигаций будет сосредоточена в основном на краткосрочных казначейских облигациях, направленных на пополнение резервов и поддержание стабильности рынков капитала без нарушения траектории процентной политики ФРС.

Чего ожидать от мартовского заседания ФРС?

• Нет немедленного снижения процентных ставок: Несмотря на ожидания рынка, недавние официальные заявления указывают на то, что ФРС сохранит текущие процентные ставки до появления более четких доказательств того, что инфляция остается на низком уровне.
• Фокус на деятельности по обеспечению ликвидности: Инвесторы будут внимательно следить за любыми сигналами или объявлениями о запуске программы покупки казначейских облигаций или корректировке темпов сокращения баланса ФРС.
• Обновление экономических прогнозов: Мартовское заседание будет включать выпуск последних Сводных экономических прогнозов ("точечный график"), дающих представление о взглядах политиков на рост, инфляцию и возможный путь снижения процентных ставок в 2025 и 2026 годах.

Как снижение процентных ставок и план покупки облигаций ФРС повлияют на рынки?

Акции

"Голубиная" тенденция от ФРС обычно стимулирует аппетит к риску, поддерживая фондовые рынки благодаря более низким затратам на заимствование и большей ликвидности, делая акции более привлекательными по сравнению с облигациями.

Казначейские облигации и фиксированный доход

Покупка казначейских облигаций будет поддерживать цены на краткосрочные государственные облигации, помогая снизить доходность. Рынки с фиксированным доходом могут значительно восстановиться благодаря ожиданиям более мягких денежных условий.

USD и Криптоактив

Доллар США может ослабнуть перед ожиданиями снижения процентных ставок и увеличения ликвидности, тенденция, которая обычно благоприятна для рисковых активов, включая криптовалюты, такие как Биктоин. Как отмечает сообщество на платформе Bitget, исторические изменения политики ФРС часто стимулировали волны роста цен на рынке криптовалют, делая заседания ФРС событиями, оказывающими сильное влияние на цены цифровых активов.

Заключение: На что следует обратить внимание инвесторам?

По мере приближения заседания ФРС в декабре 2025 года инвесторам следует внимательно следить за заявлениями, обновленными прогнозами и решениями, связанными с управлением ликвидностью. Хотя снижение процентных ставок может быть еще через несколько месяцев, Пауэлл и другие политики утверждают, что они готовы действовать, если инфляция продолжит снижаться или напряженность с ликвидностью потребует вмешательства. Появление программы покупки облигаций на сумму 45 миллиардов долларов в месяц станет важной вехой, сигнализирующей о сдвиге в политике баланса для стабилизации финансовых условий, поскольку эра денежно-кредитной политики после пандемии продолжает развиваться.

The post Bitget – Hướng Dẫn Toàn Diện Về Cuộc Họp Fed Sắp Tới: Kỳ Vọng Giảm Lãi Suất Và Kế Hoạch Mua Trái Phiếu 45 Tỷ Đô La Có Thể Được Thực Hiện appeared first on VNECONOMICS.