Еженедельный обзор регулирования: Помилования, отступления и прокриптовалютная перезагрузка в Вашингтоне

Регулирование криптовалют в США вступило на этой неделе в новую фазу, отмеченную изменениями в руководстве и видимым отходом от жесткой позиции правоприменения, которая определяла предыдущий регуляторный цикл.

От открытости президента Дональда Трампа к пересмотру громкого криптовалютного приговора до масштабных изменений в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, CFTC и Федеральной резервной системе, направление движения становится все более очевидным: Вашингтон пересматривает свой подход к цифровым активам.

Трамп демонстрирует открытость к пересмотру дела Samourai Wallet

Ранее на этой неделе президент Дональд Трамп заявил, что готов рассмотреть возможное помилование Кеонне Родригеса, основателя и генерального директора Bitcoin-кошелька Samourai, ориентированного на конфиденциальность, который был приговорен в прошлом месяце к пяти годам федеральной тюрьмы по обвинениям в отмывании денег.

Во время заседания в Овальном кабинете в понедельник Трамп ответил на вопрос журналиста, признав осведомленность о деле и поручив генеральному прокурору Пэм Бонди изучить его.

Хотя официальный пересмотр не был объявлен, сами замечания заслуживают внимания, учитывая более широкий контекст сворачивания криптовалютного правоприменения при администрации Трампа.

Дело Samourai стало точкой разногласий в дебатах о финансовой конфиденциальности, ответственности за программное обеспечение с открытым исходным кодом и пределах законов о денежных переводах при применении к некастодиальным инструментам.

Комментарии Трампа предполагают, что Белый дом может быть открыт к пересмотру дел, рассматриваемых частью криптовалютного сообщества как регуляторное превышение полномочий.

Сенат утверждает Майка Селига председателем CFTC, устраняя затор в руководстве

В параллельном сдвиге Сенат США утвердил дружественного к криптовалютам юриста Майка Селига в качестве следующего председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами, положив конец месяцам неопределенности в руководстве регулятора деривативов. Утверждение прошло 53-43 голосами в рамках более широкого списка федеральных кандидатов.

Селиг широко рассматривается как сторонник более четких правил рыночной структуры для цифровых активов и более предсказуемой нормативно-правовой базы. Ожидается, что его прибытие ускорит разработку правил в отношении криптовалютных деривативов и надзора за спотовым рынком, особенно с учетом того, что юрисдикционные споры между CFTC и Комиссией по ценным бумагам и биржам США остаются неразрешенными.

Это утверждение также открывает путь для исполняющей обязанности председателя Кэролайн Фэм покинуть агентство и перейти в частный сектор.

Кэролайн Фэм присоединится к MoonPay, когда вращающаяся дверь повернется

Кэролайн Фэм, которая занимала должность исполняющей обязанности председателя CFTC, подтвердила, что покинет регулятора, чтобы присоединиться к криптовалютной платежной компании MoonPay после приведения к присяге Селига. Фэм написала в X, что с нетерпением ждет плавного перехода, называя будущее «светлым».

Ее переход демонстрирует все более проницаемую границу между регулированием криптовалют и индустрией, динамику, которая, вероятно, усилится по мере ослабления давления правоприменения и улучшения ясности политики. Хотя такие переходы вызывают постоянные вопросы о вращающейся двери, они также отражают растущую институциональную уверенность в долгосрочной легитимности сектора.

Отступление правоприменения Комиссии по ценным бумагам и биржам США ускоряется при Трампе

Возможно, самым поразительным событием стал отчет, указывающий, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекратила, приостановила или отклонила почти 60% своих дел о правоприменении, связанных с криптовалютами, с момента возвращения Трампа в должность.

Согласно The New York Times, в то время как правоприменение продолжается на традиционных рынках, криптовалютные дела были непропорционально затронуты. Этот сдвиг является резким отходом от агрессивной позиции, занятой в период с 2021 по 2024 год, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США проводила десятки действий против бирж, DeFi-протоколов и эмитентов токенов.

Тенденция была подкреплена на этой неделе сообщениями о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США официально прекратила свое четырехлетнее расследование в отношении Aave после того, что источники описали как «значительные» усилия защиты. В совокупности события указывают на переоценку регулирования, основанного на судебных разбирательствах, в пользу более четких правил.

ФРС отменяет ограничения криптовалютного банкинга, Custodia снова в фокусе

Федеральная резервная система также предприняла шаги по отмене предыдущих криптовалютных ограничений, отозвав свое заявление о политике 2023 года, которое фактически запретило банкам заниматься криптовалютной деятельностью и заблокировало заявку Custodia Bank на основной счет.

Вице-председатель по надзору Мишель Боуман заявила, что отмена направлена на поддержку ответственных инноваций при сохранении стандартов безопасности. Этот шаг происходит в то время, когда Custodia продолжает оспаривать свое исключение из системы ФРС на фоне более широкого изучения практики «дебанкинга», которая отстранила криптовалютные компании в период с 2020 по 2023 год.

Изменение политики вновь открывает дверь для регулируемых криптовалютных банков для доступа к основной финансовой инфраструктуре — важный шаг для институционального внедрения.

Конгресс нацеливается на мошенничество по мере смещения фокуса правоприменения

Даже когда агентства отступают от широкого правоприменения, законодатели сигнализируют, что мошенничество остается красной линией. Сенаторы Элисса Слоткин и Джерри Моран представили двухпартийный Законопроект о криптовалюте SAFE, направленный на борьбу с мошенничеством, связанным с криптовалютами, после того как сообщенные убытки достигли 9,3 миллиарда $.

Законопроект предлагает создание специальной федеральной рабочей группы для улучшения координации между регуляторами, правоохранительными органами и частным сектором, отражая более целенаправленный подход: защита потребителей от мошенничества.

Регуляторная перезагрузка обретает форму

В совокупности события этой недели предполагают решительный поворот в криптовалютной политике США. Стратегии, основанные на правоприменении в первую очередь, уступают место помилованиям, изменениям в руководстве, институциональному доступу и более узкому надзору, ориентированному на мошенничество.

Для индустрии сообщение смешанное, но безошибочное: эра полной враждебности угасает, но контроль не исчезает — он перестраивается.