Стратегия Майкла Сэйлора показывает убыток в $4,3 млрд по BTC

Strategy, компания с большим объемом Bitcoin, ранее известная как MicroStrategy, сообщила о значительных финансовых убытках, поскольку цены на криптовалюту упали ниже средней стоимости приобретения компании.

Ключевые выводы

• Strategy сообщила о чистом убытке в размере 12,4 $ млрд за 4 квартал, вызванном резким снижением цен на Bitcoin.
• Компания теперь владеет 713 502 BTC со средней ценой покупки 76 052 $ за монету.
• Нереализованные убытки превышают 4,3 $ млрд, и фирма сталкивается с напряжением баланса, если спад продолжится.
• Акции Strategy (MSTR) упали более чем на 70% от своего 52-недельного максимума, достигнув 16-месячных минимумов.

Что произошло?

Компания Майкла Сэйлора Strategy понесла серьезные потери в четвертом квартале 2025 года, зафиксировав чистый убыток в размере 12,4 $ млрд. Это произошло, когда Bitcoin резко упал с максимумов 2025 года, опустившись ниже 70 000 $ и даже ниже средней стоимости покупки Strategy. Снижение вызвало массовые нереализованные обесценения и привело к падению цены акций фирмы, вызвав обеспокоенность по поводу ее высоколевериджной стратегии Bitcoin.

Убытки Strategy растут по мере падения Bitcoin

Последний отчет о прибылях Strategy подчеркивает риск использования Bitcoin в качестве корпоративного казначейского актива. По состоянию на 1 февраля фирма владела 713 502 BTC, приобретенными по общей стоимости 54,26 $ млрд. Но при цене Bitcoin около 70 000 $ компания теперь имеет более 4,3 $ млрд нереализованных убытков, согласно данным SaylorTracker.

Хотя это может показаться "бумажным убытком", давление реально. Фирма также сообщила:

• 17,4 $ млрд операционных убытков, большая часть которых связана с нереализованными обесценениями цифровых активов.
• Доход в размере 123 $ млн в 4 квартале.
• 2,3 $ млрд денежных средств и их эквивалентов, с резервом в 2,25 $ млрд, предназначенным для дивидендов и процентов.
• Конвертируемый долг на общую сумму 8,2 $ млрд с погашением, начинающимся в 2027 году.

Кредитные аналитики предупреждают, что если снижение Bitcoin углубится или сохранится, это может создать нагрузку на баланс Strategy и ограничить возможности рефинансирования.

Акции терпят удар

Цена акций Strategy (MSTR) упала более чем на 70% от пика, теперь торгуясь на самом низком уровне за 16 месяцев. Снижение акций отражает динамику Bitcoin, подчеркивая, насколько тесно они связаны. Другие акции, связанные с криптовалютами, такие как Coinbase и Robinhood, также испытали снижение в тот же период, поскольку трейдеры отступили от цифровых активов.

Вера Сэйлора в Bitcoin остается

Несмотря на растущие убытки и обеспокоенность инвесторов, Strategy удваивает ставку на Bitcoin. Фирма купила 41 002 BTC в январе и дополнительно 855 BTC во время спада примерно за 75 $ млн, сигнализируя о сильной вере в долгосрочную стоимость актива.

Майкл Сэйлор, ныне исполнительный председатель, остается невозмутимым. Он сказал инвесторам, что "Действия крупных финансов, действия крупных банков и действия финансовых регуляторов являются основополагающими". Его позиция продолжает заключаться в том, что Bitcoin является стратегическим активом, который стоит держать при любых рыночных условиях.

Вывод CoinLaw

Честно говоря, я не удивлен волатильностью, но масштаб убытков поражает. По моему опыту наблюдения за компаниями с большим объемом криптовалют, это яркое напоминание о том, что криптовалюта все еще не является стабильным средством сохранения стоимости, особенно для публичных компаний с акционерами, перед которыми нужно отчитываться. Убежденность Strategy впечатляет, но такой уровень воздействия - это хождение по канату, особенно с миллиардами долгов в бухгалтерских книгах. Для обычных инвесторов или даже корпоративных казначеев, рассматривающих Bitcoin, это реальный стресс-тест, разворачивающийся на публике.

Пост "Strategy Майкла Сэйлора фиксирует убытки по BTC на сумму 4,3 $ млрд" впервые появился на CoinLaw.