Почему Падение Bitcoin Не Похоже на Вершину Цикла

Bitcoin переходит в фазу охлаждения, а не полного циклического распада, согласно множественным индикаторам ончейн-циклов.

Хотя цена значительно откатилась от недавних максимумов, структура, показанная на кривых осцилляции циклов, предполагает, что рынок высвобождает избыточное кредитное плечо и волатильность вместо того, чтобы входить в режим глубокой капитуляции.

Осциллятор экстремумов цикла сигнализирует о снятии давления, а не о капитуляции

Осциллятор экстремумов цикла Bitcoin показывает, что недавняя ценовая слабость не сопровождалась устойчивыми или сгруппированными экстремальными показателями. Во время последнего снижения Bitcoin переместился из области 120 000 $–125 000 $ вниз к зоне 85 000 $–90 000 $. Однако экстремальные всплески на осцилляторе появились лишь ненадолго и быстро исчезли.

Исторически основные вершины циклов характеризуются постоянными, повторяющимися экстремальными показателями, в то время как цена продолжает медленно расти. В отличие от этого, текущая структура показывает кратковременные экстремумы, за которыми следует нормализация, что указывает на локальную фиксацию прибыли, а не на синхронизированный спекулятивный избыток. Снижающееся 30-дневное среднее укрепляет эту точку зрения, указывая на постепенное снятие давления вместо структурного распада.

Индекс экстремумов цикла подтверждает условия рынка среднего диапазона

Индекс экстремумов цикла Bitcoin дополнительно поддерживает нарратив охлаждения. Индекс в настоящее время находится около 28–30%, помещая его твердо в средний диапазон и значительно ниже исторических зон бычьих рыночных экстремумов. Сигналы бычьих экстремумов, которые были видны во время ралли в третьем квартале, заметно ослабли, в то время как медвежьи экстремумы остаются разрозненными и несгруппированными.

Ценовое действие соответствует этому показателю. Bitcoin откатился в диапазон 88 000 $–95 000 $, но просадки от пика цикла остаются ограниченными по сравнению с прошлыми режимами краха. Процентиль волатильности расширился от сжатых уровней, предполагая перераспределение и ребалансировку позиций, а не вызванное паникой сокращение кредитного плеча.

Просадки остаются упорядоченными, поскольку структура удерживается выше зон краха

С структурной точки зрения, Bitcoin торгуется ниже предыдущих циклических максимумов, но не вошел на территорию глубокого краха. Предыдущие фазы краха требовали устойчивых просадок значительно выше текущих уровней, обычно сопровождаемых агрессивным ускорением снижения и постоянными циклическими экстремумами. Ни одно из этих условий не присутствует в текущих данных.

Вместо этого графики показывают рынок, который охладился от избытка, сбросил кредитное плечо и стабилизировался выше основных порогов распада. До тех пор, пока экстремальные сигналы не начнут снова группироваться или просадки не ускорятся значительно ниже области 80 000 $, данные поддерживают переходную макрофазу, а не подтвержденный сброс цикла.

Итог

Индикаторы ончейн-циклов указывают на охлаждение, а не на коллапс. Bitcoin резко скорректировался от максимумов выше 120 000 $, но отсутствие устойчивых экстремальных показателей предполагает, что рынок переваривает прибыль, а не разворачивает полный бычий цикл. На данный момент структура отражает консолидацию и перераспределение, а не системный стресс.

Пост «Почему падение Bitcoin не выглядит как вершина цикла» впервые появился на ETHNews.