Прогноз TradFi x Crypto на 2026: 8 макроэкономических факторов и 7 инвестиционных трендов, определяющих 2026 год

Автор: CoinFound, компания по технологиям данных TradFi × Крипто

21 января CoinFound официально опубликовал свой «Годовой отчет CoinFound: прогноз TradeFi x Крипто на 2026 год», который сосредоточен на тенденции глубокой интеграции между TradFi и Крипто. Ниже приводится краткое изложение отчета:

2025 год является «переломным моментом конвергенции», а 2026 год войдет в период ускорения «программируемых финансов».

В отчете определены 8 мегасил и 7 ключевых тенденций: от конкуренции стейблкоинов 2.0 за глобальную платежную инфраструктуру до перехода Активов реального мира от «эмиссии» к «полезности», а также ключевые переменные, такие как токенизация акций, дифференциация и концентрация DAT.

Хронология ключевых событий традиционных финансов x Крипто в 2025 году

В 2026 году следующие макроэкономические тенденции окажут влияние на сферу TradeFi x Крипто:

• Кризис доверия к системе фиатных валют и возвращение твердых активов: Столкнувшись с глобальной долговой спиралью и риском «фискального доминирования», институты ускоряют распределение «твердых активов», таких как золото, Bitcoin и товары, чтобы застраховаться от эрозии кредита фиатных валют.
• Геополитические факторы стимулируют внедрение параллельных клиринговых систем: Необходимость «деоружеизации» финансовой инфраструктуры подталкивает блокчейн стать альтернативным решением для расчетов, независимым от SWIFT, а механизмы атомарных расчетов эффективно снижают риски доверия и контрагентов в трансграничных транзакциях.
• Монетизация производительности ИИ и рост машинных платежей: Фокус инвестиций в ИИ сместился с вычислительного оборудования на генерацию экономической производительности, что порождает жесткий спрос на соответствующие стейблкоины и он-чейн автоматический расчет агентами ИИ для реализации подтверждения стоимости между машинами.
• Энергия становится основным активом, а майнинговые компании ориентируются на инфраструктуру: Дефицит электроэнергии побудил майнинговые компании трансформироваться в «гибридные вычислительные центры», а их дефицитный доступ к электроэнергии (time-to-power) спровоцировал слияния и поглощения технологическими гигантами, что привело к реструктуризации оценки майнинговых компаний в сторону инфраструктуры центров обработки данных.
• Он-чейн активы (Активы реального мира) переходят от эмиссии к полезности: токенизация активов вступает в этап «программируемых финансов». Активы реального мира больше не просто цифровой сертификат, а основное обеспечение, которое может значительно улучшить капитальную эффективность рынка выкупа и глобальную ликвидность в режиме 24/7.
• Частное кредитование сталкивается со стресс-тестами и трансформацией в сторону прозрачности: Волна долгов, погашаемых в 2026 году, может вызвать риски дефолта, заставляя отрасль перейти от подхода «черного ящика» к прозрачному аудиту он-чейн в реальном времени на основе доказательств с нулевым разглашением (ZK), чтобы избежать цепи кризисов ликвидации в DeFi.
• Инфраструктура переходит от фрагментированной конкуренции к консолидации гигантами: Рынок вступает в фазу консолидации, аналогичную телекоммуникационной отрасли, при этом платежные и финансовые гиганты закрепляют свои позиции на рынке посредством слияний и поглощений промежуточного программного обеспечения стейблкоинов и хранителей, устраняя избыточность и создавая барьеры соответствия. Развивающиеся рынки переходят от спекуляций к структурной зависимости: Криптоактивы стали фундаментальным инструментом для платежей и денежных переводов на развивающихся рынках, а их обширная база пользователей реального мира делает их ключевым узлом, соединяющим традиционные финансовые активы с глобальной розничной ликвидностью.

Прогноз тенденций на 2026 год следующий:

1. Рынок Активов реального мира переживает структурный бум, стейблкоины достигли дна на уровне рыночной капитализации в 320 миллиардов, а акции и товары станут новыми драйверами роста.

2. Стейблкоины вступают в эру 2.0, от криптоплатежей до конкуренции за глобальную платежную инфраструктуру.

3. Ликвидность токенизации акций может быстро расти, а интеграция DeFi будет ключевой.

4. Частное кредитование Активов реального мира смещается в сторону модели «управляемой активами» и может ускорить свою дифференциацию под давлением риска «дефолта».

5. Золото и товары: Активы реального мира открывают новую эру «полной залоговой обеспеченности активов»

6. Ликвидность Активов реального мира станет более концентрированной, и три типа активов Активов реального мира завоевывают благосклонность бирж.

7. Рост криптоконцептуальных акций и дифференциация и концентрация DAT (цифровых активов и технологий)

Резюме

Итоги 2025 года: 2025 год стал годом «демистификации и интеграции» для TradeFi и Крипто. Технология блокчейн отходит от своего «революционного» ореола и возвращается к тому, чтобы быть высокоэффективной технологией учета и расчетов. Успех облигаций Активов реального мира (управление розничными активами) доказал осуществимость размещения традиционных активов он-чейн, в то время как полномасштабный вход таких гигантов, как BlackRock, обеспечил необратимую кредитную поддержку отрасли.

Прогноз на 2026 год: 2026 год станет годом «бума вторичного рынка и кредитной экспансии». Мы прогнозируем:

• Взрыв ликвидности: С улучшением инфраструктуры Активы реального мира перейдут от «удержания для получения процентов» к «высокочастотной торговле».
• Снижение кредитного качества: Классы активов сместятся от высококредитных государственных облигаций к корпоративным облигациям, акциям и кредитам развивающихся рынков, при этом премии за риск станут новым источником доходности.
• Предупреждение о рисках: По мере роста масштабов Активов реального мира сложность оффчейн дефолтов, перерастающих в он-чейн ликвидацию, станет самым большим системным риском.

В 2026 году как TradeFi, так и Крипто будут объединены под знаменем «он-чейн финансов».

Полный отчет «Годовой отчет CoinFound: прогноз TradeFi x Крипто на 2026 год» можно найти здесь: https://app.coinfound.org/zh/research/4