Статистика MicroStrategy 2026: Риски Bitcoin сейчас

MicroStrategy (Nasdaq: MSTR), теперь работающая под названием Strategy Inc, превратилась из традиционной компании по разработке корпоративного программного обеспечения в самую известную в мире казначейскую компанию Биткоина. Этот поворот переопределил её финансовый профиль, сделав корпоративную стратегию неотделимой от производительности Биткоина и рыночных настроений в отношении цифровых активов.

Путь компании иллюстрирует, как накопление цифровых активов и корпоративные финансы могут сойтись, влияя на всё — от балансовых отчётов до инвесторских оценок. Для инвесторов и аналитиков, сосредоточенных на производительности и рисках, эти статистические данные закладывают основу для понимания эволюционирующей роли Strategy как на технологическом, так и на криптовалютном рынках. Изучите подробные данные и тенденции ниже.

Выбор редакции

• 712 647 BTC: приблизительные запасы Биткоина у MicroStrategy по состоянию на 26 января 2026 года.
• ~75 979 $: Средняя цена покупки Биткоина за BTC по состоянию на 26 января 2026 года.
• ~3,4%: доля от общего объёма предложения в 21 миллион BTC, принадлежащая MicroStrategy.
• 8,2 миллиарда $: долгосрочная задолженность по состоянию на 3-й квартал 2025 года.
• 474,94 миллиона $: выручка за последние двенадцать месяцев.
• 7,72 миллиарда: чистая прибыль (за последние двенадцать месяцев).
• ~62–62,5 миллиарда $: Оценочная стоимость запасов Биткоина при BTC около 87–88 тысяч $.

Последние события

• В начале 2026 года Strategy объявила о значительных покупках Биткоина стоимостью приблизительно 2,13 миллиарда $ для 22 305 BTC в период с 12 по 19 января 2026 года.
• Strategy расширила запасы BTC до ~673 783 BTC через продажи MSTR ATM, как сообщалось в конце 2025 года.
• Финансирование за счёт акционерного капитала и долговых обязательств продолжает финансировать покупки в рамках текущей стратегии накопления.
• Отчёты указывают на повышенные нереализованные убытки по цифровым активам. 4-й квартал 2025 года показал ~17,44 миллиарда $ бумажных убытков.
• Охват аналитиков отражает смешанные настроения с корректировками целевых цен при сохранении долгосрочных тем воздействия BTC.
• Рыночные обсуждения предполагают более широкие опасения вокруг кредитного плеча и размывания, связанных с продолжающейся стратегией BTC.
• Переход бренда Strategy от MicroStrategy подчёркивает её позиционирование, ориентированное на Биткоин, перед инвесторами.

Доминирование MicroStrategy в запасах Биткоина публичных компаний

• MicroStrategy контролирует 65,6% всего Биткоина, принадлежащего публично торгуемым компаниям, подчёркивая свою непревзойдённую позицию как крупнейшего корпоративного держателя BTC.
• Все остальные публичные компании вместе взятые составляют всего 34,4%, подчёркивая, насколько концентрированным стало корпоративное владение Биткоином.
• MicroStrategy в одиночку держит почти две трети Биткоина публичных компаний, укрепляя свою роль как наиболее агрессивного и убеждённого корпоративного казначейства Биткоина.
• Данные подчёркивают, как стратегия Биткоина MicroStrategy значительно влияет на динамику корпоративного рынка BTC, настроения инвесторов и тенденции принятия казначейских решений.

(Источник: Coinweb.com)

Предыстория компании MicroStrategy

• Основана в 1989 году как компания по бизнес-аналитике и программному обеспечению.
• Переориентировалась на Биткоин как основной резервный актив казначейства, начиная с 2020 года.
• Переименована в "Strategy Inc" в августе 2025 года, чтобы отразить её основной фокус.
• Работает глобально, предлагая корпоративное аналитическое программное обеспечение наряду с инструментами экспозиции BTC.
• Руководство под председательством правления Майкла Сейлора продвигало агрессивный этос накопления BTC.
• Компания поддерживает как традиционный бизнес программного обеспечения, так и запасы цифровых активов.
• Обширные программы акций ATM и конвертируемые инструменты финансировали покупки BTC.
• Акции торгуются на Nasdaq под тикером MSTR, привлекая инвесторов, ищущих кредитное плечо воздействия Биткоина.

Общие запасы Биткоина у MicroStrategy

• ~712 647 BTC: всего BTC в наличии по состоянию на 26 января 2026 года.
• ~3,38%: доля от общего ограниченного предложения Биткоина в 21 миллион.
• ~62 миллиарда $: оценочная рыночная стоимость запасов по недавним ценам BTC.
• ~53,9 миллиарда $: совокупная стоимость покупок BTC на данный момент.
• Пиковые запасы: превысили 580 000 BTC в середине 2025 года после дополнительных покупок.
• Запасы > 500 000 BTC: уже к началу 2025 года преодолели этот порог.
• Регулярное накопление: еженедельное или ежемесячное увеличение наблюдалось с 2025 по 2026 год.
• История первой продажи: только одна небольшая продажа 704 BTC в 2022 году; в остальном BTC не продавался.

Ключевые финансовые статистические данные и обзор балансового отчёта

• Рентабельность активов: ~16,75%.
• Рентабельность собственного капитала: ~25,59%.

• Выручка (за последние двенадцать месяцев): ~474,94 миллиона $, отражающая технологическую компанию со скромными текущими продажами программного обеспечения.
• Чистая прибыль (за последние двенадцать месяцев): ~7,72 миллиарда $, сильно зависящая от оценок BTC.
• Маржа прибыли: ~1 667,09%, в основном из-за бухгалтерских корректировок, связанных с оценками активов BTC.
• Долгосрочная задолженность сообщается на уровне ~8,2 миллиарда $ из-за долговых инструментов, финансирующих покупки BTC.
• Балансовый отчёт отражает высокую концентрацию цифровых активов относительно традиционных операционных активов.
• Текущий коэффициент около 0,66 указывает на скромную ликвидную подушку по сравнению с обязательствами.

Тенденции выручки и прибыли MicroStrategy

• 22,1% снижение выручки за три года.​
• Выручка 3-го квартала достигла 128,69 миллиона $.​
• Чистая прибыль 2-го квартала составила 10,02 миллиарда $ с 32,60 $ размытой прибыли на акцию.​
• Прогноз на 2025 год: 34 миллиарда $ операционной прибыли, 24 миллиарда $ чистой прибыли.​
• Прибыль на акцию 3-го квартала 2025 года составила 8,42 $, превысив оценки.​
• Выручка за последние двенадцать месяцев 474,94 миллиона $, рост 1,65% год к году.​
• Прогноз выручки 1-го квартала 2026 года 117,42 миллиона $, прибыль на акцию 46,02 $.​
• Прогноз выручки на 2026 год: 500 миллионов $, рост 3,11%.​
• Прогноз чистой прибыли на 2026 год составляет 13 миллиардов $.​
• Нереализованный убыток BTC 4-го квартала 2025 года составил 17,44 миллиарда $.

Рыночная стоимость и средняя цена покупки Биткоина

• Текущая средняя стоимость: ~75 979 $ за BTC по всем запасам.
• Общая базовая стоимость: ~53,9 миллиарда $ для текущего стека BTC.
• Рыночная стоимость: ~62,27 миллиарда $ оценочная стоимость портфеля BTC недавно.
• Бумажная прибыль: ~8,34 миллиарда $ нереализованной прибыли по BTC по недавним ценам.
• Колебания цены BTC: средние цены покупки варьировались от менее 30 000 $ в ранние годы до более 90 000 $ в недавних покупках.
• Влияние стоимости: совокупная стоимость держателей сильно зависит от рыночной цены Биткоина.
• Историческое разнообразие стоимости: более ранние, меньшие покупки снизили совокупную стоимость относительно недавних покупок по более высокой цене.

Выпуск долговых обязательств и акций для приобретения Биткоина

• План 21/21: 42 миллиарда $ акционерного капитала + 42 миллиарда $ с фиксированным доходом до 2027 года.​
• Остаток STRC ATM 3,63 миллиарда $.​
• Остаток STRK ATM 20,33 миллиарда $.​
• Остаток STRD ATM 4,01 миллиарда $.​
• Остаток STRF ATM 1,62 миллиарда $.​

Реализованные и нереализованные прибыли MicroStrategy по Биткоину

• Нереализованный убыток 4-го квартала 2025 года 17,44 миллиарда $ по запасам BTC.​
• Нереализованный убыток за весь 2025 год составляет 5,40 миллиарда $.​
• Нереализованная прибыль 3-го квартала 2025 года 3,9 миллиарда $.​
• Средняя базовая стоимость 75 979 $/BTC для 709 715 BTC.​
• Недавняя средняя покупка 91 519 $/BTC для 13 627 BTC.​
• Стоимость запасов в январе 64,736 миллиарда $.​
• Нет реализованных прибылей/убытков от продаж BTC.​
• Отложенная налоговая льгота 4-го квартала 5 миллиардов $.

Методы финансирования покупок Биткоина

• ATM 2025 года привлекли 20 миллиардов $ с начала года для BTC.​
• Привилегированные акции 2025 года STRK/STRF/STRD/STRC привлекли 5,6 миллиарда $.​
• С 20 по 25 января 2026 года ATM продали 1 569 770 акций нетто 257 миллионов $.​
• IPO STRC закрылось 2,52 миллиарда $, 28 миллионов акций по 90 $.​
• ATM 3-го квартала 2025 года 2 миллиарда $ купили 27 200 BTC.​
• Конвертируемые облигации 2029 года 3 миллиарда $ нетто 2,97 миллиарда $.​
• ATM января 2026 года 264 миллиона $ купили 2 932 BTC.​
• 5-летние конвертируемые займы 7,27 миллиарда $.​
• Привилегированная доходность STRF 31%, STRK 19%, STRC 8%.​
• Остаточная мощность ATM после января значительная.​

MicroStrategy против других корпоративных держателей Биткоина

• Strategy 712 647 BTC (3,4% предложения).​
• Marathon Digital 52 850 BTC (0,25%).​
• Riot Platforms 18 005 BTC (0,09%).​
• Hut 8 13 696 BTC (0,07%).​
• CleanSpark 13 099 BTC (0,06%).​
• Tesla 11 500 BTC (0,05%).​
• Block Inc 8 485 BTC (0,04%).​
• Galaxy Digital 17 000 BTC (0,08%).​
• Cango Inc. 7 528 BTC (0,04%).​
• American Bitcoin 5 098 BTC (0,02%).

Влияние Биткоина на финансовые показатели MicroStrategy

• Нереализованный убыток BTC 4-го квартала 2025 года составил 17,44 миллиарда $.​
• Нереализованный убыток за весь 2025 год составляет 5,40 миллиарда $.​
• Снижение акций в 2025 году 47,5% против BTC ~8% падения.​
• Отложенная налоговая льгота 4-го квартала 5,01 миллиарда $.​
• Запасы BTC 90% балансового отчёта.​
• Коэффициент кредитного плеча активы/капитал 1,2x.​
• 3-месячная MSTR -46,87% против BTC -22,86%.​
• Основная выручка 1-го квартала 2025 года 111,1 миллиона $, снижение 3,6% год к году.​
• Общая задолженность составила 8,1 миллиарда $ в конце 1-го квартала 2025 года.​
• Краткосрочная задолженность 316 000 $ против денежных резервов.

Биткоин как доля общих активов и предложения

• Запасы 712 647 BTC по состоянию на 26 января.​
• Представляют 3,4% от общего предложения BTC в 21 миллион.​
• Циркулирующее предложение 19,98 миллиона BTC 29 января.​
• Стоимость запасов BTC 62,5 миллиарда $.​
• Средняя стоимость ~75 979 $/BTC, общая стоимость ~53,9 миллиарда $ для 712 647 BTC.
• Нереализованная прибыль 8,3 миллиарда $.​
• BTC ~90% общих активов.​
• Запасы 3,57% циркулирующего предложения.​
• Запасы 20 января 709 715 BTC оценены в 53,92 миллиарда $.​

Тенденции цены акций и рыночной капитализации

• Текущая рыночная капитализация составляет 52 миллиарда $.​
• Цена акции недавно была 408,52 $ с 52-недельным диапазоном от 102–543 $.​
• Производительность с начала 2026 года показывает +7,34% доходности.​
• Рыночная капитализация колебалась между 41 миллиардом $ и 53 миллиардами $.​
• Годовая доходность приблизительно -53% на фоне волатильности BTC.​
• Размытый mNAV на уровне 0,94x, торгуется с 6% скидкой к NAV Биткоина.​
• Трёхмесячная доходность отражает ~50% снижение при слабости криптовалютных настроений.​
•  Держит 712 647 BTC оценённые примерно в 62–62,5 миллиарда $.
• Недавняя покупка Биткоина: 13 627 BTC за 1,25 миллиарда $.​

Прибыль, оценка и прогнозы аналитиков

• Нереализованный убыток Биткоина 4-го квартала 2025 года: 17,44 миллиарда $.​
• Консенсус прибыли на акцию 4-го квартала 2025 года: 46,02 $.​
• Нереализованный убыток за весь 2025 год: 5,4 миллиарда $.​
• Средняя целевая цена аналитиков: 483,99 $.​
• Прогноз выручки на 2026 год: 500 миллионов $.​
• Текущий коэффициент P/E: 8,08.​
• Прогноз чистой прибыли на 2026 год: 13,0 миллиарда $.​
• Оценка EBITDA на 2026 год: 19,8 миллиарда $.​
• Прогноз прибыли на акцию на 2026 год: 46,97 $ в среднем.​
• Текущий EV/Sales: 112,67.

Обзор бизнеса программного обеспечения и аналитики MicroStrategy

• Общая выручка 3-го квартала 2025 года: 128,7 миллиона $, рост 10,9% год к году.​
• Выручка от услуг подписки 3-го квартала 2025 года: 46,0 миллионов $, рост 65,4% год к году.​
• Обслуживает более 4 414 компаний глобально.​
• Сотрудников: 1 534.​
• Выручка за последние двенадцать месяцев: 474,94 миллиона $, рост 1,65% год к году.​
• Лицензии на продукты и подписки 3-го квартала: 63,3 миллиона $, рост 62,9% год к году.​
• Рост выставления счетов по подпискам 1-го квартала 2025 года: 38% год к году до 24,5 миллиона $.​
• 55% клиентов в Соединённых Штатах, ИТ-услуги лидируют в отрасли.​
• Прогноз выручки 4-го квартала 2025 года: 117,42 миллиона $.​
• Годовая выручка 2024 года: 463,46 миллиона $.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Заключение

Эволюция MicroStrategy в Strategy Inc создала гибридный профиль, где казначейства Биткоина, оценка фондового рынка и традиционное корпоративное программное обеспечение пересекаются. Её доминирующие запасы Биткоина формируют финансовые результаты, влияют на профили рисков и определяют ожидания инвесторов больше, чем выручка от программного обеспечения.

Хотя накопление BTC принесло мощные прибыли в предыдущих циклах, связанная с этим волатильность и проблемы учёта по справедливой стоимости продолжают испытывать устойчивость её акций и прибыли. По мере роста институционального интереса к криптовалютам Strategy остаётся центральным примером того, как стратегии цифровых активов могут изменить корпоративные финансы. Для инвесторов и аналитиков понимание этих статистических данных необходимо для навигации по компании, которая уникально находится на перекрёстке технологий и криптовалют.

Статья Статистика MicroStrategy 2026: Риски Биткоина Сейчас впервые появилась на CoinLaw.