Тарифное поражение Трампа может спровоцировать долг, дефицит и рост криптовалют

• Более 2 000 компаний подают иски после того, как Верховный суд признал глобальные тарифы Трампа незаконными, поставив на карту $175 млрд.
• Растущий дефицит и потенциальное смягчение политики ФРС после возврата тарифов могут создать благоприятные условия для ралли криптовалютного рынка.
• Демократы Сената требуют проведения расследования Минюстом и Министерством финансов в отношении Binance по поводу предполагаемых потоков, связанных с Ираном, и нарушений урегулирования.
  

Проигрыш Трампа по тарифам в Верховном суде вскрыл фискальную проблему, которую рынки только начинают учитывать в цене. Более 2 000 фирм поспешили подать иски с требованием возврата собранных тарифов на сумму около 175 млрд $.

Федеральное правительство теперь столкнулось с ситуацией погашения, которая может привести к раздуванию дефицита, наводнению рынка облигаций и вынудить процентные ставки снижаться. Такая ситуация всегда была ракетным топливом для крипторынка.

Решение, которое запустило юридическую лавину

Решение Верховного суда о том, что глобальные тарифы Трампа были незаконными, не прошло незаметно. За короткий период более 2 000 дел поступили в Суд международной торговли США. 

Аккаунт рыночного аналитика Bull Theory опубликовал в X информацию о масштабах последствий, написав: "Это БЕЗУМИЕ. БОЛЕЕ 2 000 КОМПАНИЙ ТЕПЕРЬ ПОДАЮТ В СУД НА ПРЕЗИДЕНТА ТРАМПА. И правительству США, возможно, придется вернуть до 175 млрд $ из-за этого".

Эти деньги не лежали без дела. Большая часть из них уже была потрачена или включена в государственные ассигнования. 

Решение суда ничего не сказало о том, как фактически будет структурирован возврат средств, что заставило всех, от корпоративных юристов до чиновников Министерства финансов, действовать в спешке.

Сейчас обсуждаются три пути. Суды могут распорядиться о быстром погашении, замедлить их через годы судебных разбирательств или полностью ограничить выплаты. Каждый из них по-разному влияет на федеральный бюджет и на доверие инвесторов.

Больше долга, более широкий дефицит и растущая доходность

График быстрого погашения - это то место, где фискальная боль бьет сильнее всего. Министерству финансов придется занимать, чтобы покрыть деньги, которые оно уже потратило и больше не может удерживать. Это означает, что на рынок поступит больше облигаций в то время, когда спрос уже проверяется.

Bull Theory разобрал потенциальную цепную реакцию в X, отметив, что возврат средств немедленно расширит федеральный дефицит, поскольку деньги уже были потрачены или распределены. 

В посте добавлено, что Министерству финансов, вероятно, потребуется выпустить больше долговых обязательств, увеличение предложения облигаций может подтолкнуть доходность вверх, а более жесткие финансовые условия могут оказать давление на ФРС для смягчения раньше запланированного.

Затянувшийся судебный процесс смягчает краткосрочный удар, но поддерживает неопределенность в течение многих лет. Компании не могут планировать вокруг денег, которые они могут получить или не получить. 

Такая неопределенность создает собственное торможение для инвестиционных решений и распределения капитала.

Почему криптовалюта может выиграть от этого сценария

Проигрыш Трампа по тарифам, как ни парадоксально, может создавать одну из более благоприятных макроэкономических сред для цифровых активов. 

Растущий дефицит и ослабление доверия к государственному фискальному управлению, как правило, привлекают внимание к активам за пределами традиционной финансовой системы. Bitcoin ранее играл эту роль.

Bull Theory описал три сценария в X, начиная от ускоренного возврата средств, который резко расширяет дефицит, до затяжных судебных баталий, которые распределяют платежи на многие годы. 

Третий путь включает частичный или отсутствие возврата, когда суды или законодатели ограничивают выплаты или компенсируют их новыми торговыми мерами. 

Каждый сценарий несет различные последствия для доходности, ликвидности и, в конечном счете, крипторынков.

Если Федеральная резервная система расценит ужесточение условий как причину для смягчения политики раньше запланированного, ликвидность вернется на рынок. 

Рисковые активы движутся первыми, когда это происходит, и криптовалюта, как правило, движется быстрее всего. Одного мягкого сигнала от ФРС может быть достаточно, чтобы быстро изменить настроения.

Проверка Binance добавляет еще один уровень

Не все указывает вверх для криптовалюты прямо сейчас. Одиннадцать демократов банковского комитета Сената направили официальное письмо генеральному прокурору Пэм Бонди и министру финансов Скотту Бессенту с требованием федерального расследования в отношении Binance. 

Журналист Элеонор Терретт сообщила о развитии событий в X, написав, что письмо призывало Минюст и Министерство финансов расследовать Binance по поводу сообщений СМИ о незаконной финансовой деятельности, включая предполагаемые потоки, связанные с Ираном, предупреждая, что биржа может нарушать свое урегулирование 2023 года.

В посте Терретт назвала сенаторов Элизабет Уоррен, Марка Уорнера, Кэтрин Кортес Масто, Анджелу Алсобрукс и Рубена Гальего среди подписавшихся. 

Письмо также выразило обеспокоенность по поводу сообщаемых связей Binance с криптопредприятиями Трампа и его помилования основателя Чанпэна Чжао. Законодатели призвали напрямую к "тщательному, беспристрастному" расследованию поведения биржи.

Ослабление фискальной среды может поддержать ралли криптовалют, хотя регулятивное давление на крупную биржу делает ситуацию более сложной. 

Расследование Binance и прогресс дел о возврате тарифов в судах будут важными. Предстоящие месяцы несут реальные возможности и реальный риск, идущие бок о бок.

Пост "Проигрыш Трампа по тарифам может вызвать долг, дефицит и рост криптовалют" впервые появился на Live Bitcoin News.